互联网金融为中国公募基金发展带来新机会

◎文 董雅婷

互联网金融模式可被视为“互联网+金融”，是先进科技和金融功能深度结合下的产物，其基于互联网技术、信息技术以及网络安全技术等实现金融业务更高效、便捷和低成本地开展，有效解决了传统金融机构销售渠道窄、客户覆盖面不足、业务创新难等问题。互联网金融的出现和发展对金融行业的组织形式、业务模式甚至竞争关系等方面都产生了深刻影响。中国公募基金行业经过二十余年发展，已成为全球第四大公募基金市场。互联网金融的迅速发展也为中国公募基金行业带来了机遇和挑战。

中国互联网金融行业概况和发展历程

互联网金融的定义互联网金融（ITFIN）是指金融机构利用互联网技术、信息通信技术，创新性地开展资金融通、交易、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融不仅仅是互联网技术和金融业务的简单结合，而是基于资金、信息安全及移动网络技术，实现持续陪伴用户生命周期而产生的新金融交易模式和金融服务模式。

中国互联网金融发展历程中国互联网金融的发展，大致可以分为五个阶段：在2005年之前是初生阶段，彼时互联网金融的主要表现形式就是金融机构提供的网络交易和信息查询等基础技术服务，例如网上银行。2003年至2004年在支付宝“担保交易”推出后，全新的电子商务运营模式出现，在线支付的时代开启。

2005年到2012年是萌芽阶段。在此阶段互联网金融逐渐从技术领域拓展到业务领域，第三方支付、电子银行、网络贷款、众筹融资等互联网新兴形态陆续开始出现。

2013年到2015年6月，为高速发展且形态多样阶段。2013年被称为“互联网金融元年”。在此阶段，国家政策开始支持互联网金融发展，互联网金融业务场景也变得丰富多样，如保险、医疗、教育、消费等等，互联网金融得到了高速发展。同时，传统金融机构也开始布局互联网金融，以提供给客户更便捷的一站式金融服务为基础，通过开展丰富的线上营销活动以获取和转化客户。

2015年7月到2017年，发展、风险与监管并存。2015年虽然互联网金融仍呈现爆发式增长，但风险频频出现。同年起，国家开始加大对互联网金融监管力度，确定监管职责、落实监管责任，并且明确业务边界。从2016年起，国家开始对不良网络借贷、互联网广告加强监管以及强化网络安全知识普及。一系列政策的推出使得中国互联网金融监管日趋规范化。

2017年至今，监管加强，行业出清。2017年期金融监管开启了新里程，对互联网金融采取“穿透式”和全方位地监管，在资质、牌照、经营和风控等方面均进行了严格要求。

可以看到，从2014年首次提到“促进互联网金融发展”，到2017年的“高度警惕互联网金融风险”、2018年的“健全互联网金融监管”等政策的变化，中国一直在协同推进对互联网金融的鼓励支持和完善监管，以引导、促进互联网金融的合规、有序、健康发展。

互联网金融的特点

数据是互联网金融发展的基石互联网金融时代可以说是大数据时代，数据成为互联网金融业务模式的核心资产。用户在金融机构的互联网平台上的任何行为数据、交易数据，甚至在关联互联网平台的各项数据都会留存。互联网金融企业通过获取、清洗、整理、分析用户的个人资料、行为数据、交易数据等，给用户打标签，进而通过全方位触达用户的营销手段将用户培养为优质客户。

“千人千面”是互联网金融的特点。互联网金融平台基于用户数据形成推荐算法后，针对用户特点和标签进行精准的广告和产品个性化投放，大大提高了营销效率，实现了“网络比用户自己更了解用户”。

互联网金融实现更高效的服务与传统金融模式相比，互联网金融为客户开辟了全新的服务方式，客户足不出户就可以存取款、开户、交易等，业务办理变得更加方便和高效。同时，互联网金融依托标准化的线上服务流程，可以快速地服务大量客户，减少客户等待时间，客户服务效率有效提升。近年来，随着AI客服和电脑机器人的出现，客户服务突破传统工作时间限制，实现全时段全天候，变得更加便捷。

互联网金融服务低成本化互联网金融大大降低了人力成本。基于科技技术手段的运用，金融业务的开展对人力的需求大幅降低。同时，互联网金融基于对数据和算法的运用，让用户能以更低的成本获得更丰富、更精准匹配的金融服务。信息的快捷流通、服务的精准多样使得互联网金融的机构和投资者双方的成本都得到降低。

互联网金融服务获客能力强互联网金融基于前面提到的服务高效、便捷和低成本化，在获取、服务小微客户方面比传统的金融服务更有优势。传统金融服务基于有限的人力，往往只能关注高端、优质的客户，如私人银行等仅服务高净值客户，但高净值客户占市场客户的比例却不到20%。而互联网金融能够利用自己的海量基础数据、智能服务系统和个性化营销等全方位优势，进一步覆盖服务客群总量其余的80%，并提供更精准、更高效、更多样的服务。

