我国企业股权投资风险管理存在的问题及对策研究

孙韬轶

黑龙江省交投公路建设投资有限公司

一、引言

随着我国当前的国民经济体系不断发展，大部分的企业已经逐渐有效地认定了企业发展战略，而且已经开始逐渐转为稳定且持久的发展，这就需要根据外部的环境变化来进行有效的响应结构调整。在当前的金融市场作用条件下，为了能够使得企业在运行方面能够有效地发展且保持稳定，我们就不断地需要将股权投资的发展形式扩大起来，并且有效的应用，这样一来就可以从根本上使得企业的实际效益得到明显的提升，与此同时也可以有效地将企业的投资报酬提升到更加可观的挡位。从企业长远稳定的发展角度作为分析切入点，我们发现股权投资的行为是可以有效地实现企业发展的重要战略目标的就当前的市场环境而言，仍然处于一种较为复杂多变的状态，企业的股权投资过程当中仍然伴随着诸多风险，所以企业应当全面地加强对股权投资风险的控制和管控，更加有效地建立起全面的股权投资管理模式，从而有效地使得股权投资决策的质量明显提升，从根本上保障企业在未来可持续发展。

二、加强企业股权投资风险管理的意义

企业在经营的过程当中的核心宗旨是尽可能地使得经济利益达到最大，这就需要不断地对股权投资风险管理进行完善和加强，其意义在于能够有效地使得企业的资本实现尽可能地保值和增值的效果，对于企业的股权投资而言，风险管理是其主要的核心内容，科学有效地对风险管理进行控制，是可以使得企业在实际的股权投资过程当中更加顺利的重要条件，科学有效地对风险进行管理，可以直接影响企业的股权投资发展方向和未来的经济效益，进一步地加强股权投资风险的有效管理，有必要对事件发生前和事件发生中，以及事件发生后的全过程股权投资行为的管理。结合更加适宜的时机，对投资的金额和未来的发展以及投资方向进行有效的调整，这对于未来的企业经济效益发展有着重要的作用和意义，从企业的管理效率以及实际的管理角度，作为切入点，我们可以发现，对于企业的实际分析可以从两个方面进行，首先是对于物质方面的分析，也可以将其理解为对于企业的资源优化和调整，在企业的实际投资过程当中，股权投资是一项非常重要的投资内容，股权的投资效果会对整个企业的运行和发展产生至关重要的作用和效果以及相关影响，所以要想有效地加强企业的股权投资风险管理，我们就必须要使得资源配置能够更加优化和完善，其次是对核心人员进行适当的管理，作为一个企业的核心人员是非常重要的影响因素，不断地加强核心员工的风险意识是非常重要的，尤其是对股权投资的风险意识培养，是能够有效地保障企业运营管理过程中不断地推进以及促进企业长远稳定发展的重要手段。

三、企业股权投资风险主要类型

（一）决策风险

在我国的实际企业股权投资风险管理过程当中，决策风险是非常严重的，风险主要体现在决策不完善的情况当中，比如在实际的风险管理过程当中，仍然具有一定程度上的盲目性，在实施相关的投资计划以及相关内容和固定资产投入时，均无法符合当下的企业自身发展情况，缺乏实际和理想的结合以及科学有效的计划，这就使得很多决策变得非常的随机和盲目，与此同时，根据数据分析调查结果，我们发现依然有一部分企业没有对当前的投资项目进行实际的调查和研究，而且对于实际研究内容很有可能也比较肤浅，更加注重对效益的获取而没有研究其内部存在的问题，甚至存在故意将公司不利信息进行隐瞒的情况，使得企业在实际的发展过程中产生的风险更加严重。

（二）营运风险

就企业的股权投资而言，仍然会面临着管理和相关方面的风险，有可能会对常规的企业经营管理产生一定程度上的影响和冲击，就当前情况看来，仍然有一批企业无法建立起更加完善的企业管理制度体系，这样一来就会导致企业本身在管理水平方面呈现出较低局面，经营方面也会出现经营不善的情况，对企业的健康发展非常不利，从另一个方面看，企业在股权投资之后，仍然会产生一定程度上的风险，这主要是由于相关企业对一些不良消息采取了隐瞒和隐藏的对策，这就使得企业的正常运行和相关运营受到了直接的影响，投资者的利益也被直接损害。

（三）退出风险

当前我国对于市场投资已经给予了高度的重视，推出了多种不同的相关投资政策，积极鼓励风险投资，以此来满足我国当前的市场需求，就目前情况看来，企业以国家推出的政策作为试行的基础，进行了多种不同的风险投资，这就为社会发展注入了更加新鲜的血液，但是市场中的投资也存在一定程度上的缺陷和问题，在当前的企业投资环境下，相关的风险机构如果不能投入市场将很难将企业所持有的股份全部退出，就会导致投资收益受到了大量的稀释，所以本金能否收回是非常不确定的，将使得股权投资的风险变得更大。

