财政收支账本透露哪些信号？

邹碧颖

1月30日，财政部召开网上新闻发布会，介绍了2022年度财政收支情况。

狭义财政：2022年，全国一般公共预算收入203703亿元，比上年增长0.6%。其中，中央同比增长3.8%，地方同比下降2.1%。2022年，全国一般公共预算支出260609亿元，比上年增长6.1%。其中，中央支出同比增长3.9%；地方支出同比增长6.4%。

广义财政还包括政府性基金：国盛证券首席经济学家熊园团队测算，2022年广义财政收入近28.2万亿元，完成预算的91.2%、完成情况为近年来最低。政府性基金收入约7.8万亿元，完成预算的79%，是广义财政收入主要拖累。2022年广义财政支出37.1万亿元，完成预算的91.4%。其中政府性基金支出约11.1万亿元，完成预算的79.6%，也是主要拖累项。

所谓狭义财政是指政府预算收入；广义财政收入和支出，是指全国一般公共预算收支和全国政府性基金收支数据的总和。

粤开证券首席经济学家罗志恒向《财经》记者分析，2022年财政运行呈现出全年紧平衡、非税收入快于税收收入增速、房地产相关税收和土地财政是主要拖累项、支出重点向民生基建抗疫倾斜的特点。全国狭义财政收入执行率为96.9%，未完成全年预算，主要与疫情超预期冲击和外需在四季度超预期下滑、房地产市场低迷导致的经济恢复基础不牢有关。狭义财政支出执行率为97.6%，略高于收入执行率，仍未完成预算支出，主要是收入不及预期。

中国社会科学院学部委员余永定指出，解决财政收支缺口，不外乎三条路：一是减少支出、增加收入；二是调拨资金；三是增发国债。猜想2023年，能够跨账户横向调拨资金的余地可能不大了。为了实现5.5%以上的经济增速，2023年中国的财政赤字和财政赤字占GDP（国内生产总值）的比重恐怕需要有较大的提高。中国没有必要过度拘泥于所谓“赤字率不能超过3%”的马斯特里赫特标准。此外，为了弥补财政赤字，2023年政府可能需要明显增加国债发行。

增值税、房地产成拖累

2022年，全国一般公共预算收入中，全国税收收入166614亿元，比上年下降3.5%，扣除留抵退税因素后增长6.6%；非税收入37089亿元，比上年增长24.4%。此外，财政部预计，全年新增减税降费和退税缓税缓费达4.2万亿元，其中增值税留抵退税约2.4万亿元。

财政部有关负责人在新闻发布会介绍，受国内外错综复杂因素影响，二季度经济下行压力加大，叠加实施大规模增值税留抵退税政策，税收收入一度大幅下滑。下半年随着稳经济一揽子政策和接续措施逐步落地见效，工业服务业生产经营等经济活动总体上有所恢复。

从主要税种来看，2022年，增值税和房地产相关税收的拖累效应最为明显。

其中，主要拖累项有城市维护建设税、契税、土地增值税，分别比上年下降2.7%、22%、7.9%。受留抵退税影响，国内增值税同比下降23.3%，剔除这一因素后增长4.5%。此外，因6月1日起对部分乘用车减半征收车辆购置税，2022年车辆购置税也同比下降31.9%。

2022年主要税收增长项包括：国内消费税、企业所得税、个人所得税、进口货物增值税及消费税、印花税、资源税、房产税等。其中，国内消费税16699亿元，同比增长20.3%。但2022年消费并不算旺盛，社会消费品零售总额同比下降0.2%，全国居民人均消费支出名义增长仅1.8%。广发证券研报分析，消费税高增或与2022年四季度以来加征的电子烟消费税、年末消费税金额较小波动易放大、主要征收范围为高能耗及高档消费品等多因素有关。

2022年，企业所得税、个人所得税分别比上年增长3.9%、6.6%，但受疫情影响，企业与个人收入增长乏力，所得税收入增速也均明显低于2021年（分别为15.4%、21%）。

2022年，全国非税收入增长24.4%。财政部有关负责人介绍，这其中，中央非税收入增长96.5%，主要是特定国有金融机构和专营机构上缴利润入库、原油价格上涨带动石油特别收益金专项收入增加等特殊因素拉动，扣除上述特殊因素后，中央非税收入增长3%左右。

此外，地方非税收入增长17.8%，主要是地方多渠道盘活闲置资产，以及与矿产资源有关的收入增加，拉高地方非税收入增幅14.3个百分点。各级财政部门坚决执行各项降费缓费政策，持续整治涉企收费，防止乱收费、乱罚款、乱摊派，地方行政事业性收费收入下降4.1%。

