公募基金拥抱财富管理新时代

文/李文 编辑/白琳

近年来，伴随我国经济增长和居民理财需求的提升，财富管理行业迎来快速发展的新时代，公募基金也已成为我国财富管理的主要参与者、贡献者和受益者。根据中国基金业协会相关统计，截至2021年末，公募基金行业管理规模达25.56万亿元，基金有效账户数达11.9亿个，累计向投资者分红达3.81万亿元。尤其是2018年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）发布以来，公募基金行业管理规模年化增速超25%，是资产管理行业发展最快速的子行业之一，为服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略等发挥了重要作用。

公募基金已成为投资者财富管理的重要选择

正如《2022年上半年植信中国财富指数报告》所指出的，“公募基金已成为大部分投资者长期配置的工具。”从报告中可以看到，公募基金在财富管理中呈现出四个特点和趋势：一是普及化，公募基金已成为投资者资产配置的普遍选择，投资者对公募基金的需求日益提升；二是多样化，公募基金拥有丰富的产品线，比如货币基金、股票基金、指数基金等产品已为投资者所熟悉，而FOF（基金中基金）、公募REITs（不动产投资信托基金）等产品也日益为投资者所接受；三是定制化，面对丰富的产品，投资者在选择时面临困难，越来越需要更加个性化和定制化的投顾服务；四是长期化，公募基金的价值投资和长期投资理念日益得到投资者的认可，投资者越来越将权益类基金等视为长期投资的选择。

公募基金之所以能得到广大投资者的认可和信赖，主要得益于公募基金24年发展所形成的优势和特点，具体体现在四个方面：

一是建立了先进的制度体系。公募基金从发展之初就充分借鉴国际经验，结合行业实际，建立了完善的制度体系，确立了净值管理、受托制度、每日估值、公开披露等运作模式，形成了严格的监管、自律和内控体系，24年来行业没有发生过系统性风险。

二是打造了专业的投资能力。根据中国基金业协会相关统计，截至2021年末，公募基金持有A股市值6.11万亿元，占A股流通市值8.13%，已成为资本市场最大的机构投资者之一。2005年以来，偏股型基金年化收益率平均为16.6%。专业的投资能力为投资者创造了良好的回报。“炒股不如买基金”的观念深入人心。

三是构建了丰富的产品线。根据中国基金业协会相关统计，截至2022年3月，全市场有超过9600只公募基金产品，超过A股股票数量，种类涵盖货币基金、债券基金、股票基金、混合基金、QDII（合格境内机构投资者）基金等品种，丰富的产品策略体系能满足不同投资者差异化的财富管理需要。

四是形成了便利的服务渠道。目前，公募基金已建立了涵盖线上线下、场内场外的超过400家销售服务渠道，包括基金公司直销、商业银行、证券公司、独立基金销售机构等。其中，互联网第三方线上平台加速崛起，基金公司自有电商平台发展快速。

无论是与我国银行、保险等成熟金融业态相比，还是与全球公募基金行业150多年的历史相比，我国公募基金行业仍处于初级发展阶段。从公募基金占家庭金融资产比重来看，美国在23%左右，而我国仅为3.5%左右（根据WIND数据整理）。公募基金在居民财富管理中的占比具有巨大提升空间。但与此同时，公募基金行业也存在中长期资金不足、投资者获得感不强、能力建设有待提升等问题。

加强能力建设，推动公募基金行业高质量发展

面对财富管理行业的快速发展，我们认为，公募基金要成为最值得老百姓信赖的理财产品之一，需要继续坚持以投资者利益为核心，继续发挥公募基金的优势和特点，继续加强行业能力建设，持续提升投资管理、风险管理、客户服务和业务创新四方面核心能力，切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。

首先，投资管理能力方面，一是要提升多元化投资管理能力，持续完善权益和固定收益产品线，积极拓展在公募REITs、衍生品等另类资产上的布局，并大力发展FOF业务，强化大类资产配置能力；二是要提升规模化投资管理能力，通过完善治理机制、加强团队建设、提升数字化水平等，进一步提升规模化管理能力；三是要提升ESG（环境、社会、治理）责任投资能力，建立并完善ESG投研体系，积极发挥股东作用参与上市公司治理，更好满足投资者的公益理念和社会责任需要。