中国公募基金的互联网金融发展

中国公募基金发展现状公募基金是指面向社会不特定投资者公开发行受益凭证的基金，在我国采取契约型的组织形式。公募基金受政府主管部门的监管，包括信息披露、利润分配、运行控制等行业规范。

我国基金业起步于20世纪90年代初。随着中国经济的高速发展、国民可支配收入的提高以及居民可支配财产的提高，中国公募基金市场规模持续上涨，目前已成为全球第四大公募基金市场，并且在基金机构数量和产品数量方面都实现了质的飞跃。中国公募基金2012年市场规模为28667亿元，到了2021年末，市场规模上涨为257219亿元，同比上涨26.99%。2021年，中国公募基金企业数量也出现爆发式增长，达到3067家，相比于2020年的1765家，数量增长了74%。产品数量方面，2013年中国公募基金产品数量为1552只，截至2022年5月，中国公募基金数量为9872只，产品数量逐年增加并且快速上升，多元化的产品布局给投资者提供了丰富的投资选项。

互联网金融对公募基金业的影响电商平台促进公募基金提升服务效率、降低交易成本。电商平台是为个人或企业提供网上交易、交流以及商业服务的平台，具有高流动性和及时性的特征，能够承载大量的投资者。公募基金使用电商平台获得了比传统交易平台更广阔的市场。首先，投资者可以不受时间、空间限制地进行交易和交易查询以及获取服务，客户体验更优；其次，降低成本，电商平台可以及时地提供产品信息、交易信息、市场资讯和答疑等服务，降低了人力成本；另外，基金公司也可以基于网络，更快地确定潜在客户，减少了获客成本。随着电商平台技术的不断升级，市场空间不断扩大，公募基金还可以基于电商平台作产品创新、业务创新和营销创新，通过更低成本的获客方式、更高效的客户服务模式和更多元化的客户营销方式，促进公募基金行业发展。

“千人千面”促进公募基金精准营销。公募基金通过“千人千面”的营销方式，给不同用户进行包括产品、信息、广告、活动，甚至交流对象等的个性化投放，让目标客户能及时搜索到公司的产品或者信息，最大化实现精准营销。“千人千面”营销投放的核心是大数据。基金机构会可基于互联网金融平台建立本机构的金融数据库，记录客户的浏览数据、登录数据、生命周期发展、交易数据等等，通过对客户长期行为和浏览数据的分析，掌握客户的投资习惯、需求和偏好，进而预测客户未来的浏览行为、投资行为等，并通过多方位可触达用户的渠道开展营销，逐步将客户培育为优质客户。在流量为王的时代，基金机构的数据库可帮助基金机构在竞争白热化的时代深度掘金。

第三方支付推动公募基金托管方式的发展。在互联网交易体系中，投资者与基金公司无法面对面沟通，交易过程违约风险较大。在这种情况下，第三方支付的重要性不断凸显。第三方支付是独立于网站、商家和客户的机构，主要作用是在交易过程中对交易双方的信用提供担保，防范违约风险。第三方支付以其多重优势推动公募基金托管方式的快速发展。首先，第三方支付一般是有较强实力的金融机构或类金融机构，还包括一些巨型互联网公司，例如阿里巴巴等。这些机构资金实力强，信用等级高，能够提供信用担保。第二，第三方支付平台可以直接连接银行体系，将投资者的银行卡与第三方机构绑定，不但降低了投资者的交易成本和基金公司的运营成本，交易和资金安全性也能够得到保证。第三方支付目前已经成为公募基金和投资者之间信任的桥梁。第三，第三方支付机构通常网络技术先进，能够降低网络连接过程中出错的几率，同时能对资金进行有效监管。在出现经济纠纷时，通过第三方支付机构调取操作和交易等记录，能够有效保护投资者和基金机构的合法权益。

监管日趋成熟推动公募基金健康有序发展。我国政府持续加强对互联网金融的监管，公募基金在充分利用互联网和信息通信技术实现扩大业务和提高营销服务效率的同时，本身也在监管范围之内。行稳才能致远，监管的日益成熟规范进一步引导促进公募基金的互联网金融业务健康有序发展。

综上所述，互联网金融以其精准营销、高效服务、低沉本、高覆盖率和监管日趋完善的优势，有利于中国公募基金克服发现价值客户难、销售渠道窄、业务创新难等传统问题，为中国公募基金带来了新的发展动能和更大的可开拓空间。在互联网金融繁荣发展的背景下，公募基金可以通过充分使用电商平台、大数据、第三方支付和紧抓业务合规等四个方面持续改进业务模式，把握当前市场竞争结构变化带来的新机遇，实现更加快速和健康有序的发展。