知识产权金融生态体系要素、运行机制与构建的路径和策略

魏良益 张伦 李璇

在新发展格局下，我国加快构建知识产权金融生态体系具有重要的现实意义。生态系统理论是构建我国知识产权金融生态体系的重要基础理论。参与知识产权金融活动的一切主体、客体、环境等都是知识产权金融生态体系的要素，其中，资产、金融、基础设施和政策是三大基本要素。我国知识产权金融生态体系应当包括融资需求系统、融资供给系统、融资服务系统、融资运营系统、融资保障系统五个部分，是开放的、结构化的系统，是运行有序、动态平衡的系统。本文同时对我国知识产权金融生态体系构建的路径和策略提出了建议。

近年来，我国高新技术产业和科技企业发展，构建和发展以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新格局［1］。在新发展格局背景下，构建知识产权金融生态体系、推动知识产权金融健康发展对我国实施创新驱动战略、抢占世界科技发展前沿高地、完善科技创新体系、建设科技强国具有重要现实意义。

目前，国内外对知识产权金融生态体系构建的研究成果偏少。国外学者主要从知识产权价值与回报［2］、知识产权资产管理［3］、知识产权经营模式［4］、知识产权金融［5］等方面对知识产权金融相關问题进行了研究。国内学者近年来对知识产权金融生态体系研究成果主要集中在：一是，知识产权融资服务体系研究。部分学者认为构建知识产权融资服务体系应包括融资供给系统、融资保证系统、融资辅导系统［6］，应构建涵盖政府保障体系、金融机构融资体系、中介机构辅助体系和企业管理体系四个子系统的知识产权融资服务体系［7］［8］；二是，金融生态体系研究。认为金融系统具有“生态性”，即金融系统与自然生态系统相似，具有生命性、竞争性、脆弱性与自适应性［9］。周小川对金融生态概念进行系统阐述并将之提升到体制和政策高度［10］，是国内金融生态学理论的奠基人之一。此后，不同学者从不同角度对金融生态进行研究，其认为金融生态的改善有利于化解金融风险、优化区域经济环境、促进社会信用体系建设［11］，建设一个系统的金融生态是促进各子系统均衡发展的关键所在［12］。林欣（2016）应用1994—2012年全国金融生态和经济增长数据研究发现，金融生态环境的完善对优化金融生态主体结构、提高生态主体效率具有长期基础性作用［13］。侯连卿和李建波（2005）重点关注全社会范围内的诚信机制建设，提出了重建社会信用，改进金融生态环境的相关措施［14］。谢商华（2019）认为构建一个完整的知识产权金融生态体系，关键是要保证知识产权进入金融体系后，能够以各种各样的方式离开金融体系［15］。

在实务操作中，知识产权金融体系还存在法律制度不完善、知识产权价值评估难、质物处置难、企业知识产权保护意识欠缺、银行无形资产运作能力弱、银行惜贷等问题［16］［17］，这些问题已存在多年，到目前为止还是没有成熟的解决方案。近年来，我国大力探索知识产权金融助力实体经济发展、促进创新资源与金融资源有效配置、引导金融资本向战略性新兴产业和高技术产业集聚的具体路径，在构建功能完善、运作高效的知识产权金融生态体系方面进行了大胆尝试，取得了一些成绩。本文基于我国社会经济新发展格局大背景下，主要就知识产权金融生态体系构成及其运作机制以及怎样构建等问题进行理论探讨并提出政策建议。

一、知识产权金融生态体系及相关概念

知识产权金融是在相互独立的理论结构下发展起来的知识产权（Intellectual Property，简称“IP” ）和金融（Finance）结合在一起形成的［18］。知识产权金融把知识产权当作银行可承兑的资产，利用知识产权资产进行多种金融活动，包括依赖于借贷企业财务信用度的传统型企业融资、基于知识产权资产本身价值的融资以及把知识产权当作替代投资对象的另类投资等多种金融手段。

知识产权金融体系是将知识产权作为资金流动工具（金融资产），由市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）等各金融要素构成的综合体，是知识产权资产价值实现过程中资金流动的基本框架［19］。结合我国知识产权金融发展实际，知识产权金融体系可以定义为：基于创新驱动发展的现实需求，强化知识产权价值导向，促进科技成果产业化和知识产权价值化的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排［20］。

如果把知识产权金融体系看做社会经济系统中的一个构成子系统，知识产权金融生态体系就是由知识产权金融系统内部构成要素和社会经济系统中其他因素及其之间关系总和所形成的生态链。区别于其他系统，知识产权金融生态体系具有风险性、普惠性、创新性、系统性等特征，其外部环境包括经济、制度、法制、信用环境等；内部基础包括思维导向、模式创新、竞争融合等［21］。

