疫情下中小企业资金链应急管理探究

张 畅，杨颖红

（沈阳化工大学 经济与管理学院 辽宁 沈阳110142）

中小企业是中国最大的企业群体，在中国经济中占有举足轻重的地位，数量达企业总数的99.7%。“中小企业是市场的主体，是保障就业的主要力量。”目前，我国的中小企业普遍存在着经营压力大、资金成本高、招人困难、融资困难等问题。由于新冠肺炎疫情的冲击，我国不少中小企业都陷入资金短缺的窘境，有的甚至出现了资金链断裂的危险。本文从资金链应急管理的视角，对此进行分。

一、疫情对中小企业资金链的影响

(一)日常经营中断，导致营运资金不足

新冠肺炎疫情导致企业无法按时收到原材料及零部件，因此生产经营活动被迫中断。对于零售企业而言，即使实现线上交易，部分地区因疫情防控政策对物流管制的影响运输不正常，导致无法顺利发货，企业发稿减少。生产环节方面，在疫情初期，企业大面积停工停产，中断了企业营运资金的主要来源。虽然疫情得到了一定的控制，大部分企业开始复工复产，但是为了防止疫情恶化，各地政府采取一定的流动管制措施，尽量减少人员跨地区流动，采用分批复工复产的政策，人力资源缺乏降低了生产效率。需求环节方面，疫情影响了消费者的收入水平，收入的减少导致消费者消费需求下降，导致区域消费能力不足，其中，旅游、餐饮业等第三产业受疫情的影响尤为严重。企业营运资金的匮乏加大了企业资金链中断的风险。

(二)融资成本增大，导致能够筹措的资金减少

企业的融资渠道分为内部融资渠道和外部融资渠道。外部融资渠道主要为银行贷款、债券融资等，资本市场受新冠疫情暴发的影响产生了强烈的动荡。受金融环境和宏观环境的影响，金融市场资金流动不充分。因此，企业想要融得资金就要付出更大的成本。在金融市场整体资金流动性不强的情况下，融资成本的增加会导致企业的资金负担加重，资金链的周转速度也因此下降。

(三)投资收益减少，导致流动资金减少

企业的多元化发展使部分企业以投资收益为主要资金来源，依靠投资收益维持资金链的有效运转。新冠疫情下国内资本市场动荡，金融市场整体资金流动性不强，企业在预估时间内无法获得投资收益的风险，投资收益无法及时入账，企业的资金来源不足导致资金链中断的风险加大。

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3.加强资金控制，保证资金链在合理范围内运转。疫情防控期间资金紧张是大部分中小企业面临的问题，加强资金控制，保证资金链在合理范围内运转是资金链应急管理的有效措施之一。本文认为加强资金控制主要从营运资金控制与成本控制入手。

二、资金链的应急管理

(一)资金链应急管理的概念

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(二)资金链应急管理对中小企业的重要性

4.实施保险投保策略，转移资金风险。目前，我国中小企业的财产保险投保人比例较低，根据不完全统计，中小企业参加财险的比例不足5%，部分地区、部分产业更是完全空白。中小企业购买保险的人数较少，有一部分是由于企业缺乏购买能力，但更多的原因是对风险的认识不足。本文中保险投保策略指的是企业向保险公司购买基本财产险和业务中断险。业务中断险能够保障企业在受到意外或因特殊因素导致营业中断或停工产生时造成的损失。实施保险投保策略在一定程度上转移了企业的资金风险，在发生突发事件时企业获得的保障金可以有效缓解企业经营中断带来的资金压力，补偿企业固定成本支出，减少营运资金压力。

(三)资金链应急管理的影响因素

营运资金控制方面。资金链的正常运转需要一定的运营资金，当企业运营资本占用较多时，企业的资金链就会处于趋紧状态，适当降低营运资金能够保证资金链的效率。企业应收账款、应付账款和存货影响企业运营资本净额的正负。企业的应收账款余额与存货占用资金之和减去应付账款余额即表示业运营资本占用净额。在存货管理方面，尽量实现精准生产，减少库存。受疫情影响，供应链的响应性降低，存货周转效率也因此受到影响，减少库存能够减少存货对资金的占用。应收账款管理方面，企业要充分地进行信用风险分析，制定合理的信用标准和信用政策。对于老客户，要有严格的信用还款期限；对于新客户，应尽量鼓励采用现金支付的方式，以此来减少坏账，提高资金的使用效率。应付账款管理方面，企业在合理时间内，延迟付款时间有助于企业对营运资金的充分利用。

