京铭资本：引领“硬科技”投资新高地

姜姗

作为近年来国内创投圈的一匹“黑马”，京铭资本犹如以创投资本之手激活先进制造的“一池春水”，开启本土投资机构在国内同行业奏响的“青岛声音”。

三月伊始，国内经济稳步复苏，也提振了资本市场信心。近一个月以来，不仅山东省各类助力经济赋能的活动不断展开，中国先进制造业的市场引力也日趋增强。被称之创投行业圈的“空中飞人”刘翔，开工以来已走访了10座城市，14次的飞行里程达1万8千公里，日拱一卒的背后炼就了京铭投资人的一双火眼金睛。

作为近年来国内创投圈的一匹“黑马”，京铭资本围绕先进制造领域中着重布局的半导体制造、新能源汽车、前沿医疗等业务方向，去年投资了大批具有硬科技属性的先进制造企业，仅2022年公司体系内总投资额近10亿元，其中90%以上的企业属于专精特新企业。当活力创投机构与青岛制造业的先天优势精准匹配，犹如以创投资本之手激活先进制造的“一池春水”，开启本土投资机构在国内同行业奏响的“青岛声音”。

聚焦硬科技：近10亿元投掷“专精特新”

“没想到啊，开局之年就马不停蹄参加省内多个活动，可见金融市场活力不断修复，新的机遇逐渐显现。”京铭资本董事长、国铸资本副董事长刘翔告诉记者，刚刚过去的2月份中，京铭资本作为重点机构先后受邀参与了青岛市举办的2023年金企对接“春雨行动”再启航暨金融辅导系列活动、西海岸新区科技金融助推国际级新区高质量发展论坛，去济南参加了“资本赋能 金汇玫城”基金招商论坛活动等近十场次的重要活动。

刘翔认为，透过近期各地举办的此类活动可以看出各地政府对招商引资工作的重视，以及中国经济拥有长期向好的巨大潜力和快速复苏的发展态势。

自2019年中国经济进入产业加速迭代升级元年，科技创新引领新经济高质量发展成为不可阻挡的趋势。瞄准时代的机遇，以“推动中国经济前行的力量”为使命，京铭资本就诞生于这个转化的元年，从被业内称为中国制造业之都的青岛走出，并逐渐迈向成为全国的一家专业知名的PE投资机构。

回溯2022年一系列的投资佳绩，京铭资本受邀出席了业内最具影响力的融中2023（第12届）资本年会，并荣获融中2022中国最佳私募股权投资机构TOP50，受邀参加“PE专场”圆桌论坛。此外，京铭资本还荣获“2022年度中国最佳硬科技创业投资机构”TOP50，成为中国聚焦“先进制造”产业最专业的投资机构之一。

身为资深投资人，刘翔是坚定的价值投资践行者：”价值投资首先得有价值，得解决刚需。比如，在医疗上就要解决临床的刚需；在半导体上就要解决国家在关键领域被‘卡脖子的刚需。先进制造，才是我们有使命的投资人应该聚焦的关键领域。”

京铭投资的众多优秀项目基本都体现了先进制造价值投资的逻辑。围绕先进制造领域中着重布局的半导体制造、新能源汽车、前沿医疗等业务方向，投资了大批具有硬科技属性的先进制造企业，仅2022年公司体系内总投资额就接近10亿元，所投项目包括电子特气龙头德尔科技、欣旺达动力电池、12寸大硅片龙头奕斯伟材料等数十家优秀企业，其中90%以上属于专精特新企业，55%以上的企业属于国家级或省级专精特新小巨人。

发力“先进制造”：全省前茅也面向全球战略

尤为亮点的是，仅在2022年，京铭资本体系在半导体制造领域就累计布局投资超过两千亿市值的企业。此外，已投企业中有9家企业在2022年成功实现A股上市。

“京铭资本团队立足于青岛，但是具有面向全球的战略眼光，团队具有很高的专注度和专业度，对于所聚焦的汽车半导体、新能源汽车等产业具有深刻的理解，是一家具有产业基因的优秀投资机构。”尚颀资本执行事务合伙人冯戟表示，“产业资本将在助推先进制造向更高层次发展过程中发挥越来越重要的作用。作为上汽集团旗下的产业投资平台，我们非常看好京铭资本未来发展和合作前景”。

在内外形势错综复杂的经济环境下，在不确定的环境中寻找确定性，是2023年投资人们面临的重大挑战。刘翔依然保持乐观审慎的姿态，“放眼2023，科技产业投资是一场长赛程的征途，不仅需要慧眼识珠，也需要投资人有足够的定力与耐力。”