二、知识产权金融生态体系构建相关理论

知识产权金融生态体系构建必然涉及生态理论、系统理论、生态系统理论等相关理论。生态学（Ecology）最早是由德国生物学家恩斯特·海克尔提出（1869），主要研究生物体与其周围环境（包括非生物环境和生物环境）相互关系［22］。系统论是由美籍奥地利人、理论生物学家L.V.贝塔朗菲（L.Von.Bertalanffy）所创立，主要着眼于他组织系统、自组织系统的研究，认为系统具有整体性和层次结构性，是动态的、可变化的，系统功能由元素、结构和环境三者共同决定［23］。生态系统概念由英国生态学家阿瑟·乔治·斯坦利爵士首次提出（1935），美国生态学家R.L.林德曼（R.L.Lindeman，1940）认为生态系统是一个“系统的”整体，能量在生态系统中的传递不可逆转，能量传递的过程中逐级递减；生态系统的能量流动推动着各种物质在生物群落与无机环境间循环［24］，这种循环活动离不开信息的作用。依据生态理论、系统理论及生态系统理论可知，知识产权金融生态体系应当具有其基本要素、主要结构和发展环境，并遵循生态系统发展演化的一般规律。

三、知识产权金融生态体系构成要素及其运行机制分析

（一）知识产权金融生态体系构成的基本要素

参与知识产权金融活动的一切主体、客体、环境等都是构成知识产权金融生态体系的要素。知识产权金融活动的客体是指知识产权、知识产权融资的资金及信息。知识产权金融活动的主体是指参与知识产权融资活动的资金需求方、资金供给方、相关中介机构以及政府，包括：创新型企业，银行、非银行金融机构，知识产权评估机构、知识产权运营机构、知识产权登记机构、增信机构、保险机构，政府主管部门等。知识产权金融的环境是指规范知识产权金融活动开展的各种法律法规、政策制度、市场机制等。

资产（知识产权是可交易的资产）、金融（知识产权金融模式的形成与扩大）、基础设施和政策（知识产权金融环境的形成）是其三大基本构成要素，这些要素的流动，构成了知识产权金融体系的各种信息——知识产权信息流、知识产权金融资源信息流、知识产权金融环境信息流。根据熵增定律，系统信息量越大、流动越充分，知识产权金融生态体系越稳定。原因在于：一是，知识产权可以与企业分开，成为可独立进行交易的资产；二是，知识产权被评估为可独立交易的资产，作为基于知识产权内在经济价值的融资手段不断创新；三是，随着知识产权金融的活跃，可以形成以知识产权作为资产进行交易的知识产权资产交易市场，以及发展利用知识产权资产价值的资金供给市场；四是，资金流、信息流在不同主体间有序流动，可以有效降低系统熵值，促进系统动态平衡发展。

（二）知识产权金融生态体系要素的运行机制

在知识产权金融生态体系中，资金流动及其信息具有重要功能。创新型企业与政府部门、金融机构之间，创新型企业与其他知识产权生产者、知识产权运营机构、知识产权服务机构之间，资金流动是实现它们的密切联系的重要途径。生态体系的资金来自金融机构贷款、资本市场、政府部门资助，资金通过诸如知识产权质押、售卖后融资租赁等金融手段进入创新型企业后，就开始了在知识产权金融生态体系各个链条中的传递，并遵循生态系统能量单向流动、逐级递减的规律。各种信息流有序流动为系统熵值减少提供了重要保障。见图1。

四、知识产权金融生态体系子系统及其运行机制分析

（一）知识产权金融生态体系主要子系统

依据生态理论、系统理论，从知识产权金融体系市场参与主体角度看，知识产权金融生态体系应包含创新型企业、知识产权运营机构、知识产权服务机构、资本市场和金融机构、政府部门等，它们共同组成了知识产权金融的动态平衡系统。在这个生态系统中，知识产权是系统的“物质”，资金是系统中的“能量”。创新型企业是知识产权的生产者以及持续生产知识产权的资金需求者，构成系统的融资需求系统（子体系）；知识产权运营机构是系统中的分解者，通过金融手段将知识产权转化为对接资本市场及金融机构投资的知识产权资产，是知识产权与资本市场及金融机构的桥梁，构成系统的融资运营系统（子体系）；知识产权服务机构包括知识产权评估机构、登记机构、保险机构、增信机构等是系统中的消费者，促进知识产权金融系统的知识产权及资金加快流动，构成系统的融资服务系统（子体系）；资本市场和金融机构提供系统运转所需要的资金、营造系统的微观金融环境，构成系统的融资供给系统（子体系）；政府部门营造系统的宏观制度环境，构成系统的融资保障系统（子体系）。

