中报掘金

张桔

好业绩是张永不褪色的名片。

下周上市公司中报披露大幕即将开启，从近期市场走势来看，主力配置重点有望从估值修复转向业绩兑现。

正如本周封面文章所言，业绩持续复苏+困境反转主题正成为投资新主线。盘面上看，兰生股份、重庆百货、三星医疗、超图软件等多只中报业绩预盈预增股集体受到资金追捧。

虽然当前上市公司中报业绩预告披露尚只是冰山一角，但结合今年一季度的業绩表现来看，囊括餐饮旅游等行业在内的社会服务类公司成长性极佳，且业绩有望在二季度持续回暖。

在一些行业业绩持续复苏的同时，还有一些行业正迎来业绩的困境反转。如二季度以来，新能源车销量逐渐恢复、光伏装机量等持续超预期，但股价却并未反映短期基本面的强势。如6月产销快报显示，比亚迪新能源汽车销量首次突破25万辆大关。同时汽车“出海”势头迅猛，今年1～6月，比亚迪汽车海外销量7.43万辆，已超过去年全年5.59万辆的海外销量。

而随着行业景气度回升，龙头比亚迪的订单也快速增加。本周，花旗银行报告给予比亚迪港股买入评级，直指目标价为602港元，而比亚迪目前港股的价格大约在255港元一线，以此看来，该股还有一倍以上的空间。

同样订单快速上升的，还有机械与船舶板块。作为高端装备制造大国，我国在该领域的实力有目共睹。近期，中国船舶与法国某公司签下约210亿元大单，创下新的纪录。与此同时，各类挖掘机出口亦呈现同比增长态势。

此外，值得注意的是，AI浪潮的到来，除了助力供应GPU的英伟达登顶万亿美元宝座之外，也带动A股相关产业链上的光模块和交换机订单大增，业绩爆发预期不断得到强化。

巴菲特曾说：“树不能长到天上去”，炒作没有业绩支撑的公司，迟早将竹篮打水一场空。在中报行情刚刚开启的当下，建议投资者将掘金的目光聚焦在基本面优良、有业绩支撑的优质公司身上。