京铭资本的快速发展吸引了行业内外的众多关注。与此同时，近年来山东省私募股权投资基金业协会也发挥聚合力量，省内众多优秀的私募股权行业相关机构聚沙成塔，抱团发力。

“京铭资本成立虽只有几年的时间，但后来居上，其凭借着体系化的核心管理团队及专业化研投分析能力，成为了青岛乃至全省的活跃投资机构。”山东省私募股权投资基金业协会会长李文峰表示，“其在半导体制造、新能源汽车、前沿医疗等先进制造业领域成为PE领导者之一，体现出团队非常高的专业水准。”

京铭资本是山东省近几年私募股权行业快速发展的一个缩影。优秀的创投机构不断涌现、发展和壮大，将有利于全省私募股权投资行业不断向好发展，更好服务于山东省社会经济的发展进步。

聚势“长坡厚雪”：中国半导体领域“新突围”

“先进制造、工业强国、卡脖子、聚焦专注，”刘翔提出京铭资本“蝶变升级”的关键词，“我们始终紧跟国家战略发展方向，深耕先进制造细分领域，专注提高投研能力，用专业的服务和深度资源整合能力服务实体经济发展，发挥自己的力量推动中国经济前行，这也是京铭资本为何能够在短短数年内，实现从创立、破局至跨越式发展的核心秘笈。”

迎势2023年，先进制造依然是“长坡厚雪”的赛道。京铭将在新能源汽车方向增加自动驾驶、智能座舱、域控制器等细分领域的投资布局，继续投资半导体制造、航天航空军工科技项目，同时加强前沿医疗领域公司投资，重点围绕心脑血管疾病、糖尿病为主的慢性病及肿瘤诊断治疗，“这三大领域是人类需要突破的领域，也一直是长周期的朝阳赛道，需要我们重点挖掘一些高精尖的‘硬科技项目。”刘翔表示。

“京铭资本在先进制造领域的投资布局与成效，从他们已投的半导体领域经典案例中可见一斑。目前中国的半导体行业，需要更多像京铭资本这样专业且坚定支持国内半导体发展的投资机构参与进来，共同实现中国半导体领域的全面突围”。深圳上市公司CVC创新中心相关负责人表示。

采访手记

当创投携手青岛制造业“厚积薄发”

作为一家成长于扎根于青岛的投资机构，刘翔表示，公司本身非常注重在青岛本土的业务布局，青岛属于“制造业大市”，拥有数千家市级专精特新企业及数百家省级专精特新企业，而且在制造业、智能家电、新能源汽车等方面有很强的竞争优势，更是诞生了海尔、海信、青岛啤酒等多家全球知名企业，京铭资本将大力挖掘这些领域的本土投资机会。

当一家充满活力的创投机构激活一座城市产业的新活力，“相信我们本土创投机构的不断发展壮大，会更好地促进青岛经济的繁荣向上。”在刘翔看来，青岛制造业比较发达，这是很容易产生稳定上市公司的领域，这与公司的发展重心不谋而合。

作为制造业与创投携手发展的基因优势，青岛更是一座年轻有活力的城市，青岛的发展是没有包袱的，比较容易吸引到优秀人才，刘翔希望发挥公司的生态圈优势，将更多优质产业项目引入青岛，为城市发展带来更多市场机遇。

企业家面对面·投资观

“先进制造”是最好的着陆点

“在国内，我们算是最早喊出投资‘先进制造的一批投资者！”刘翔聊起价值投资，观点清晰有力，“价值投资的逻辑本身是不是解决了国家、人类抑或是个人的刚需？如果解决的是这些问题，再回归到具体投资，看有没有投到好的价格、节点，投的项目能不能退出。先进制造其实是科技创新最好的着陆点，因而我们初心始终是‘先进制造。”

“举例来说，在新能源汽车领域什么叫价值投资？从国家发展角度来说，新能源汽车解決的是国家石油高度依赖进口的问题，可以让中国有机会去换道超车。在新能源汽车领域，我们国家可以做到自主供应链从正极材料、负极材料，从电池到隔膜电解液、到整车，不用再依赖于其他国家的主机厂。而且新能源汽车有6万亿的广阔市场，完全有机会取代过去的房地产，成为中国经济增长的新引擎。这就是新能源汽车产业投资可以解决的国家刚需。”