股权激励对创新绩效的影响分析

王子玉

【摘  要】市场经济的持续发展，促使现代企业对管理制度进行优化，企业的所有权与经营权相互独立已经成为普遍现象。企业股权的分散化发展趋势，使得企业管理方式变得复杂化，当前很多企业为了对企业管理层进行激励，逐渐地形成以股票期权为主要方式的股权激励制度。股权激励制度的出现，不仅是对企业创新绩效的一种新尝试，也是企业寻求新发展方向的重要举措。基于此，论文探索了股权激励对创新绩效的影响，以期通过新的方式刺激管理人员的积极性，使得其为企业的发展提供优质服务。

【关键词】股权激励；创新绩效；影响

【中图分类号】F273.1；F272.92                                             【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2023）03-0106-03

1 引言

创新是一个企业持续发展的动力，更是一个企业获取经济效益的关键所在，所以企业逐渐地将创新能力提升重视起来，关注核心技术人员的培养。新时期发展形势下，企业创新投入属于一项长期性的投入项目，在短时间内难以获取成效，企业的管理层更为关注短期效益，使得企业出现利益冲突，产生委托代理现象。而在管理层实施股权激励，则可以通过授予管理层一定股权的方式，解决企业存在的股东矛盾，留住核心人才。所以，当前研究股权激励对企业创新绩效的影响十分关键，需要得到企业高度重视。

2 相关概念

2.1 股权激励

一般来说，股权激励是指企业的激励主体给予激励对象的具备实际价值或者潜在价值的形式股权。以企业拥有者的角度着手，激励主体需要尽可能地发挥企业的价值，以此来实现企业所有者或者股权的财富获取最大的收益。股权激励属于一种可以刺激工作人员积极性和工作热情的手段，刺激管理层、工作人员主要为企业绩效的创造提供动力。

2.2 企业创新绩效

企业创新绩效指的是从出现创新的想法或者需求提出后所发明的新产品或者新技术的过程中所获得的成就。现阶段，经济与技术结合发展模式得到了广泛的认可，所以对创新绩效进行衡量时，也是从技术创新层面着手。就技术创新绩效来看，涉及两个层面的内容，即创新产出和创新过程，其反映的是企业创新效率、创新成果对企业整体经营效益的提升价值。其中，“产出绩效”指的是技术创新成果带来的效益，“过程绩效”指的是以技术创新管理的指标来表示创新过程的质量。

2.3 股权激励效益

企业是对利益进行分配，创造社会资源的实际载体，其以企业所有者或者股东利益最大化为目的，不论怎样的企业，只要其处于持续发展状态下，那么必然具备内在激励制度。股权激励属于一种利益制度，可以将企业的管理层利益同企业利益紧密联系到一起。此制度实施最基本的目的就是纠正经营者的利益驱动行为，这样便可以使得管理者同拥有者在产权利益上保持一致性，这便是股权激励的激励效应。就股权激励效应来说，其指的是企业在实施股权激励政策以后，对企业业绩所产生的影响。一般情况下，通过对企业实施股权激励前后的情况进行对比的方式，了解股权激励政策的实施对创新绩效所产生的影响。

3 股权激励对企业创新绩效的影响

3.1 股权激励对创新投入的影响

3.1.1 股权激励对研发资金投入的影响

研发资金投入的多少，会对企业的创新产出产生一定的决定性影响，实施股权激励制度，对业绩进行严格的要求，可以促使企业管理层做出相应的改变，加大对研发资金的投入。对于企业来说，研发能力与盈利能力有着很大的关系。以某企业的研发投入情況为例，通过分析各项指标的方式，分析股权激励制度的实施对研发投入的影响（见表1）。

分析某企业2018-2022年的研发投入数据可以发现，该企业的研发投入处于逐年上升的趋势，其研发投入增长率在2020年降低到25.32%，实施股权激励制度后，研发投入增长率处于上升趋势。文章中以研发投入占营业收入比例对企业的研发投入强度进行衡量，分析股权激励对研发强度的影响。2018-2019年研发投入占营业收入比例实现了增长，2020年研发投入占营业收入比例出现大幅下降的情况，说明企业在这一年对研发投入的力度下降。2020-2022年研发投入占营业收入比例处于上升趋势，2022年研发投入占营业收入比例达到峰值。表明在股权激励制度实施以后，企业对研发投入力度加大。通过分析某企业的研发投入增长率与研发投入占营业收入的比例，可以发现，股权激励制度的实施，对研发投入强度有着积极的影响，刺激企业管理层扩大研发投入。