四、我国企业股权投资风险管理存在的问题

（一）盲目投资

企业在进行实际的股权投资过程当中，我们有必要对其进行更加认真有效的投资管控，在企业群体当中，投资的方式存在着一定的差异，所以企业在投资的前期需要对投资进行初步的决策审核，将风险管理部门和投资管理部门科学有效地整合到一起，而且能够切实有效地落实到研究调查工作当中，全面系统地对其进行分析和讨论，完成更加详细的研究分析，进而进行更加全面的决策管理评判。但是由于我国当前企业的股权投资行为是相对较为特殊的，大多数企业的上层的管理人员由于对投资风险管理的管控能力相对较低，而且在实际的股权投资过程当中只是关注了一些对于投资更加有利的方面，对于投资当中出现的风险管理力度是有所欠缺的，而且企业与政府之间的关系相对较为密切，盲目地认为进行多方面的投资能够有效地促进本地的经济发展，与此同时，大多数企业在进行投资项目前期并没有进行详细的调查和分析取证，使得整个投资决策出现了明显的失误。

（二）缺乏科学合理的投资方案

对于企业的股权投资行为而言，其实是为了能够在其投资企业的未来发展过程当中能够取得更加明显的经济效益或者是在股权转让的过程当中有一些利益方面的收入，不过在实际的企业投资方案规划过程当中，并不是所有的投资都是以数据结果作为方案的表达形式的，大多数都是用文字进行描述和表达，同时，文字的叙述评判的主观意识相对较为明显，实施的方案在整体结构方面相对较为简单，缺乏真实性和科学性，而且在合理性方面有些也无法解释，大部分的方案在规划过程当中仍然缺乏财政分析和相关的方案可行性分析，尤其是对于备用方案，有时甚至没有建立相关的备用方案，尤其是不涉及对投资对象的净现值报酬率或者是投资回报收益等进行的约束，使得企业在重大投资项目的决策当中会出现更加烦琐的一系列问题。

（三）股权投资退出难度较大

在企业的股权投资过程当中，其退出的方式主要是从两个方面进行体现，分别是破产清算和股权转让。对于退出风险，是指当企业进行股权转让的时候所面临的一些风险，其实也就是表示企业要选择更加合适的时间进行撤资，这样才能够有效地保证企业在资金利益方面所承受的风险最低，在企业的股权投资过程当中，撤出所经过的环节和流程相对都较为冗杂和烦琐，需要进行审计分析、资产评价以及国家多个委员会的审批才能够完全地撤除，同时，在股权投资的转让过程当中，由于因为多种不同的因素影响，会存在一系列的法律法规风险，因此，企业要想切实有效地规避所有的退出风险，就需要对其进行及时的问题检查，这样一来就可以使得撤资行为更加简单和容易。

（四）会计信息失真

企业在对其进行投资行为的时候，很多活动当中的资金验算、集资、收益合计和相关的效益评价，都需要内部控制来进行适当的帮助，以达到更好的效果，大部分的数据信息都需要会计活动进行有效的信息公布，才能够达到良好的效果，就当前情况看来，在我国企业对外股权投资当中，经常会出现作弊和欺骗的行为。比如很多会计信息无法全面且直观地表现出实际数据，由此可以看出很多会计信息失真的问题非常严峻。如果一个企业在内部控制方面不能严格按照规定的相关标准来履行各自的职责，不但会使得企业在运行方面出现明显的停滞情况，同时也很有可能会使得企业员工对工作失去责任感和义务感，除此之外，企业的股权投资行为并没有对回当前的回报率进行更加规范化的要求和明确的标注，另外，企业对于股权投资失败的行为并不需要企业的领导者以及企业的管理者来承担相关的责任和对应的投资风险，这就使得很多的盲目投资和个人意愿投资行为逐渐变得更加恶劣，也造成了更加严重的后果。

五、我国企业股权投资风险管理改进

（一）构建科学、合理的股权投资全过程操作流程

在企业的实际运行和发展过程当中，股权投资是一项较为具有全面性的工程项目，这项工程无论是从投资方面还是从清退的角度来看，都会在企业各个部门和人员之间发生一定的关联，而且相对产生的关系也较为烦琐，所以企业需要以股权投资的特征来切入，融合企业发展特性制定出与之相对应的股权投资形式，对投资当中的各个环节和企业投资结构当中的职位和人员在管理方面形成规范化的条款，制定出更加合理的股权投资全过程方案，为了更加有效地满足国家和企业股权投资的法律法规规定，我们还应当确保企业在工作当中的人员能够明确自身职责，有效地遵守国家当前的政策和法律法规，切实有效地保障股权投资操作的效率得到明显提升。