根据熵增定律，系统越开放、结构化越强，系统越有序、熵值越低。因此，本文认为知识产权生态体系应当包括融资需求系统、融资供给系统、融资服务系统、融资运营系统、融资保障系统五个部分。体系的结构化为知识产权金融生态系统熵值减少提供重要保障。见图2。

（二）知识产权金融生态体系各子系统运作机制

在知识产权金融生态系统中，融资需求系统居于整个体系的核心地位，为整个生态体系提供发展的动力，系统资金需求强度决定了整个生态体系的规模、结构和参与要素的多少；产生融资需求的直接原因是知识产权创造活动对资金的需求，融资需求服务于知识产权创造。融资供给系统是动员、集聚和配置全社会金融资源的资金供给系统，与融资需求系统成为生态体系中重要的“供与求”两极。融资服务系统为实现融资需求系统、融资供给系统高效率配置提供评估、交易、保险等服务支撑，是整个生态体系正常运转不可或缺的中介辅助系统。融资运营系统通过系统功能的发挥将知识产权转化为知识产权资产，从而实现融资需求系统与融资供给系统的有效对接，是桥梁和纽带。融资保障系统为各个系统以及整个生态体系正常运作与良性发展提供制度设计和政策引导，是整个生态体系基础设施的建设者，起到保障和支持作用。见图3。

五、构建我国知识产权金融生态体系的路径和策略

（一）发展知识产权金融

美国在100多年前就将发展民用技术作为现代科技发展的基石，建国2年后即通過《专利法》《版权法》，是世界上第一个采用鼓励技术型经济发展模式的国家［25］，并将科技创新作为基本国策。欧盟为摆脱国际金融危机，改变了长期引以为傲的金融体系，通过成立欧洲投资基金、发展欧盟互助担保机构、推进知识产权证券化，改善中小企业融资环境，提升中小企业竞争能力。日本从50年代实施引进模仿战略，到80年代确立技术立国战略，到21世纪最终确立知识产权立国战略，金融体系不断发展演进，知识产权金融政策不断创新。韩国在20世纪90年代成功实现经济转型，知识产权金融体系成功构建。

（二）将结构化创新作为构建知识产权金融生态体系核心内容

知识产权金融生态系统主要由知识产权资产创造与融资需求系统、融资运营系统、融资服务系统、融资供给系统及融资保障系统等构成，结构化创新存在于知识产权金融生态体系构建的方方面面。一是培育有效率的知识产权金融市场需要政府资源投入方式和制度设计创新。我国目前采用各地试点示范、知识产权融资服务公共平台建设、设立知识产权质押融资风险补偿基金、担保费评估费等税费财政资金补贴等方式激发银行、企业、知识产权运营机构等市场主体参与市场交易。从运行结果看，一方面政府资投入资源的规模、结构及效果需要评估，投入方式需要创新；另一方面政府培育知识产权金融市场的制度设计也需要创新，从全国市场、区域市场、省级市场、市州县市场如何构建、运营，需要指向明确、边界清晰的系列制度设计和措施规范，避免功能同质化、资源重复配置。二是知识产权金融生态体系各个子系统协调运行需要制度创新。在这五大子系统中，政府的融资保障系统是基础，该系统功能的高低，从根本上影响其他四个子系统的运行水平；知识产权资产创造与融资需求子系统运行水平是整个知识产权金融系统运行效率最根本的体现，是构建知识产权金融生态系的最终目标和基本出发点，融资服务体系和融资供给体系运行的目的都是为这一目标服务的。因此，如何控制各个子系统运行风险以及如何确保各个子系统运行协调，就是政府的融资保障系统发挥作用的着力点。三是知识产权金融生态体系功能进化提升需要系统要素不断创新。知识产权本身就是创新活动的产物，提高知识产权创造的数量和质量是知识产权金融生态体系构建与运行的最本质的目标，技术创新成果的价值以知识产权为载体在市场交易活动中得以实现；知识产权金融参与主体必须通过融资模式创新，实现金融资源的市场化配置；传统金融机构必须通过创新金融服务产品、理念与方式，构建业务核心竞争力，在竞争日益激烈的市场中保持优势地位；承担知识产权金融市场培育和监管的相关部门必须在制度设计、政策引导、多层次金融体系打造等方面创造性开展工作，发挥引领、培育、调控知识产权金融生态体系建设全过程的中枢作用。

