宏观经济热度环比改善居民风险偏好整体回升

央行本次三份调查问卷，整体看“有喜有忧，喜大于忧”：喜在于，居民收入与就业指标改善、储蓄意愿减弱、房价预期好转、购房意愿修复，企业景气程度改善、资金周转压力缓解，银行贷款需求大增，基建、制造业、房地产信贷需求走强；忧在于，居民消费意愿只是小幅改善，内外需承压，企业盈利指数下降。往后看，当前经济表现属于“弱现实”，后续修复还是大方向，但幅度需“边走边看”，未来1～2个月是重要观察期，尤其是地产链和消费链；货币宽松还是大方向，主要是扩信贷、宽信用为主的结构性宽松，短期内再降准降息的可能性下降。

一季度调查问卷反映出居民风险偏好整体回升。二季度需持续关注复苏持续性与居民消费意愿。开年以来，1～2月金融数据连续超预期，且结构上企业中长贷投放占主导，3月PMI也显示制造业产、需均处于扩张区间，预计二季度经济复苏势头不减。结合3月央行超额续作MLF同时降准来看，后续货币政策环境仍将呵护实体流动性。同时也需进一步关注居民储蓄意愿向消费意愿的转化，汽车行业刺激政策托底和短期地产景气度回升有望带动居民消费意愿回升。

一季度居民端收入和就业情况均显著改善，风险偏好也有所上升，但总体仍偏谨慎。银行端与企业端的宏观热度也都明显回升，不过银行家感受要强于企业家，银行端各项指标全面回升，企业端尽管景气度回升，但仍面临量价压力，盈利指数反而下降。从收入端来看，居民收入、就业的现状及其预期均创下有数据以来的最大改善幅度，尽管绝对水平仍不算强。从支出端来看，受到就业与收入的改善，居民储蓄意愿下降，消费、投资意愿提升，风险偏好有所改善，不过总体仍偏谨慎，倾向于“更多储蓄”的居民占比仍处于有数据以来的高位。从价格端来看，房价预期有所改善，物价预期明显走弱。一季度企业家宏观经济热度指数创有数据以来最大增幅，处于相对高位，并且下季度预期将进一步改善，相比之下企业家宏观经济指数“仅”回升至历史相对中上的位置。与银行家宏观经济热度指数一致，银行家问卷调查的各项指标明显回暖，货币政策感受仍偏宽松，贷款审批条件也在进一步放松。相比之下，尽管企业经营景气度回升，但盈利却在下降。从企业订单和销售价格来看，企业端仍面临需求恢复不足的压力。

2.69%

国际货币基金组织（IMF）3月31日发布的“官方外汇储备货币构成（COFER）”数据显示，2022年第四季度，人民币在全球外汇储备中占比为2.69%，位居全球第五位。美元占比为58.36%，位居第一，其次分别是欧元（20.47%）、日元（5.51%）和英镑（4.95%）。

50.0

3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.0，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平。

103.4%

據中物联消息，2023年3月份中国大宗商品指数（CBMI）为103.4%，环比上升0.6个百分点，指数两连升至2020年8月以来的最高点。供需双侧联动上升，特别是商品库存压力得到缓解，显示国内大宗商品相关企业生产经营活动正在显露积极的迹象。

2530亿元

4月3日，人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，由于当日有2550亿元逆回购到期，净回笼2530亿元。

5%

据乘联会初步统计，3月1～31日，乘用车市场零售159.6万辆，同比持平，较上月增长17%。今年以来累计零售427.5万辆，同比下降13%；新能源车市场零售54.9万辆，同比增长5%，较上月增长27%。今年以来累计零售131.9万辆，同比增长15%。

22.7%

据文化和旅游部数据中心测算，2023年清明假期（4月5日），我国国内旅游出游2376.64万人次，较去年清明假期当日增长22.7%。