3.1.2 股权激励对研发人员投入的影响

在企业经营中，研发人员的占比与研发人员数量直接反映了一个企业对研发的重视程度，且研发人员的学历、能力等则代表着企业创新能力的强弱。经过研究可以发现股权激励的实施对研发人员投入的影响，不仅是研发人员数量得到增多，且研究人员的学历水平得到提升。这主要是因为股权激励的对象是研发人员，借助股权激励吸引研发人员参与到企业工作，促使研发人员不断提升自身素质。

3.2 股权激励对创新效率的影响

股权激励对创新效率的影响，主要表现在以激励核心研发人员的方式来提升研发率，以此来使得企业研发产出得以提升。股权激励可以促使研发人员的研发效率得以提升，进而促进创新产出，创新产出在创新转化的过程中，会同生产力相结合，以降低成本的方式使得企业绩效得以提升。另外，股权激励的实施，会通过影响研发投入与创新效率的方式，增加创新产出，并通过创新产出带来新的业务。

4 股权激励对技术创新绩效的影响

4.1 有助于降低委托代理成本

基于委托代理理论研究，可以发现当前企业的经营发展中，股东与管理者呈现出两权分离的状态，且二者之间的信息不对称性特征突出，股权所拥有的信息量远少于管理者，但股东谋求的是企业价值的最大化，并以此来实现个人利益的增加，此时便会出现委托人和代理人，二者之间会出现一定的代理成本。股权激励属于一种激励策略，此种策略的实施，便可以解决代理问题。通常情况下，股权激励与企业股价、长期利益有着密切的关联，且可以使得企业管理者、核心技术人员等享有企业的股份，并分享企业剩余的收益。这样企业的管理层、核心技术人员均会获取股权利益，这样就可以同企业的所有者在利益层面保持一致性。最为明显的表现就是，管理者会对企业的技术创新活动重视起来，并以期通过技术创新活动的开展，为企业带来更多利益，拥有企业股权的核心技术人员，会主动服务企业，努力进行创新研究，获取双赢，对于提升技术创新绩效有着重要的价值。

4.2 有助于提升人力资源利用率

从人力资本理论的角度分析来看，人力资本是特殊的生产要素，也是实现企业经济增长的主要动力，当前对管理者与核心技术人员主观能动性的调动，有必要通过激励的方式来实现。从激励理论的角度分析来看，对于企业工作人员热情的激发上，单纯地凭借工资奖金是不够的。这就需要将工作人员的使命感激发出来，运用科学的激励手段，可以刺激管理者、核心技术人员共享企业利润，共同承担企业发展风险，以此来使得核心技术人员重视技术研究开发。另外，合理的股权激励方案的实施，还具备挽留优秀人才为企业服务的功能，可以提升对人力资源的利用率，使得企业创新团队的数量及质量得以保证，从而实现技术创新绩效的提升。

5 发挥股权激励对创新绩效积极影响的措施

5.1 细化股权激励实施原则

目前，面对企业发展遇到的难题，对于股权激励政策的实施，有必要遵循相应的实施原则，并对其进行细化处理，以此来确保股权激励的价值得以全面发挥，为提升创新绩效、提升企业效益提供助力。首先，在企业内部建设方面，需要建立公平、公正、公开的股权激励原则，在股权激励政策实施的过程中，坚持一视同仁，避免不公现象的出现，避免对工作人员的股权激励兴趣产生影响。同时，在落实股权激励政策时，当前企业有必要采取公开的方式，这样企业的工作人员均存在参与的机会，且能够通过公平竞争的方式来获取股权，可以更好地实现对工作人员积极性的调动，促使其主动为企业服务。而在企业工作人员股权激励政策实施的过程中，还需要遵循公平的原则，对于任何人都可以存在特殊待遇，避免公平原则缺失带来消极影响，更好地将股权激励的作用发挥出来，缓解内部矛盾。其次，针对股权激励政策的实施上，当前企业有必要立足实际发展情况，选择相符的股权激励模式，真正地将股权激励的作用和价值发挥出来，调动工作人员的积极性，使得企业的经营管理水平得以全面的提升。对于股权激励模式的选择上，还需要考虑到工作人员的实际需求，对股权条件、行权方式进行调整，确保激励效果保持最佳状态。最后，对于股权激励的对象与股权数量的确定，则需要依据企业的实际情况选择，确保满足工作人员发展需求。