2022年，政府性基金预算收入中，国有土地使用权出让收入同比下降23.3%。对此，罗志恒分析，这意味着土地市场回暖仍需时日，预计在“稳增长、稳就业、稳物价”的政策基调和房地产纾困举措的支持下，房地产企业风险逐步缓释后，房地产市场可能逐步迎来企稳。

值得注意的是，狭义财政收入已经出现明显好转态势。

2022年12月，全国一般公共预算收入同比大增61.1%。熊園告诉《财经》记者，这一数据已连续三个月大幅抬升。12月，税收收入1.38万亿元，同比大幅增长67.3%。低基数、年末部分税收加快入库，是财政收入改善的主要拉动。四大税种多维持较高增速。12月，非税收入同比增长44.4%，为年内最高水平，可能与年末国有资产盘活加快有关。

中银宏观指出，12月，国内消费税、进口货物增值税及消费税均维持在较高增速，说明当前国内消费正在结构性复苏。同时，熊园指出，12月，土地与房地产相关税收由负转正、但绝对水平仍低，指向当前房地产仍是弱修复；出口退税同比加速走弱，反映出口压力仍大。

2023年适度加大财政扩张力度

2022年，全国一般公共预算支出增长6.1%，其中，社会保障和就业支出增长8.1%，教育支出增长5.5%，卫生健康支出增长17.8%，农林水支出增长2.3%，交通运输支出增长5.3%，科学技术支出增长3.8%。同时，文化旅游体育与传媒支出3905亿元，比上年下降2%。

罗志恒评价，2022年财政在抗疫纾困、稳定市场主体、扩大总需求等方面取得了较好的效果，在防范化解经济社会风险等方面作出了重大贡献。专项债等加大对基础设施投资的投入，扩大了总需求，也有利于优化长期供给结构。财政还积极支持化解了房地产、金融等风险。

总体来看，2022年专项债发行节奏集中于上半年，全年的财政支出也呈现前高后低特点。

广发证券指出，2022年公共财政收支差额在11月便显著超出了年初目标赤字规模33700亿元。12月公共财政支出增速继续下行1.9个百分点至3.0%，支出的收缩反映了存量财政资金仍处于较紧张状态。社保就业、卫生健康等刚性支出分项增速较高，一定程度分流了基建资金支出。回看2022年下半年，“政策性开发性金融工具”的出台有一定必然性。

罗志恒认为，稳定宏观税负势在必行。2022年宏观税负（一般公共预算收入/GDP）下降至16.8%，近年持续下行。对于大国而言，没有一定的财政汲取能力不利于强化宏观调控能力，最终由债务支撑，推升债务过快上升。收入端的减税降费举措有利于增加企业和居民端的现金流，但在预期低迷的情况下难以转化为投资和消费。今后财政应更多采用支出端政策。

2023年的财政政策将如何施力？

目前，市场普遍预计2023年的赤字率在2.8%以上。植信投资首席经济学家连平认为，2023年赤字率甚至有必要达到3.2%，财政支出总体安排可能与2020年持平。熊园向记者表示，2023年财政将加力提效、中央加杠杆。赤字率有望抬升至3%左右甚至更高，专项债规模可能持平至3.65万亿元甚至接近4万亿元。开发性、政策性金融等准财政有望继续发力。

当下，许多经济学家也在呼吁加大国债发行力度。

余永定指出，为了弥补财政赤字，2023年可能需要明显增加国债发行。国债发行的首选对象是一般公众，其次是金融机构。而中央银行则必须维持低利息率为国债发行创造良好环境。北京大学光华管理学院院长刘俏认为，中国举债的空间还很大，可以增加长期国债的发行，这也有助于缓解地方政府目前面临的债务上的压力。上海财经大学校长刘元春也指出，2023年地方政府财政支撑力依然会偏弱，中央财政加力以及启动一些特别项目会变得尤为重要。

值得注意的是，财政部数据显示，2022年，债务付息支出11358亿元，比上年增长8.7%。罗志恒提醒，债务利息支出占支出比重达到4.4%，近年來逐步缓慢上升，这弱化了财政统筹能力，加大了优化支出结构的难度。因此，财政需要与货币政策积极配合，降低利率。

罗志恒建议，要加强财政政策与经济政策尤其是与货币金融政策的配合。一是进一步扩大政策性金融工具规模，发挥其落实项目资本金的作用，提升杠杆作用。二是货币金融政策为财政营造良好的环境，从价格和数量上支持财政发债等。此外，加强财政政策与非经济政策的协调配合，要避免非经济政策如环保等引发对经济的冲击，进而转化为财政风险。