（三）将构建运行有序的知识产权金融生态体系作为发展知识产权金融的关键环节

一是不断完善制度法规体系。美国作为知识产权金融的发展先驱，其最主要的成功经验就在不断完善知识产权融资的相关法规政策，完备的法规体系为知识产权金融良性发展提供了坚实的法律保障。欧盟也将建立完善的法律制度体系作为推进知识产权证券化的途径。日本、韩国都将建立相对完善的法律体系作为发展知识产权金融的重要条件。二是不断创新融资机制。美国在知识产权证券化、知识产权信托化和知识产权融资担保等机制不断创新，引领知识产权金融蓬勃发展。欧盟在投资基金设立、担保基金设立以及知识产权证券化市场机制构建取得了成功。日本双重支持的融资体系为知识产权金融发展和缓解中小企业融资困难作出重大贡献。韩国由政府推动的知识产权金融发展模式，突出“实用主义”，通过建立价值评估体系、担保体系，有效降低了中小企业的融资成本。三是快速发展多层次资本市场。除通过知识产权资产质押从银行等金融机构间接融出资金外，采用知识产权证券化从资本市场直接融资将是未来知识产权融资的重要途径，发达国家都在围绕知识产权证券化加快建设和完善多层次资本市场。

（四）加大培育知识产权金融市场

无论美欧还是日韩，知识产权运用都时刻受到相关机构的高度关注;知识产权金融起源于市场的自发创造，但是它契合了推动知识产权大规模运用的商业以及公共政策逻辑，因而受到各国的重视［26］。韩国是政府主导培育和发展知识产权金融市场并取得成功的国家，韩国政府与市场的合作以及相互之间的距离都有自己鲜明的特点，在推动知识产权金融工作方面有着独特的见解和措施。我国是知识产权金融市场的新兴国家，应加大培育知识产权金融市场，尽量缩短从市场培育到市场建成的时间，在世界各国建设完善知识产权金融市场体系竞争中获得优势。

（五）尽快建立知识产权金融生态体系评价机制

研发知识产权金融生态指数，通过指数定量评价全国知识产权金融生态体系发展水平。建立知识产权金融生态评价指标体系，将知识产权金融生态体系指标数据统计作为我国知识产权金融生态体系建设的重要内容；从知识产权金融资源、绩效、环境和潜力四个维度评价全国各地知识产权金融生态体系发展情况。建立知识产权金融生态体系评价机制，通过数据指标、生态指数的变动，动态监测全国知识产权金融生态体系发育情况，对未来知识产权金融生态体系建设的重点作出预判。

（六）多措并举培育高价值知识产权

高价值知识产权是知识产权金融的源头，价值越高的知识产权，获得金融支持的可能性就越大，金融机构风险相对就越小［27］。落实好中央深改委关于赋予科研人员职务科技成果所有权或者长期使用权改革的要求，运用好知识产权导航评议、信息情报分析、竞争情况分析、风险评估、国内外知识产权布局等手段，加强专利代理师培训，提升专利代理质量，发挥好高价值专利育成中心作用，探索建立較为公允的知识产权价值评价估方法和体系，建立起各类知识产权库，定期不定期向社会公布。

（七）多渠道加强高素质知识产权金融人才队伍建设

知识产权金融复合型人才是知识产权金融生态构建的核心要素和主导力量。在岗培训，对从事知识产权服务业务人员进行金融知识培训，对从事金融业务人员进行知识产权知识培训；依托高校或院所加强知识产权专业学科建设，开设知识产权金融课程，或者允许金融专业学生选修知识产权课程；将全国人才政策适用于知识产权金融人才引进，加大力度引进高端知识产权金融人才。

（八）进一步加强知识产权金融生态体系环境建设

进一步优化知识产权金融服务平台建设，向知识产权金融参与各方提供基本公共服务，如建立知识产权金融数据库，进一步发挥基于区块链技术的知识产权融资服务平台作用。强化知识产权运营平台建设，优化知识产权金融窗口服务，提供有公信力的知识产权咨询、检索分析、评价评估、评议导航等服务。出台政策支持知识产权金融咨询机构、代理机构、运营机构、评价评估机构、知识产权交易机构、律师事务所等知识产权金融服务机构发展壮大，培育他们提供多样化、专业化、高端化、国际化知识产权金融服务，如除传统知识产权代理、评估、评议导航等服务外，还要创新开展在科创板、创业板、北新板等公开上市的科技企业的知识产权服务、公司股权并购服务、知识产权策划咨询、预警信息服务等，形成多方参与，有多项选择的服务池。通过环境不断完善，促进知识产权金融体系动态平衡发展。

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