应用EVA模型优化企业绩效评价的难点在哪里

◎文 门广华

自从中国加入国际世界贸易组织（WTO）后，随着全球经济一体化的进程不断推进，我国企业在面临巨大挑战的同时也迎来新的机遇。在企业管理中绩效评价至关重要，而EVA 模型在企业的绩效评价中优势明显。EVA是经济增加值Economic Value Added的简称，是一个企业对于经营绩效的衡量标准，主要指的是企业在纳税后的净营业利润，是在扣除了投资时所用的成本之后得到的。EVA的本质主要是经济利润而不是传统的会计利润。另外 EVA 评价的方式也可以促使企业克服只注重短期发展的行为,使得企业更加注重企业的核心产品业务发展,从而实现对企业未来长期的目标。

EVA绩效评价系统概述

EVA的理论起源在投资时所投入的本金可以保证投资者获得的收益能够平衡该投资者所承担的风险，就是EVA评价的基本理念。在EVA系统中，4M体系代表的是评价体系、管理体系、激励机制和理念体系。

评价体系是EVA最基本的体系，和传统的评价体系相比较，EVA则更能比较全面地反映出企业的经营与其所创造出的价值。

EVA管理体系作为判断企业的经营绩效和决策有效性指标，包括企业经营的各个方面，不论是公司战略的制定还是企业的日常运营，都能作为统一的评判标准。

EVA的激励机制首先是管理者和股东同时共享风险与利益；其次该种激励制度下的管理者奖金与年度预算没有关系并且没有上限，经营者本身更够为自己谋取长远利益，从而实现企业与经营者之间的双赢。

EVA理念体系指的是提倡各部门之间形成统一的文化理念，通过加深企业文化氛围来加强EVA的实施，同时EVA也对企业文化产生影响，然后反作用于企业。

EVA的计算方法EVA也是剩余收益的一种变形，主要指的是税后所获得的的利润去除投入的资本剩余的部分，从经济学角度来说，是真正的利润概念，所以被称为经济利润，或者经济租金，其计算公式如下：EVA=税后净营业利润（NOPAT）-资本成本（CC）=税后净营业利润（NOPAT）-资本占用（TC）×加权平均资本成本率（WACC）。其中，税后净营业利润（NOPAT）=税前净经营利润-EVA税收调整，加权平均资本成本率（WACC）指的是在相同的风险下投资者获得的收益，资本占用（TC）指的是债务资本加上股权资本。

在上述公式中提到的资本成本主要包含了债务资本以及股权资本的成本，从上述公式中还能够得出，税后净营业利润、资本占用以及加权平均资本成本率这三个变量决定着EVA的最终表现形式。

EVA绩效评价指标与传统绩效评价指标的对比以前评价财务的方式主要是根据公开的财务报表和会计数据，设计出合适的评价标准，然后再根据这些标准来判断公司的经营状况，所以以前的评价指标的选择与设计在公司经营的绩效中起着非常重要的作用。传统的评价指标一般都是从财务报表中获取的二手数据，利用这类评价指标具有局限性，无法保证评价的准确性，有可能导致公司作出错误的投资决定。

EVA绩效评价方法能够克服传统指标带来的缺陷，强化企业内部的控制能力，更加准确地测算企业价值。同时，EVA评价方法的真正价值主要体现在公司建立完备财务体系的基础时，利用EVA来指导公司的决策制定和运营，能够使整个公司的战略规划、资金分配、并购或出售等一系列决策更加符合股东的利益，而且能够使整个公司在年度的规划中井井有条，既向年度目标迈进，同时也使得每天的计划更加有效。采用EVA评价方法，管理层可以清晰地了解到所做出的决策是否合适，从而能够及时调整整个公司的产品生产、客户维护，提高效率，优化资源配置。

EVA绩效评价系统的应用现状分析

EVA绩效评价系统在国内的应用在我国，很多企业存在着价值本位的缺失。对于这些企业来说，引入EVA有助于极大地改善企业内部的管理方式。目前，越来越多的企业开始改革，采用EVA评价方法使他们受益匪浅。调查资料显示，目前市场上仍然存在着很多效率较低的企业，有些企业没有具体的评价方法，而采用EVA可以帮助企业引入一套完整的管理系统，这一点在上市企业中表现得更为明显。

