企业投融资管理存在的问题及路径探索

任洪涛 赵哲锋

河北三和时代律师事务所，河北 石家庄 050051

当前企业投融资管理工作开展中部分人员的专业管理水平有待提高，存在财务管理工作重视度不够的问题，从而在一定程度上导致企业投资风险增加。与此同时，除了企业财务管理工作存在问题以外，企业还面临投融资管理体制不健全的困境。一些管理人员过于重视眼前收益，未能从长远角度出发构建完善的投融资管理体制。投资方案设计的综合性不足，且在制定投资计划期间未能结合完善、科学的法律法规。这种情况下导致企业和相关人员制定出的投资计划不科学、不完善，无法提高投融资管理效果。因此，要想合理解决企业投融资管理方面的问题，需要结合现实情况以及政策、法律法规要求，提高企业投融资管理改革和优化力度。

一、企业投融资管理存在的问题

（一）企业投融资管理体制不健全

一些管理人员在配置投资资本期间使用的方法不够科学，且会引发资金浪费问题，不利于企业运营和长远发展。部分企业特别是中小型企业在投融资管理方面还存在管理水平低以及一些信用危机，进而出现相应的融资风险。因为不少企业管理者的管理水平有待提升，管理思想有待优化，所以在投融资管理体制和体系建设中存在不少缺点，未能根据市场情况，加强投融资管理体制建设，最终使企业在投融资方面面临许多困难。部分企业的会计信息不真实，且核算工作比较混乱，甚至还存在偷税漏税情况。这些问题不仅增加了企业融资的难度，也会导致企业面临许多法律问题［1］。企业无论是向银行贷款，还是向其他金融机构贷款都会存在较大的难度。此外，因为相关企业投融资管理体制不健全，所以企业内部的相关财务信息不透明、不公正，产品水平未能达到法律法规规范的程度，经营情况不合理造成企业在融资市场方面处于比较低的位置，无法得到相应的融资。

（二）融资管理期间外部融资环境不利

企业投融资管理期间外部融资环境不利，企业融资渠道不够畅通。一方面，企业在对外投融资管理过程中容易受到来自政府的风险。部分企业特别是中小型企业，因为自身缺乏经营管理水平，所以政府在改变金融政策时企业就会面临较大的影响，金融政策发生变化也会对企业产生非常大的影响。例如，在货币信贷紧缩时，市场资金的供应就会不断减少，一些经营管理水平有待提高的企业就会在其中受到比较大的影响。此时，企业开展投融资管理工作容易面临与法律法规或者金融政策有关的制约问题，也有可能遇到相应的管理风险问题。另一方面，企业在对外投融资管理期间，容易受到来自银行的风险。企业通常通过向银行贷款的方式进行融资。在向银行申请贷款的过程中，需要经历十分严格的审批过程。在此期间，企业需要向银行提交经营信息和财务数据，以此为企业融资和各项经营管理工作的开展做担保。当前许多中小型企业在这方面的水平还有待提高，信用等级也有待提升，所以在此融资期间会遇到许多困难，导致企业融资管理期间的融资工作增加不少难度，影响融资工作的顺利开展，且资金链也会受到影响，甚至还会面临破产的风险。

（三）缺少科学性的融资决策体系

企业投融资管理工作开展中依然存在缺少科学性融资决策体系的问题，对项目融资结构的合理性产生不利影响，甚至还会引发企业的债务危机，增加企业融资成本。企业在根据某一具体项目组织投融资管理活动时，加强融资决策分析工作是非常必要的，可以在有效分析融资决策的基础上，合理管控融资风险、数量、渠道等。然而，部分企业在分析决策中普遍存在流程科学性不足的问题，未能足够重视融资决策评价工作和分析工作。而且缺少专业融资顾问对融资过程进行有效的指导，甚至缺乏合理的法律法规体系和制度的引导。最终导致企业项目融资活动的合理性和完善性受到不利影响，不能充分满足企业对项目融资安全性和经济性的基本需要，逐渐造成企业财务风险增加，提升了融资成本［2］。此外，企业投融资管理之所以出现融资决策失误等方面的问题，是因为企业缺少比较健全的审批制度和审批流程。这些也是对企业投融资管理产生不利的主要影响因素，制约企业快速和全面发展。

