企业投融资与风险管理方法分析

许晶晶

（南京空港枢纽经济区投资发展有限公司，南京211100）

1 引言

市场化经济的深入发展使得企业经营所面对的环境越来越严峻，企业要想获得更为高效的发展，就应加强自身的市场竞争力，其中最为重要的当属投融资方面的能力。面对瞬息万变的市场环境，企业应敏锐迅捷地作出反应，开拓更多更为科学高效的方式，为投融资活动的高效推进提供切实保障。这样，企业在资源配置以及经营管理上才能呈现出更强的市场竞争力。

2 概念界定分析

2.1 企业投融资的概念

①企业投资主要是指以企业资产进行对外的债权、股权投资行为，以获得一定的经济回报。由于存在着诸多的影响因素，投资的过程中有着诸多的风险和不利因素，如果在某个环节存在失误，企业的投资就会陷入被动甚至于血本无归。鉴于此，企业所进行的投资活动就应以自身的现实条件为基础进行，且应对投资各方面的影响因素进行精细全面的分析，尤其应落实好市场调研，这样才能切实地保障投资活动的科学与合理。

②企业的融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。资金是现代企业持续发展的重要基础，没有充裕的资金，企业必定难以稳定安全地运转，某个环节出现资金链断裂，企业的生产经营即会陷入瘫痪。而企业的融资往往与资金供给制度以及现实的金融市场等有着密切的关系，因此，要想高效地推进融资活动，就应对这些相关的因素进行科学的分析。

2.2 企业投融资风险的概念

①投资风险，主要是指对未来投资收益的不确定性，投资活动中可能会遭受的损失的风险。通常情况下，这样的风险贯穿投资活动的始终，从投资决策开始到投资活动结束。受制于某些不可控因素，实际所能获得的投资效益往往很难达到预期的标准，当然也不排除有超额完成的情况。投资过程中有着诸多的风险，不同的投资活动所存在的风险同样有着较大的差异，而随着活动推进相应的风险也会随之发生变化。通常情况下，投资风险的可预测性较低且极易造成严重的经济损失，而应对起来比较困难。

②企业的融资风险是指筹资活动引起收益变动的风险，是一种非系统风险，受到经营风险和财务风险的双重影响。前者的出现主要因企业经营活动中种种原因引起的利润不确定性，后者则多与企业不合理利用财务杠杆有关。

2.3 企业投融资风险控制的概念

①投资风险管理，主要是借助于对投资风险的识别、衡量、评估等手段，进而在此基础上采用多种高效的管理方式和技术方法推进各种风险的控制和管理。通过这样主动性的处理，减少投资风险损失，从而最大程度地实现既定的投资目标。

②企业融资风险控制，主要是指企业通过各项内控手段与工作流程对融资过程中可能存在的风险实施管控，将风险可能造成的经济损失降到最低，从而为融资活动更为高效地推进提供切实的保障。

3 投融资风险管理对企业发展的意义

3.1 有利于企业应对激烈的市场竞争

企业投融资活动要想达到预期目标，就应保证相关管理达到较高的水平，而这也是企业投融资活动取得成功的重要基础。企业应加强投融资活动中评估、分析、决策以及执行等各个环节的管理和控制，这样才能为企业发展带来更大的动力。企业高质量的投融资风险管理不仅是其经营稳定、效益增长的基础性条件，同时也促进了企业内控管理的不断完善，可以极大地提升其自身的市场竞争力，进而应对不断变化的内外部环境。

3.2 有利于企业形成健全的财务管理制度

企业在投融资风险管理上还有着很大的不足，且很多方面都亟待作出改善，特别是相关的制度建设及人才培养。与此同时，目前所使用的管理方式和策略还比较传统，不能为企业投融资提供有效的支撑。鉴于此，企业通过重新建立的完善、有效的投融资风险管理制度，一方面可以更为高效地推进企业投融资活动和风险控制，另一方面也为企业健全、完善财务管理制度和更为科学、高效经营管理提供强有力的支持。