EVA绩效评价的优势一是最大化保证资本的利润。EVA系统改变传统的分析方法，将企业的权益资本考虑其中，这样就能弥补传统评价方法带来的劣势，更好地为投资者提供建议，从而为企业投资创造良好的价值。

二是从经济利润出发，能够更加准确地反映企业的实际情况。EVA系统主要依靠经济利润，这一点是和传统财务分析区别最大的一点。传统的财务分析以会计利润为主要计算点，一些缺少的数据需要依靠人为估算，需要根据经验来调整数据，这对数据的准确性考验极大。而利用EVA系统可以减少人为因素的影响，从而使结果更加准确。

三是能够保证企业的价值并对社会产生相应的价值。EVA之所以能够实现价值的最大化，是由于其能够及时了解公司的企业价值，从而能够避免公司内部投资出现没有节制的现象，大大提高资本的使用率，保证公司获得更多的价值，能够提前规划任务和目标，将目光放长远，使企业能够长远发展。

EVA在我国应用中面临的问题

从总体而言，EVA系统在企业中被广泛认可，但是在推广应用方面还存在着以下的问题：

一是市场起步较晚，各项应用还不成熟。EVA是在欧美流行起来的一种评价方式，引入我国时间还短，各项指标还未达到相应的水平，在我国的应用范围还不够成熟；另外，由于文化差异、管理方式的不同以及公司信息保密等一些条件限制，导致我国EVA发展不够迅速，市场不够稳定。

二是EVA本身制度还不够完善。EVA进入大众视野也是因为该方法克服了传统会计制度的缺陷，但在计算过程中仍将继续使用会计项目，虽有所调整，但使用的数据仍然会在一定程度上提升计算难度，而且EVA所使用的范围有限，对企业的结构、管理方式等也有一定的要求，因而无法快速发展。

三是管理者的管理理念相对落后。EVA作为一个全新的系统，在应用过程中首先要获得企业管理者的认同，但有的企业管理者通常不愿意采用新的方案，不愿意改革创新，故在推广的过程中存在难度。同时EVA系统的应用还需要政府部门大力宣传，以便能够广泛应用于各行各业。

EVA应用问题剖析

一是企业的管理者担心出现决策失误而不采用新的评价方法。一些企业的管理者由于管理理念落后，不学习新的管理方法，无法大胆尝试新的评级方法，一直使用旧模式，只能导致企业逐渐失去竞争的优势。因此，对于监管方来说，需要大力推广和宣传新评价方法的应用，及早去发现新评价方法的优势所在和应用的可行性，及时对评价方法作出调整，激发企业员工学习新机制，使公司早日进入全新的评价体系。同时，作为管理者要将必要的决策权进行下放，发挥广大员工的智慧，集思广益，减少不必要的决策失误，保证企业的正常运行和发展。

二是EVA系统在我国企业中发挥重要作用离不开企业决策者的创新精神。企业采用绩效评价方法主要目的是为了通过奖罚手段来提高员工的积极性，因此应用EVA绩效评价后需要建立相应的奖罚机制，不然，采用EVA绩效评价后员工的积极性仍难以发挥出最大效应。

提高EVA在我国应用的建议

在EVA应用方面，我国企业不能照搬照抄别国的经验，要根据实际情况因地制宜。笔者在将EVA绩效评价方法引入我国的企业的过程中有以下的建议：

一是将其他一些相关的绩效评价指标也纳入到EVA绩效评价体系中。在较短时间内建立一套以EVA为主的绩效评价标准，建立健全财务制度，提高信用水平，让其他的一些绩效相关的评价标准作为辅助评价，二者甚至多者相互结合，不仅可以使EVA在评价中发挥出极大的作用，还能做到优势互补，从而为企业提供更加全面有效的企业绩效评价结果。

二是改变经营管理者的管理理念，提高整体的治理水平和结构，形成竞争优势。影响EVA在公司中能不能蓬勃发展的重要原因之一，就是公司内部的治理结构问题。作为企业的管理者，首先应该不断提高自身的治理框架，加强企业的自身建设，真正建立起适合市场经济竞争需要的现代企业制度。同时，提高专业人才的技能水平与财务信息的公开透明度，使得企业制定的相关规范不再是形式，最终实现优化公司管理结构的目标。