龙芯猛攻

何己派

今年以来，AI推动芯片赛道火热，龙芯头顶“国产通用CPU第一股”称号，股价创新高，市值曾攀至700亿。

公司实控人是胡伟武和晋红夫妇，二人分任公司董事长、投资总监。

不過，龙芯中科的股价，骤然被巨额减持撞弯了腰。

6月下旬，龙芯的四名股东拟减持股份不超过13.17%，按公告当日收盘价，最多套现71亿元。这些股份前一日刚刚解禁。

大笔减持震惊圈内，拖股价下水。在公告减持后4个交易日，公司市值跌去91亿元。

天眼查显示，胡伟武夫妇持有龙芯10.95%的股份，据此计算，在那4个交易日，其资产缩水约10亿元。

调优补差

胡伟武夫妇做国产CPU业务，关注度很高。

不同于国内多数集成电路设计企业，选择购买IP进行芯片设计，融入已有的国外信息技术体系，龙芯自主研发核心IP，自建生态。

它是国内唯一一家，基于自主指令系统，构建独立技术体系和产业生态的CPU企业。

今年，科技企业纷纷进军大模型，算力狂飙，GPU、CPU芯片热度猛升。

胡伟武夫妇还有另一重加持，信创。

国产CPU的桌面和服务器产品市场份额不足5%，国产替代有巨大空间。

现阶段的龙芯，业绩欠佳。

2022年，公司实现收入7.4亿元，同比下滑38.5%，净利润0.5亿元。进入今年一季度，由盈转亏。

“今年总体趋势肯定是向好的。”以胡伟武为代表的管理层，频繁释放积极信号。

出海方面，已有不少“一带一路”沿线国家的企业咨询龙芯CPU情况。AI领域，龙芯适配国内多款AI加速卡，在行业中已有应用。

担任董事长、总经理的胡伟武，是龙芯的灵魂人物。

国内半导体圈，许多创业者有海外背景，他却是不折不扣的“本土派”。

他以浙江永康县高考状元的成绩考入中国科技大学，后在中科院读博，进入中科院计算所工作，研制自主CPU，一路做到总工程师的位置。

2009年，胡伟武放弃编制和评院士的机会，辞职下海创业。

减持的四位股东，其股份全部为IPO之前取得，按龙芯60元/股的发行价来看，浮盈颇多。

其中，中科百孚、横琴利禾博，分别是龙芯限售股解禁前的第三、第四大股东，鼎晖祁贤和鼎晖华蕴，同属鼎晖百孚旗下私募股权基金，互为一致行动人。

中科百孚、鼎晖华蕴穿透至自然人后，最终受益人之一是胡伟武之兄应伟。

股价大跌的隔日，鼎晖百孚火速表态，强调基金到期退出为常规操作，“一如既往看好龙芯”。

自建生态

胡伟武今年55岁，年富力强，带队猛攻产品。各季度的产品规划，他安排得满满当当。

新一代3A6000系列处理器，今年上半年流片，计划四季度发布，明年大批量出货。

更先进工艺的3A7000或3B7000，下半年就会开展技术准备工作。

胡伟武透露，集成龙芯自研GPGPU（通用图形处理器）的第一款SOC芯片，预计将于2024年一季度流片。

在此基础上，2024年下半年，公司将完成兼顾显卡和算力加速功能的专用芯片流片。

上市后，这家公司的研发节奏加快。

“2022年以前，龙芯每年可以推出1～2款新产品，其中高端通用CPU或SOC只有1款。2022年起，龙芯每年可以推出5款以上新产品，其中高端通用CPU或SOC有2～3款。”胡伟武表示。

他迫切期望练成“枪杆子”，尽快缩小技术差距。

胡伟武认为，3A6000与英特尔2020年推出的第10代酷睿，水平相当。

《21CBR》记者梳理龙芯2022年财报发现，包括芯片研发在内，公司主要在研项目共18个，累计投入金额约8.5亿元，除“操作系统基础软件研发”项目要部分达到国际领先水平，其余项目指向“国内先进水平”。

公布减持计划前，董事会签发公告收到《部分裁决书》，芯联芯的7项仲裁主张，6项被驳回。此外，龙芯需支付芯联芯2323.7万元版税，已经计提。

自2019年开始，两家公司陷入知识产权纠纷，焦点在于，龙芯的产品是否对MIPS架构进行了未经授权的修改和变更，构成侵权。

“关于龙芯LoongArch的自主性，一审公司已经胜诉。”5月中旬的业绩沟通会上，胡伟武简要回应。

双方各执一词，纠纷未完全解决。就现阶段胡伟武团队遇到的挑战，一位芯片设计领域资深从业者提到了三点：

其一，做自主指令集LoongArch，行业生态是短板；其二，无法使用高阶半导体制程，芯片性能易受制约；其三，保护性市场虽有优势，但面临华为、飞腾等的竞争。

在全球CPU市场，市面上主流的指令系统，以英特尔的X86和英国ARM公司的ARM为代表。

不同CPU指令系统的操作系统、应用软件之间形成独立生态体系，承载的软件生态的应用数量、类型和丰富程度迥异，从而构成软件生态壁垒。

一句话概括：没有生态，商业化落地难度高，产品就用不起来。走第三条路的龙芯，产品基于自主指令系统LoongArch，投入大量资源做生态建设。

目前，与公司合作的厂商有数千家，基于信息系统和工控系统两条主线，开展产业生态建设，产品主要应用于关键信息基础设施自主化领域。

单靠政策性市场，毕竟不稳定。去年，龙芯开始向开放市场转型，两条腿走路。按规划，2022—2024年，龙芯要用三年时间走向开放市场，2023年是深化转型的关键一年。

重重难关在前，胡伟武要打持久战。