4 企业投融资风险管理存在的问题

在企业投融资风险管理工作开展的过程中，由于存在投资盲目性、投资结构不合理以及融资渠道单一等问题，使得企业的投融资工作受到了一定的影响，以下对常见的风险管理问题进行探讨。

4.1 投资盲目性

企业只有立足于自身现实的发展基础，所推进的投资活动才有可能取得预期投资收益。而要想切实地保障相关投资活动顺利推进，关键在于选派专业的评估人员在依据当前的企业运营情况下，进行投资目的评估，为投资策略提供更多的有益参考。但是现实中一些企业所进行的某些投资并没有经过专业、全面、慎重的分析、评估，只关注眼前的利益，缺乏长远考虑，对投资项目是否能够承担风险等问题并没有认真地考虑。这样的投资行为，不仅花费了大量筹划时间，耗费了大量的资源，还不利于企业的长远发展。并且，如果投资项目的资金过大，有可能造成企业资金链出现问题，甚至整个经营管理也会受到严重的威胁，对企业危害巨大。

4.2 投融资结构不合理

投融资活动结构的不合理主要表现在企业未能对自身发展需求与市场前景进行全面精细的调研，必要的投融资活动也没有相对应地开展，导致企业内部资本结构与负债结构不合理，造成资金使用率低下或者财务杠杆过高，制约企业的生产经营。结构不合理还会导致投融资节奏、规模不能与企业生产经营、发展规划相匹配，对企业的长远发展产生不良影响。

4.3 融资渠道单一

企业融资虽然有股权融资及债权融资多种方式，但受制于政策法规、金融环境、企业及项目自身情况等多种因素，多数企业主要还是以大型金融机构的非标融资作为主要融资方式。特殊情况下甚至会涉及民间高利率借贷。这种融资方式，往往需要以房产等资产作为抵押，且需要经过多道严格审核流程，整个处理过程既耗时又增加融资成本，无法为企业的紧迫融资需求提供保障。而民间借贷又有着高息的压力，融资所要承担的风险更大，这样就无法适时满足企业资金需求，给企业经营发展造成了严重的阻碍。

4.4 融资风险管控差

企业常见的管理漏洞主要体现在以下几个方面：第一，风险识别差。企业不能对项目融资过程中可能存在的风险进行准确的甄别，如此也就不能为相关的风险管控提供相应的目标支撑。第二，风险评估的准确性差。企业的融资风险管理工作基本依靠以往的经验来开展，而对风险的分析和评估更是如此，往往是以定性的方式为准，这使得判断风险产生的影响结果具有很大的不确定性，造成后期风险管控手段选择及重视度产生偏差，降低了风险管理的效率。第三，应对风险的方法和手段还比较落后。当前应对风险的方法主要包括风险的接受、规避、控制和转移等，但是具体操作的过程中，由于受制于对风险无法准确识别与评估，企业往往更倾向于简单的风险规避和风险转移，但这样操作往往是以失去机会成本和增加额外成本为代价。

5 企业投融资风险控制的措施

在企业投融资风险控制管理工作开展时，需要不断地提高企业投融资的风险管理意识，并且优化投融资结构，做好相关风险应对体系的建设，如此才能够提高投融资的风险管理控制效率。

5.1 强化企业投融资风险管理意识

企业在实施投融资活动的过程中，不仅要重视风险的管控，更要强化风险管控的意识。凡事预则立，不预则废，强化风险意识是开展投融资工作的前提与关键。完善投融资方案，并根据项目的推进实际情况动态地、适度地调整管理方式，从而为相关经营活动的高效推进提供切实的保障。如此，企业才能在投融资过程中有效地控制投融资风险。