三、疫情下中小企业建立资金链应急管理方案建议

(一)加强企业内部经营管理

1.加强全面预算管理，强化应急资金的机动性。当前，疫情对公司的运营造成的冲击仍在继续，中小型企业要获得生存与发展，就必须有更多的前瞻性，有计划地进行全面的预算管理。全面预算管理的推行，不仅能推动中小企业整体发展，还能使相关的生产经营人员对自身的责任和企业发展的总体目标有一个清醒的认识，在企业内部协调一致的情况下，企业的资金流动也会更加高效。通过实施全面预算，可以提前预测经营情况，提前发现潜在的经营风险，及早采取防范措施。公司可以设置风险级别，在设置应急基金时采用滚动预算，按风险程度的不同比例提取应急基金，本期余额可以结转到下一年，加强应急资金的流动性。

成本控制方面。本文成本控制涉及战略成本控制、人工成本控制、日常费用控制、产品成本控制、生产成本控制五个方面。在战略成本控制上，企业要避免盲目扩张，要实现多样化，要把开支项目分为必需开支和非必需开支，而要把非必需项目的开支降到最低限度。在人力成本上，在保证职工合法权益的情况下，要尽可能地降低员工的平均工资，减少员工人数。在疫情防控期间，公司可以对在家休假的员工进行工资调整，在保证他们生活需要的前提下，减免绩效、加班补贴等各种福利，从而保持公司的资金能够正常运转。在日常开支的控制上，实行弹性预算控制，通过对总的预算进行固定的控制，使企业能够把属于公司经营开支的成本，变成一个灵活的预算，把与公司的经营无关的开支，变成一个固定的预算。在疫情防控期间的生产成本控制上，要提高企业的生产效率，提高企业的成本控制，降低企业的资金消耗。

对于电气自动化控制设备，在设计时我们要充分的研究和分析电气自动化控制设备各部件的技术要求、数据参数等信息，确保其设计科学合理性；对于市场上多种多样的元器件，要对其质量的稳定性以及可靠性进行对比，选择质量优、价格合理的零件。

资金链是企业经营的全过程，要维持企业运营，就必须保持资金链循环的良运转。应急管理是指应对突发事件需要采取的必不可少的措施。目前，资金链应急管理还没有准确的定义。根据资金链和应急管理的概念，笔者认为，资金链应急管理可以理解为：当外部宏观环境发生变化时，企业对资金链产生断裂风险所采取的紧急资金筹措措施。

资金链的应急管理一方面与企业内部环境特点、影响资金链的因素有关；另一方面与外部环境，国家政策有关。本文中的外部环境指金融环境，企业内部环境指企业的资本结构、企业的经营特点、企业的投融资情况等。资金链的趋紧主要受营运资金的影响，影响营运资金的因素主要有以下几个方面：企业被占用的资金、企业占用的资金、存货占用的资金、企业能够筹措的资金以及短期借款。其中被占用的资金主要指应收账款，企业占用的资金指应付账款。企业运营资金受上述因素的影响，企业资金链能否有效运转，资金链的趋紧都与以上因素相关。综上所述，建立完善的资金链应急管理体系需要从企业内外部情况出发，进行综合考虑。

2.健全资金管理与控制制度。资金是公司的血液，而资金的监督机制则是保证血液流通的有效途径。在疫情防控期间，建立一个完善的内部基金管理体系，可以为中小企业员工在开展财务工作时，提供指导和帮助。科学合理的资金监管制度能够预测企业资金使用过程中的风险，在企业内部，可以通过制度、法规等方式对员工进行管理，明确对现金的严格、规范管理，防止被挪用。公司管理者还要经常对公司的现金管理进行监督，有效的监督不仅可以根据公司的实际情况合理地优化资金使用，避免资金链断裂的风险，而且在监督过程中资金管理与控制的风险也能够及时被发现，进而及早进行风险识别与应对。