其次，风险管理能力方面，一是要加强合规风控文化建设，坚持合规与风险管理创造价值的理念，牢牢守住不发生系统性风险的底线；二是要优化风险管理组织架构，持续完善团队建设和制度流程，建立起适应业务多元化、组织集团化、布局全球化的风险管理组织体系；三是要加强风险管理系统建设，应用大数据、人工智能等金融科技，持续强化流动性风险、信用风险、市场风险等的研判能力，优化风险报告与处置机制，打造全面、精细、智能的风险管理系统平台。

第三，客户服务能力方面，一是要推进线上化，积极完善线上渠道和场景，加强对客户的深度运营，持续提升客户的财富管理体验；二是要大力推进投顾化，打造专业投顾团队，提升投资者“精准画像”能力，通过定制化的服务和长期陪伴，提升客户获得感；三是要推进生态化，围绕客户全生命周期，积极开展银行、保险、信托等机构间合作，共同打造财富管理大生态。

最后，业务创新能力方面，一是要推动产品创新，积极布局各类资产标的和投资策略，改变同质化产品供给现状，更好满足客户多元的理财需要；二是要推动服务创新，基于对客户需求、业务规则和技术能力的洞察，持续开展在服务渠道、服务内容、服务流程等各方面创新；三是要推动管理创新，根据业务发展实际，科学推进组织体系的优化与创新，以有效的组织和管理保障内部协同与业务战略的推进。

选择公募基金，拥抱财富管理新时代

展望未来，我们对财富管理行业的快速发展充满期待，也对公募基金行业的高质量发展充满信心。为此，也希望广大投资者积极拥抱未来，相信专业的力量，相信长期的力量，相信基金的力量，通过公募基金实现财富的保值增值。

一是制定合理的理财规划。理财规划一般从收益目标、风险目标、可投资期限和流动性等方面综合考虑。收益目标是指要明白自己理财的主要目的，是用于未来养老、子女教育还是日常消费等，从而确定相应的收益目标；风险目标是指要了解自己忍受资产波动和承受亏损的程度，科学测评自己的风险承受能力；可投资期限和流动性是指资金可以投资多长时间，是否有临时变现的需要，一般把可投资资金分为短、中、长期资金分别加以规划。

2018年资管新规发布以来，公募基金行业是资产管理行业发展最快速的子行业之一，为服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略等发挥了重要作用。

二是选择合适的基金产品。基金产品数量众多且各有特点，要满足销售适当性，选择合适的基金产品，一般从基金产品、基金经理和基金公司三个维度综合考量。挑选基金产品，不能只看历史业绩，符合自己收益风险目标的基金才是合适的产品；挑选基金经理，不能盲目追星，要选择理念比较成熟、风格比较稳定、长期业绩持续的基金经理；挑选基金公司，要选择公司治理良好、投研团队稳定、企业文化优秀的基金公司。

三是坚持正确的投资理念。要获得长期稳健的收益，需要投资者树立长期投资、分散投资和专业投资的理念。长期投资，就是做时间的朋友，可以选择基金定投的方式，通过挑选优质基金做基金定投，穿越市场波动，享受复利的力量；分散投资，就是“不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”，可以选择投资养老目标基金，养老目标基金采用下滑曲线设计和FOF形式运作，具有很好的资产配置和分散投资的效果，满足投资者个人养老金的理财需要；专业投资，就是把专业的事情交给专业的人来做，可以选择基金投顾，由投资顾问来帮助规划基金投资，使基金投资更加专业、更加安心，也更加轻松。

面对财富管理新时代，公募基金行业将打造成为值得信赖、值得托付、富有国际竞争力的资产管理行业，为助力老百姓财富的保值增值，为促进上海国际金融中心和全球资管中心建设，为服务资本市场和实体经济高质量发展贡献力量。