5.2 优化企业投融资结构

企业进行投融资活动的目的就是从中获得最大的经济效益。而要想达到这样的效果，企业在推进投融资活动的过程中应加强对企业自身条件以及目前市场环境的分析，并且利用投融资多元化来分散风险。首先，企业要对自身的发展情况以及未来预期等有一个全面、清晰的认识，还要能够对市场变化有科学客观的评估，进而在此条件下对自身产业结构、资本结构等各个方面进行科学的调整，以最大程度地保障企业发展需求与外部市场环境相协调，这样在进行投融资的部署时也会更有针对性。其次，长短期投资、股权、债权投资等多种投资方式以及股权、债权的多种融资方式的合理规划，能够实现相互补充，优化投融资结构，从而有效控制投融资过程中产生的风险。

5.3 完善风险应对体系建设

投融资活动中产生的风险涉及面广，内容复杂，如投资战略风险、决策风险、评估风险、市场竞争风险、政策法规风险等。面对错综复杂的各类风险，需要企业建立风险应对机制，针对投融资活动中已发生或可能出现各类风险形成的原因及产生后果进行详细研究分析，并制定相关措施予以应对，在源头上控制或减少风险发生。同时对不可避免发生的系统性风险，应建立实时调整机制，根据风险影响大小调整投融资比例、规模，并在条件允许的情况下采用对冲方式减少系统风险损失。

5.4 规范投融资决策和实施

企业的投融资活动前期的决策和后续的实施对项目能否取得预期收益至关重要。这两个方面是整个投融资过程中最为重要的环节，也是最容易出现风险的环节，应对其加强管控，规范流程。投资竞争性领域项目时，应当充分了解企业所处行业及自身情况，投资项目必须符合企业长期发展规划，投资的规模要与企业的资本实力、融资能力、风险管理能力相适应，并规范履行决策程序的实施，防控投资风险，防止盲目投资。融资方面，要与项目投资规模、预期回报和偿债能力相匹配，优化融资结构，降低融资成本，不能脱离实际，盲目举债。

5.5 培养和引进优秀的管理人才

要想保障投融资管理工作的稳定与高效，就应有相关的专业性人才为之提供支持。鉴于此，就应加强相关人才的培养和引进。从人才培养角度，企业应采取更为科学合理的策略，加强内部人才的培养，加强与外部的学习、交流。例如，定期安排人员到先进的企业学习优秀管理经验以及定期开展专项培训等。与此同时，还应吸引更多优秀的外部管理人才，从而为本企业高效的风险管理提供强大的人才支持。

5.6 健全企业内部监管制度

加强企业内部监管制度的优化和完善，是确保投融资活动顺利开展的保障，主要是对投融资活动全过程的监督，从项目评估、决策制定、决策执行以及方案调整等各个环节，降低各环节风险出现的概率。而落实这一举措的关键在于企业内部监督职能部门的职权的完善。最大程度提升监督部门的工作独立性，让其在监管企业各项经营行为等相关方面能发挥出更大的作用，不受企业内外部不良因素的影响，保证其公正性，进而对企业投融资过程中出现的各类风险问题施加最大程度的监控。首先，企业应明晰、规范监督职能部门的各项职权，并落实到企业规章制度中去，直接向董事会或者股东会负责，保证其独立性；其次，监督部门成员都应选派具备专业技术能力的人担任，以切实地保障相关工作的质量和效率；最后，明确奖惩机制，所有违反其工作职权的行为应按照既定的处罚条例进行处理，以切实保障职权执行的稳定性。此外，还应加强监督部门成员的激励和约束，对于未能高效履职的工作人员应严厉处罚，表现好的应予以奖励。

同时，企业还应加强投融资管理人员的业绩考核，特别是团队工作的绩效，确保相关策略的制定到执行都严格遵照既定流程，这样才能最大程度地控制经营管理过程中的各类风险，为企业创造出最大的经济效益。

6 结语

综上所述，在企业发展的阶段中，需要综合内外部实际情况，构建出针对性的投融资风险控制管理方法，控制、化解投融资活动中遇到的风险，如此才能够提高企业的发展水平。在本文研究中对企业投融资的相关风险管理方法进行了探讨，并且对相关的要点进行了研究，其作用在于提高企业管理投融资风险的能力，减少相关风险给企业发展造成的阻碍。