（四）投融资管理结构缺乏合理性

目前企业投融资管理结构缺乏合理性，主要体现在两个方面。一方面，企业融资期限结构缺乏合理性。企业在投融资结构方面，经常忽略负债期限结构，在安排结构过程中，经常会出现分配不合理的现象。例如，在长短期负债期限结构分配过程中就存在分配不合理的问题，这种情况下容易导致企业出现融资风险，影响企业投融资管理工作有效开展。还有一部分企业将短期借款得到的资金运用在长期投资方面，导致企业可运用的资金越来越少，并出现无法偿还短期借贷的情况。还有一些企业将长期负债运用在流动资产方面，进而导致收益和成本不匹配，增加企业融资风险。另一方面，企业在投融资管理中未能结合自身实际情况和发展需求，以及相应的法律法规完善投融资管理结构。对管理结构优化和创新等工作重视不足，未能真正将投融资管理结构的优化工作提上日程。从而也会导致企业面临法律法规方面的风险问题，不利于增加企业投融资管理时效性，阻碍企业长远发展和进步，无法发挥投融资管理工作对企业全面发展的优势作用。

二、企业投融资管理创新的方向

企业投融资管理中企业需要明确投融资管理对企业发展的重要性，并根据企业投融资管理方面的法律法规内容，提高投融资管理工作水平和效率。首先，企业需要明确融资人的法律主体地位。例如，企业承包人需要有效开展承包经营的权利，但是结合有关法律规定承包人没有权力处理企业投融资方面的重大事项。其次，企业应该明确投资人的法律主体地位。例如，根据法律规定，代表处不能组织任何与经营相关的商业活动，没有权力签订任何与投融资有关的合同，企业就不把代表处作为投融资的法律主体。最后，企业投融资管理工作开展中，投融资项目需要与中央政府和地方政府的产业政策相符合。各国或多或少都有一些投资领域不允许外资企业涉足，甚至民营企业也不可以参与其中。同时，企业在选择融资方式过程中可以选择债权融资、股权融资、租赁融资等，通过不同种类的融资方式帮助企业分配融资双方的权利和义务，从而更好发挥融资方式对企业经营的重大作用和影响［3］。此外，企业律师需要对企业投融资管理中可能涉及的问题进行尽职调查。律师尽职调查能够全面了解融资人和投融资项目的有关法律状况，结合了解的实际情况，为投资人出具调查报告，进而提升企业投融资管理效果，有效规避法律方面的风险和问题。

三、企业投融资管理创新的路径

（一）健全企业融资管理体制

首先，企业可以构建比较完善的投融资体制，额外关注管理会计在实际工作中的应用，在企业战略管理目标中融入投资的相关工作。当前企业不应该将投资和融资二者分开来，需要通过相互融合、共同发展等形式，让融资管理工作和企业战略管理目标保持一致。如果融资管理对投资有帮助时，企业就可以有效应用融资管理方法，从而可以增强投融资管理控制的能力。其次，企业可以强化财务分析效果。在对投资作出相关决定的过程中企业需要着重开展财务分析工作，运用回收期法等这样的评估分析方法，提高分析效果，也可以根据情景分析的方法计算分析相关工作。在做好科学严谨的分析工作以后，可以让企业更好更全面地了解该投资项目，从而做好投融资管理工作。并且在财务管理工作开展中，对相关管理者的财务管理水平也有较高要求，相关管理者需要根据企业真实状况，主动关注相应的财务变化，让财务管理工作更加合理，不断增强企业了解债券水平的效果。最后，企业需要增强融资的使用效率。为了增强融资使用率，有关管理者需要合理对融资更有效的使用方法进行研究分析，如此才能寻找到更适合企业的投融资管理方法，增强企业的综合竞争力。

