十大典型退市案例

我国资本市场成立以来，共有数百家上市公司股票退出A股，本刊梳理强制退市十大典型案例，回望这些公司的退市历程，严格退市制度，形成优胜劣汰的良好市场生态，绝非一日之功。

案例1：紫晶存储和泽达易盛

退市公司：*ST紫晶（688086.SH）和*ST泽达（688555.SH）

两公司预计最后交易日： 2023 年 6 月 30 日

關键词：科创板首批欺诈发行案件

两公司存在欺诈发行以及其他信息披露违法违规行为。中信建投是*ST紫晶的保荐机构和主承销商，已与相关机构出资10亿元设立先行赔付专项基金。东兴证券是*ST泽达的保荐机构。

证监会新闻发言人今年4月21日表示，对两公司及相关责任人作出行政处罚和市场禁入决定，并对部分责任人员采取证券市场禁入措施。对于为上市公司提供保荐的证券公司、证券服务机构等违规主体，实施精准打击。如果相关中介机构故意参与造假，情节恶劣，坚决严惩，从重处罚，涉嫌犯罪的，移送司法机关处理。

案例2：厦华电子

退市公司：退市厦华（600870.SH）

退市时间：  2022年6月30日

关键词：首例因不服终止上市决定而诉请撤销

该公司 2021 年度财务指标触及终止上市条件，上交所2022年5月25日通知该公司股票退市。当年5月31日，该公司向上交所发函对退市决定申请复核，6月21日又撤回。

2022年9月9日，上海金融法院公开审理了厦华电子起诉上交所终止上市决定一案，并当庭作出一审判决，驳回原告厦华电子的诉讼请求。这是全国首例因不服依退市新规作出的终止上市决定而诉请撤销的案件，也是上交所首例因退市决定被诉的行政案件。

案例3：豫金刚石

退市公司：金刚退（300064.SZ）

退市时间：  2022年6月27日

关键词：上市公司实际控制人指使造假的典型案例

2016至2019年，豫金刚石实际控制人策划、指使公司通过虚构销售交易及股权转让交易等方式，累计虚增利润1.5亿元，通过虚构采购业务等方式虚增资产18.56亿元，该公司2017 年至 2019 年年度报告存在虚假记载。2020 年、2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，2021 年经审计的期末净资产为-8.17 亿元。2022 年 5 月，深交所决定其股票退市。

案例4：*ST 新亿

退市公司：退市新亿（600145.SH）

退市时间：  2022年4月28日

关键词：2022年证监稽查20起典型违法案例

2018至2019年，＊ST新亿通过虚增保理业务营业外收入等方式虚增利润，连续两年财务报告严重失实，财务指标触及退市标准，2022年3月公司股票终止上市。证监会表示，这是一起上市公司财务造假、规避退市的典型案例。本案被列入2022年证监稽查20起典型违法案例。本案的处理表明，监管部门严格执行退市制度，坚决打击以财务造假手段规避退市的行为，促进形成优胜劣汰的良好市场生态。

案例5：康得新

退市公司：康得退（002450.SZ）

退市时间： 2021年5月31日

关键词：2020年证监稽查20起典型违法案例

2019年1月，康得新无力偿还15亿元短期融资券，而该公司2018年三季报显示，公司货币资金有150亿元，各界纷纷质疑公司财务信息的真实性。证监会查明，康得新2015年至2018年合计虚增利润115.3亿元，更正后的报表显示2015年至2018年连续4年亏损。证监会称，该公司所涉及的信息披露违法行为持续时间长、涉案金额巨大、手段极其恶劣、违法情节特别严重，对该公司及主要责任人员在法律规定的范围内顶格处罚并采取终身证券市场禁入措施。

案例6：宜华生活

退市公司：*ST宜生（600978.SH）

退市时间：  2021年3月22日

关键词：2021年证监稽查20起典型违法案例

2016年至2019年，宜华生活实际控制人利用其控制地位，指使上市公司通过虚构销售业务等方式，累计虚增收入71亿元，累计虚增利润28亿元。该公司通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元，未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。

2021年2月22日，公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于1元，触及终止上市条件。

案例7：长生生物

退市公司：长生退（002680.SZ）

退市时间： 2019年11月27日

关键词：首例重大违法退市

2018年10月，长生生物主要子公司因违法违规生产疫苗，被药品监督管理部门给予吊销药品生产许可证、罚没91亿元等行政处罚。其违法行为危害公众健康安全，情节恶劣，严重损害国家利益、社会公共利益，触及相关规定中重大违法强制退市情形。2018年12月，证监会严惩长生生物信披违法案，对该公司顶格处罚。

2019年1月14日，该公司收到深交所重大违法强制退市决定。

案例8：中弘股份

退市公司：中弘退（000979.SZ）

退市时间：  2018年12月28日

关键词：首例面值退市

2018年前后，中弘股份经营、债务、信息披露等多方面均出现重大问题，2017年末货币资金只有8.1亿元，2018年11月份累计逾期债务本息合计80亿元。该公司股价在2018年8月开始跌破1元，当年9月13日至10月18日，连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，当年11月8日收到深交所终止上市决定。当年12月27日退市前一天每股价格只有0.22元。

案例9：烯碳新材

退市公司：烯碳退（000511.SZ）

退市时间：  2018年7月18日

关键词：首例非标准审计意见退市

烯碳新材 2014 年、2015 年、2016 年连续3个会计年度经审计的净利润为负值，该公司股票自 2017 年 7 月 6 日起暂停上市。2017年12月，该公司被证监会行政处罚，该公司2015年年度报告财务数据不实。2018 年 4 月 28 日，该公司披露的 2017 年年度报告显示，该公司财务会计报告被中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的审计报告，属于应终止上市情形。

案例10：欣泰电气

退市公司：欣泰退（300372.SZ）

退市时间： 2017年8月28日

关键词：最高检、证监会联合发布证券违法犯罪典型案例

欣泰电气实际控制人与财务总监为达到上市目的，组织单位工作人员通过外部借款、使用自有资金或伪造银行单据等方式，虚构2011年至2013年6月间的收回应收款项情况，采用年末、半年末冲减应收款项，下一会计期期初冲回的方式，虚构了相关财务数据，在向证监会报送的上市申请文件和招股说明书中记载了重大虚假内容，骗取了证监会的股票发行核准。上市后，于2013年7月至2014年12月间，继续沿用上述手段伪造财务数据，粉饰公司财务状况。2016 年 7 月被证监会行政处罚。