机构荐股：明泰铝业、中心特钢、海正生材

明泰铝业601677

公司从事铝板带箔生产销售，上市12年以来铝板带箔销量年均复合增速15%，2022年铝板带箔销量117万吨，居行业首位。公司对于再生原材料的应用业内领先，2022年超过50%原料使用再生铝，降低成本的同时也实现了产品降碳。公司现有再生铝产能68万吨并在建70万吨，拥有全球领先的废铝分选、脱漆设备，原料当中再生铝使用比例将达到70%，比肩国外铝板带箔龙头，为公司构筑起长期竞争优势。近年来公司募集资金引进高端设备，产品向高端化升级，有望利用成本优势拓展高端市场，优化产品结构，增强盈利能力。公司有超过50%产品用于工业耗材、交通运输等领域，2023年国内经济恢复有望带动公司产品量价齐增。

国信证券

海正生材688203

公司是专注于聚乳酸研产销的高新技术企业，是聚乳酸国标的第一起草单位。公司历史沿革简明，发展即聚乳酸产能的扩张，整体业绩随产能扩张+国内外禁限塑令推进呈现稳步上行趋势。公司是国内为数不多完整掌握“两步法”工艺的企业，现已完成较为完整的“乳酸-丙交酯单体-聚乳酸-聚乳酸制品”全工艺流程的开发。19H2起，公司已可自供丙交酯，突破了原料缺乏的瓶颈；公司产品终端应用领域广泛，基本覆盖“白色污染”主要来源以实现替代。2021年，公司在国内市场市占率已超1/3；向境外销售量占我国聚乳酸出口总量的81%。公司产能预计未来快速增长，5年或将翻4倍。

天风证券

中信特钢000708

公司风电用钢的占比已经高达15.6%，预估全年销量高达200万吨以上。风电轴承、偏航变浆、风电法兰、主轴风电用钢球、风电塔基螺栓及风电齿轮箱中的关键零部件材料等基本实现全覆盖，多次助力风电零部件企业实现研发突破和国产替代，是国内最大的风电特鋼生产企业。2022年制造业整体受挫，但公司仍然保持了较强的盈利能力，前三季度归母扣非48.66亿元，仅下滑16.8%，经营性现金流净流入76.7亿，同比去年+80%逆势上涨。2023年是能源用钢增速大年，海风和火电的新增装机都将迎来快速增长。未来大冶特钢特冶锻造产品升级改造项目的逐步落地、电气钢管在年初完成全部收购，公司的在内生增长和外延并购方向都有较强的增长潜力。

中信建投

晶澳科技002459

公司发布2022年业绩预告，预计2022年归母净利润48-56亿元，同比增长135-175%，扣非归母净利润48.2-56.2亿元，同比增长161-204%，Q4公司归母净利润15.1-23.1亿元，组件单瓦盈利继续提升，在硅料价格下降的背景下，2023年业绩可能会更加扎实。公司团队专业专注，过去在融资能力受限的背景下依然稳居组件第一梯队，回归A股后扩张能力更强，发展明显加速。

公司以电池业务起家，是PERC专利持有者，也是我国最早、最大规模应用PERC技术的企业。公司管理层对电池技术理解深刻，高度重视技术迭代，2022年把握技术方向进一步扩张TOPCon产能，根据公司半年报电话会议披露，公司在建和规划的TOPCon电池产能达27GW，预计2023年TOPCon组件出货量将达全年出货指引的30%。

招商证券

森麒麟002984

公司拟定增募资不超40亿元，用于西班牙年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目及补充流动资金。同时公告拟自筹2.97亿美元在摩洛哥投建年产600万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目。

疫情后出行链复苏弹性大，轮胎的需求与公路运输等活动呈强正相关性，随着本轮疫情后恢复正常，出行链恢复有望带动轮胎需求好转。22Q3海外经销商高库存及海外高通胀影响需求，全球轮胎行业筑底，22Q4需求回暖、订单回升趋势明显。公司22年产销量不到2500万套，相较国内龙头仍有较大提升空间，未来随着泰国二期、欧洲等项目陆续投产，保持销量CAGR预计30%左右，品牌及规模效应的不断显现将使公司保持毛利率的领先优势。

国泰君安

中青旅600138

公司发布业绩预告，预计2022年实现归母净利润-3.42亿元（2021年盈利2123万元）、扣非净利润-4.31亿元（2021年为-1.15亿元）。春节期间乌镇、古北水镇作为优质的休闲景区展现了价格弹性，人均消费较疫情前同期明显提升。

22Q4公司业绩因疫情冲击低于预期，但2023年春节旅游业的开门红为全年复苏预期注入强心剂，公司景区、会展、酒店、旅行社等业务全面恢复趋势明确。公司是国内休闲旅游稀缺标的，旗下景区（乌镇、古北水镇）资源优质且处于核心客源地周边，跟随客流恢复的同时也有望呈现一定价格弹性，从而带动公司业绩迅速回暖。另外，公司待开业的濮院项目、涉房融资政策放宽带来的后续变化等有望成为其催化因素。

中信证券

龙软科技688078

龙软科技作为面向智能矿山产业智能开采的安全生产信息化领域龙头，是科创板煤炭行业工业软件第一股。主营业务是以自主研发的专业地理信息系统平台为基础，为煤炭工业的安全生产、智能开采提供工业应用软件和整體解决方案。公司技术实力突出，客户覆盖面广。目前，龙软的相关技术和产品已累计在全国1400余家大中型煤矿、政府部门、智慧园区和科研院所等单位得到成功应用，2020年中国煤炭企业50强中有44家使用公司产品和服务。作为煤炭工业软件龙头，在利好政策和补贴频发、煤炭行业高景气、客户智能化转型需求迫切的三大驱动力助推下，凭借自身产品技术优势，或将在智能矿山蓝海市场中打开成长空间，实现快速增长。

安信证券

三环集团300408

MLCC是公司的核心增量业务。公司是国内高容MLCC行业少有的实现产业链垂直一体化布局的平台型龙头企业，技术、产能、成本、产品价格优势突出，在国产替代进程中公司或将凭借优势争取更多的份额。随着高容MLCC产能陆续释放，公司有望在MLCC业务打开新的增量空间、实现量价齐升。1）行业层面：从价格、库存水位等维度来看，处于下行周期的MLCC行业或已触底，且出现边际改善迹象，静待下游需求复苏驱动行业进入下一轮上行周期。）2）公司层面：公司定增项目推进顺利，募集资金主要用于高容和5G通讯用MLCC的扩产，待两个项目实施完成，达产后有望新增产能5400亿只/年，预计可实现收入约38亿元/年。

西南证券