（二）应对内外部环境的改变

随着市场经济的不断发展，市场经济竞争也更加激烈。如果企业在激烈的竞争中忽略自身创新发展，一直保持一成不变的状态，那么极容易在激烈的市场经济竞争中被淘汰。所以，为了提高企业竞争力，需要重视创新，且创新也是十分重要的一个因素。企业需要跟紧时代发展潮流，优化改善旧的融资评价体系，如此才能更好应对内外部环境的变化，并且增强企业融资水平也是不能忽略的一件事情。首先，企业可以选择合理的融资方法和时机。企业需要在外部融资环境发生变化时做到积极应对、适应。同时，企业在投融资管理过程中需要具有可预见性意识，不能一直被动地去适应外部环境变化，需要积极将企业的主观能动性发挥出来，及时掌握和了解国家相关的金融政策、法律法规制度，进而才能更好地抓住其中适合的、好的时机，提高投融资管理工作水平［4］。在分析预测外部环境过程中，企业可以结合各种有效的信息进行分析预测，也要有效了解和关注国内外以及国家政策的变化，从而达到精准掌握，有效应对政府政策变化的目的。并且企业有十分快的反应也可以在第一时间优化改善投融资管理形式，运用比较适合的融资方案取得更好融资效果。其次，企业应该学会创新，坚持多样化的发展原则，使融资渠道变得更具有多样性。企业需要积极主动地去探索内外部投融资管理方法，加强信用等级体制的完善。运用目前企业现有的经济资产，持续提高信用度，使企业在对外融资过程中可以变得更加顺利。最后，企业可以积极和担保公司等进行联系合作，不断从中找到更多优秀的融资方案。融资方案需要具备可实施性和科学性，以此引导企业运营发展，提高发展效果。

（三）优化企业融资决策工作

为了强化企业投融资决策分析的科学性，从多方面控制企业的融资风险，增强融资质量，降低融资成本，企业需要优化融资决策的相关工作。企业管理者在明确投资项目以后，可以运用科学严谨的态度和精神来分析投资决策，运用与企业实际发展需求和情况相似的融资途径，提高投融资管理效果，也可以在这基础之上对企业投融资过程中固有的融资和债务风险进行有效控制［5］。与此同时，企业相关管理者应该针对性地对比分析不同融资渠道的利弊，然后明确企业融资期限和融资规模，设计出更加健全的融资方案，确立融资目标。企业需要充分掌握自身的融资能力，以此为融资方案的建设性提供保障，还要积极和融资顾问进行沟通和交流，不断将融资成本和融资风险降到最低。

（四）完善投融资管理的结构

企业投融资管理工作开展中需要提升风险防范意识，重视防范方案的优化和设计，积极创新投融资管理的资本结构。进而减少投融资方面的成本，降低风险，持续提高企业融资水平，实现企业更好更长远的发展。在具体工作中，企业可以对现有的融资结构进行优化，此结构应该与资金需求结构相匹配。如果企业有大额负债，那么企业需要综合考虑相关问题，再安排相应的融资结构。例如，企业需要考虑债务水平，以及在筹集资金过程中能够运用的期限结构等。企业在加强融资结构的分配中需要全面和科学分析工作，最大化地减少投资风险，让企业取得良好的投资收益和效果。在完善投融资管理结构过程中，企业需要明确合适的负债规模，争取让资金供求平衡。企业无论在投资的哪个阶段，都需要加强资金预测和调配工作，进而从多方面增强企业投融资管理水平，减少风险问题。

四、结语

企业要想提升投融资管理工作水平，需要注重投融资管理工作，健全企业融资管理体制，将投融资管理工作提上日程，加大创新改革力度。还要应对内外部环境的改变，优化企业融资决策和管理的相关结构，提高工作效率。