新冠疫情的蔓延导致我国不少企业陷入现金流压力，甚至部分企业濒临倒闭。受疫情影响比较大的企业主要集中在中小型企业，因此，目前来看建立资金应急管理对企业生存发展十分重要。一方面，除了一些可以预测的风险以外，企业还会面临类似于疫情这样的突发事件，建立资金应急管理，能够确保企业资金链在遇到突发事件时正常运转，保障企业能够长效经营。另一方面，在突发公共危机事件时，由于突发公共事件的影响不再是单一性和孤立性的，建立资金链应急管理能够充分整合各方面资源，保证企业资金在应急过程中的集中化，使企业经营损失最小化。

国家一直都十分注重产教融合的发展，尤其是全球化不断深入发展，产业升级转型的背景下，更是从政策、教育发展规划等层面加大对产教融合的引导和支持。近年来，我国产教融合发展取得重大成就主要体现在以下3个方面。

(二)拓宽融资渠道

企业的外部融资渠道主要为银行贷款、债券融资等，当外部宏观环境发生动荡时银行会限定贷款额度以维持自身经营的稳定性，债券融资的成本和难度也会受金融市场动荡的影响而加大，拓宽融资渠道能够帮助企业满足对资金的需求，减少外部环境对资金链运转的影响。在现有的融资模式下，公司可以通过发行公司内部的可转债来获得更多的资金，通过发行这种债来获得更多的收益。债券的兑付期限可以设定为一至两年，以确保兑付期限可以覆盖整个疫情期，期间兑付利率的设定要高于同期银行存款利率。除债券融资外，企业可以进行适宜的股权融资。企业不仅可以对企业内部员工实施股权激励融资，也可以针对供应商和销售商等资源方实施定向的股权融资。对于投资者而言他们更希望以更低的价格获得股权，受疫情影响大部分中小企业的股价都处在低谷时期，因此股权融资的方式更能使投资者与企业达成一致。股权融资在实施过程中，应对认购条件、兑付机制、税收安排、风险保障和退出机制做出合理规划。

（三）与金融机构合作，建立应急授信贷款

当前，疫情加剧了我国中小企业的融资困难，而中小企业作为国民经济的主要力量之一，其发展已成为国家面临的重要课题。国家发展改革委、银保监会等机构对“信易贷”模式进行了积极的推广。基于国家信用信息共享平台的建设，构建了一个基于信用信息共享和大数据开发应用的国家中小企业融资综合服务平台，中小企业可以根据自身发展需求建立应急授信贷款。应急授信贷款指的是企业银行等与金融机构签订授信合同，明确当企业处于业务中断的情况下，企业可以通过特殊通道授信获得授信贷款。例如，在本次疫情暴发时，企业经营因资金链断裂中止，这时陷入业务中断风险企业的资金安全可根据之前签订的特殊时期授信条款向金融机构进行特殊授信融资，使企业的活动得到保障。通常情况下，授信合同是企业与银行签订的，在双方自愿的情况下企业也可以与不同的经营状况良好的金融机构签订授信合同。建立应急授信贷款体制，在突发类似于新冠疫情的公共危机事件出现时，通过一般融资方式难以获得融资，企业可以通过应急信用受贷优先获得贷款资金，维持企业资金链的正常运转。

报名截止日期：2018年12月14日。联系人：Maryam Maleki；联系地址：International Piano Forum，Wiesenau 1， D-60323 Frankfurt am Main， Germany；电话：（+49）69 - 7953482-200，-201，-202；传真：（+49）69 - 7953482-157；邮箱：m.maleki@ipf-frankfurt.com，

（四）有效利用政府救助和金融支持

在此次疫情中，中国政府出台了一系列稳定金融市场、增强市场活力的举措。在2020年2月份，政府方面，央行分别采取了增加向社会投放流动资金，设立专项再贷款等方法添加市场货币流量，增强市场活力，以达到降低了企业资金成本的目的，减小企业财务压力。商业银行方面，中小企业受疫情影响缺乏企业经营所需的现金流，难以偿还银行负债，银行对此提出受疫情影响较大的企业可以根据企业的实际情况在合理范围内延长还款期限，防止因违约导致企业留下不良的信用记录而对企业信誉造成影响。政策方面，国家出台对小规模纳税人的增值税进行减免、对城镇土地使用税进行适当减免、对亏损结转年限予以延长等政策以减缓税务压力。合理地利用政策红利有利于补充营运资金，避免企业经营中断，保持资金链的完整性。