5.2 实施多种股权激励组合

目前，为了将股权激励对创新绩效的促进价值发挥出来，全面调动工作人员的参与积极性，有必要创新股权激励方式。采用多种股权激励组合，便可以存在多种股权激励方式，可以更好地将激励效果发挥出来。但是，企业对于多种股权激励组合的实施上，必然要对股权激励方法进行重新的认识与定位，了解股权激励的各种方式，依据企业的实际情况，选择多种股权激励组合，为股权激励政策的落实提供良好的助力和扎实的基础。目前，对于企业来说，很多企业没有上市，所以在股权方面存在着变动速度比较慢的现象，若是单纯地采用股票期权作为激励方式，必然难以将股权激励的效果全面发挥出来。

5.3 合理优化股权激励方案

为更好地将股权激励的价值发挥出来，需要考虑到股权激励方案的科学性与可执行性，立足企业实际发展情况及需求，调整股权激励方案，突出股权激励的动态性特征，以此来使得股权激励方案的执行性得以提升，发挥股权激励对创新绩效的积极影响。当企业的外部环境发生变化后，更需要对股权激励方案做出调整，方可使其激励价值得以发挥。从股权来看，其处于动态变化的状态，这就意味着股权激励也需要随之灵活调整。在动态股权制度之下，企业当前可以采取3种股权配置方案，即岗位股、风险股、贡献股。具体股权分配上，可以考虑到工作人员的表现和产出，分配不同的股权，刺激工作人员的积极性，使得其主动提升自我能力，服务企业发展。风险股的所有权与收益均会归为个人。贡献股则是指企业在当年新增所有者权益中划出一部分，并按照贡献对股份进行相应的分配，所有权与收益均属于个人。此种股权分配模式，既可以实现对股权激励价值的创造性发挥，还能够将企业人事、分配制度等进行结合，在执行中可行性强，且效果明显。

5.4 结合战略实施股权激励

首先，在实施股权激励时，企业可以依据战略发展要求，考虑到员工的作用，将一些股权分配给员工，将员工发展成企业的小股东，使得企业利益与个人利益融合到一起，这样便可以促使员工在关注个人利益最大化发展的同时，重视企业利益的发展，与企业保持一致性，这样便可以使得企业为员工带来股权利益，使得职业经理個人利益达到最大化。此种激励方式的实施，既可以实现对工作人员积极性的调动，还可以使得工作人员重视股权权益的提升。同时，还可以在一定程度上间接地减少管理成本，并不需要股东花费更多的资金对其进行管理，便可以实现企业经济效益的有效提升。其次，企业有必要考虑到自身的实际发展战略，合理地实施股权激励措施，发挥其激励和约束工作人员的作用，当工作人员在获取企业的股份之后，便会成为企业的股东，其与企业就是一个完整的利益共同体，一旦出现危害企业的行为，那么必然会对工作人员的自身利益产生影响，在此种情况下，工作人员在参与经营管理时，必然会先考虑到企业的利益，这样便可以实现发挥股权激励价值约束工作人员相关行为的作用，从而使得企业经济效益可以实现最大化的发展。在制定股权激励措施时，需要重视激励价值的发挥，以此来留住更多的工作人员为企业的长期发展服务，避免工作人员频繁更换带来的消极影响。

6 结语

总而言之，技术进步是维持经济持续增长的动力源泉，自主创新在社会发展中的作用越来越大。现代化企业经营发展中，创新已经成为提升企业竞争优势的主要动力来源，更是提升企业综合实力的重要构成部分。企业作为我国经济活动的主体，国家整体创新竞争力的提升必然离不开企业创新能力的提升。而在当前竞争日渐激烈的市场环境中，企业的绩效考核不应该单纯关注市场绩效，还需要关注创新绩效。结合文章中股权激励对创新绩效的影响可以得知，优良的投资决策可以促进企业的发展。因此，当前企业必须重视股权激励力度加大的刺激作用，不断完善管理层的薪酬激励考核指标，加大对企业的监管力度，减少企业非效率投资行为，发挥股权激励对企业创新绩效的促进作用。

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