（二）提高股权投资各阶段风险管控质量

在对当前的股权投资全过程进行打造和创建的时候，我们需要具备更加合理且科学的思维方式和思想观念，与此同时，还应当将股权投资全过程当中的不同阶段的风险管控进行全面筛选和科学论证，尤其对于股权投资项目而言，我们应当提高其决策质量，用更加科学的手段进行管理方面的提升，使得整个股权投资的运行能够更加高效且稳定。

首先，我们应当严格筛选科学论证股权投资项目，切实有效地提升决策质量。企业在整个项目的论证和决定过程当中，需要以投资项目的收益情况来选择更加适宜投资的项目，并且能够切实有效的完善实际的调查工作，在调查的过程当中，我们应当了解被投资企业的经营状况和企业产品，以及企业之间的竞争情况以及核心竞争力和风险因素，包括未来企业在发展的计划都应当全面调查，根据企业运行发展情况而言，综合性的分析投资行为其可靠性是非常重要的，能够有效地提出符合当前企业经济利益的投资决策，这是投资决策质量得到保障的必要基础。

其次，有效加强被投资企业在日常管理监督方面的效果，切实有效地提升运营质量。企业在股权投资完成以后，不单单要根据经营的情况去对被投资的企业进行集中管理，同时还应当更加及时地制定时间计划，去了解被投资企业的资金运转情况，以及运行状况和被投资公司的债务问题。除以上内容以外，还应当设立董事会和监事会，尤其是对于其任命制度也应当更加全面的制定，对于内部的审计监管制度而言，应当使得被投资企业的运营质量达到更高。另外，完善股权投资处置方案是非常重要的步骤。在实际的管理监督工作环节当中，企业应当及时查找出与企业发展策略不匹配的问题和处置能力，对企业没有任何收益的股权投资内容应当及时地修整和规避，要想使得股权的处置质量得到有效的提升，不单单要将股权投资的退出流程进行规范和标准化，同时还应当以企业的实际运行效果和外部运行环境进行科学融合，切实有效地实施可靠的投资处置计划，合理地制定出投资处置方案，而且应当包括类型因素、个数处置办法和评估方式等多种不同的内容。

（三）建立股权投资风险管理体系

投资的主观能动行为和时间之间有着密切联系，与其他企业的性质有所不同，股份制企业的内部结构相对较多，对资金的使用过程也相对较为敏感，所以在将大量的资金进行挪用的过程当中，一定要进行谨慎和慎重的投资决策，因此，我们在实际的资金使用过程当中，针对当前的资金使用问题，需要建立起更加健全的股权投资决策制度，使投资决策制度在整个企业工作当中可以独立地完成资金决策，从而能够及时有效地抓住更加科学的投资时机。除了以上几点以外，企业还可以以这项决策机制作为起点，创建独特的工作职位，并建立起与之相对应的监督管理部门和数据分析存储部门，这样一来就可以和风险评估团队进行互相协作，在一定的投资环节之前，我们就可以及时地掌握投资对象的详细资料，比如法人信息、行业信息、公司运营行为是否合法等都可以在这一环节当中得到证实，在进行实际的股权投资过程当中，企业需要根据当下的企业具体情况来制定出更加科学的投资办法，从当前的股权投资情况来看，我们会发现投资活动相对较为繁重，而且投资流程环节繁多，投资能力相对较弱，因此，在企业的股权投资行为当中，应当逐步发展逐步提高，根据当前的投资项目设立更加有效的股权投资相关投资部门，充分发挥起联席会议职员的作用，制定出更加具有针对性的执行方案。对当前的年度投资项目计划而言，相关人员应当对股权收购的额度以及相关的变化机制进行合理的控制，切实有效地保证企业在运行的过程当中的实际效益能够得到明显的提升，相关的检查部门在完成对应工作以后，应当将收获的关键性数据和相关内容交移至数据部门，创建有效的数据库和数据模型，根据当前的数据模型建立起与其他运行相似的企业，比较投资对象的财务情况和信息情况，根据对比以后所出现的结果，为实际的投资形式提供更加科学、合理的数据结果，使得风险投资评估师能够对风险因素进行全面分析，将最终的结果上交至企业高层领导者手中，使企业最高决策者在进行股权决策的过程中能够节省宝贵的时间，更加有效地抓住股权投资的时机，提高股权投资的最终收益，保障企业在未来完成可持续发展的战略目标。

六、结语

综上所述，企业是国民经济发展的中坚力量，企业要想在市场环境当中得到长远且稳定的发展，就必须要加大对股权投资的力度，实现企业收益的提升。