以太网垄断50年，国产通信芯片站起来了?

上善若水

以太网“基石”

以太网自1973年发明以来，已经历40多年的发展历程，因其同时具备技术成熟、高度标准化、带宽高以及低成本等诸多优势，已取代其他网络成为当今世界应用最普遍的局域网技术，覆盖家庭网络以及用户终端、企业以及园区网、运营商网络、大型数据中心和服务提供商等领域，在全球范围内形成了以太网生态系统，为万物互联提供了基础。

物理层芯片为以太网传输的“基石”。从硬件的角度看，根据OSI七层网络模型，以太网接口电路主要由MAC控制器和物理层接口PHY两大部分构成，对应OSI里第一层物理层（PHY）和第二层介质访问层（MAC）。

而以太网是目前应用最广泛的局域网技术，也是当今信息世界最重要的基础设施，因特网、电信网、局域网、数据中心均离不开以太网这一基础架构。需要以太网通信的终端设备均可应用公司的以太网物理层芯片，以实现设备基于以太网的通信，以太网芯片重要性不言而喻。

高速崛起的市场

物理层芯片系以太网通信中不可或缺的组成部分，承担了将线缆上的模拟信号和设备上层数字信号相互转换的职能。以太网物理层芯片（PHY）工作于OSI网络模型的最底层，具体而言，以太网物理层芯片（PHY）连接数据链路层的设备（MAC）到物理媒介，并为设备之间的数据通信提供传输媒体，处理信号的正确发送与接收。

而以太网物理层芯片将受益于未来数据量增长，预计2025年全球以太网物理层芯片市场规模有望突破300亿元。随着互联网、传感器、各种数字化终端设备大规模普及，网络日益成为承载人类生活、生产活动核心平台，全球每年产生的数据呈现快速增长。据DaweiWeietal.2021预测，全球每年产生的数据将从2018年的33ZB增长到2025年的175ZB，相当于每天产生491EB的数据。

根据中国汽车技术研究中心有限公司预测数据，2021年全球以太网物理层芯片市场规模为120亿元，如果2022年～2025年全球以太网物理层芯片市场规模预计保持25%以上的年复合增长率，那么2025年全球以太网物理层芯片市场规模有望突破300亿元。

亟待国产替代的市场

作为以太网传输的“基石”，物理层芯片重要性不言而喻，但大陆企业当前在如此重要的市场却少了一些参与感。

根据中国汽车技术研究中心有限公司的数据，美国博通、美满电子、德州仪器、高通和中国台湾瑞昱五家国际巨头占据全球超过90%的市场份额，呈现高度集中的市场竞争格局。大陆以太网物理层芯片自给率极低，下游厂商使用的以太网物理层芯片高度依赖进口。

无论是基础网络建设还是新能源汽车的车载主干网络，以太网芯片成为众多科技企业绕不开的存在，而屡次“卡脖子”的教训也让相关行业企业愈发认识到未雨绸缪的重要性。

华为、小米携手入局

对于有意进入汽车领域的互联网科技巨头而言，以太网芯片显然是生态布局的重要环节，而这也成为华为、小米进入该赛道的重要原因。虽然九成以上的市场都被大陆以外的企业占据，但大陆企业并非没有崛起的机会，尤其是地区性贸易冲突以及频发的芯片“卡脖子”事件，推动我国半导体芯片领域快速成长。

而成立于2017年的裕太微便是一家以实现通信芯片产品的高可靠性、高稳定性和国产化为目标，以太网物理层芯片作为市场切入点，不断推出系列芯片产品，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。根据IPO招股说明书显示，华为投资全资子公司哈勃科技系裕太微的第四大股东，发行前持有裕太微9.29%的股份；小米基金系裕太微的第十九大股东，发行前持有裕太微1.00%的股份。

在资本和技術的加持下，裕太微在产品性能和技术指标上基本实现对博通、美满电子和瑞昱同类产品的替代，其中，公司千兆以太网物理层芯片的主要技术参数与国际主流竞品基本一致，在传输性能上更具优势；百兆以太网物理层芯片在ESD防护和传输性能上相比国际主流竞品更为优异，但在功耗水平上处于劣势。

只不过在高投入和市场推广压力下，裕太微目前并没有分享到以太网物理芯片市场成长的红利，其IPO说明书提示，2019年至2021年，裕太微营业收入分别为132.62万元、1295.08万元和2.54亿元，三年复合增长率高达1284.15%，但仍未盈利，公司扣非后归母净利润分别为-3035.92万元、-4419.36万元和-937.06万元。

显然，国产替代化不仅仅需要口号，更需要长期的投入和下游企业的支持，好在除华为、小米直接投资外，裕太微2.5GPHY芯片的工程样片已向境内主要通信行业客户送样，中兴通讯、普联、烽火通信已反馈初步测试结果良好，烽火通信已与公司就2.5GPHY芯片采购签署合作备忘录。

资料来源：裕太微IPO说明书