大宗商品暴跌 车业成本压力缓解

文 / 张恒

近期，美联储激进的加息令全球大宗商品承压，原油价格出现回调，金属商品更是遭遇重挫，制造业上游原材料成本有所缓解。

过去两年间的商品牛市令制造业苦不堪言，尤其是以动力电池、铝、铜为代表的新能源汽车原材料成本大幅上涨。车企不堪重负，今年一季度热销车型出现了集体提价的现象。

随着美联储加息落地，这一现象也开始发生逆转，本周（6月20日-26日）多种金属价格出现今年以来的最大单周跌幅。

动力电池是新能源汽车的成本重头，电池产业链主要原材料产品价格出现松动。

电池电解液主要材料六氟磷酸锂的价格大幅下跌，三元锂电池电解液均价出现明显回调。

6月24日，国产的六氟磷酸锂价格为26.25万元/吨，相较于今年年初最高50万元/吨以上的价格，跌幅近半。常规动力型三元级电解液的报价也因此降至8万-10万元/吨，相比年初超过13万元/吨的价格，回调了三成以上。

三元锂电池中最重要的稀有金属镍的价格也在连续下跌。

6月24日，LME三个月期镍价跌幅扩大至8%，报22075美元/吨，是今年1月31日以来的新低。仅在6月份三周多时间里，镍价就跌了26%。

不过，有价格下跌的，也有价格坚挺的。6月24日，MB标准级钴报价34.75美元/磅，较上周下跌5.44%；锂盐价格47.4万元/吨、碳酸锂价格47.75万元/吨，与上周持平，这两种金属主要受国外市场控制，目前仍在高位徘徊。

最受关注的锂盐价格方面，6月23日，澳大利亚锂矿商皮尔巴拉（Pilbara）发布公告称，提前完成了第6次5000吨5.5%锂精矿的拍卖，拍卖价格在调整后约为7017美元/吨，预计在7月底发货。此外，预计2022年7月第2周举行下一次拍卖。

《汽车人》曾报道了皮尔巴拉在5月24日的拍卖（锂矿接连拍出天价，车企还顶得住吗？），当时的成交价是5955美元/吨。从2021年7月29日的1250美元/吨到如今的7017美元/吨，不到一年时间，涨幅近5倍。

由于皮尔巴拉锂精矿拍卖一直是全球锂价走势的风向标，所以锂盐、碳酸锂的价格现在还没有看到拐点。

除了动力电池之外，铜和铝作为制造业成本的风向标，本周也出现了暴跌行情。

新能源汽车车身的重要原材料铝价跌幅猛烈，6月24日，沪铝2208的报价为19060元/吨，单周跌幅就达到了4.02%，相较于今年3月份的高点24185元/吨，累计跌幅21.2%。

铜在本周也出现了今年以来的最大单周跌幅，伦铜CFD本周下跌6.84%，收于8122.5美元/吨，相较于3月份的高点10845美元/吨，累计跌幅23.1%。

《汽车人》认为，近两年间的大宗商品牛市成为了制造业的“大敌”，尤其是2021年底到2022年一季度的一波快速上涨，汽车制造成本大幅上行，直接导致了今年一季度热销新能源车型出现集体提价的情况。

随着美联储加息落地，大宗商品也相继回落，尤其是金属商品跌势更猛。原材料的成本拐点已现。

商品牛市由三个基本面支撑：一是美元的泛滥；二是全球能源向清洁能源转型导致需求激增；三是俄乌战争增加了供应链的不确定性。

现在，泛滥的美元正在被美联储收回；同时欧洲正忙于应对能源危机，对清洁能源的发展有所懈怠。显而易见，支持商品继续走强的基础逻辑已经发生动摇。

最大的问题是澳洲锂矿商垄断了锂精矿的定价权，进而决定了锂盐和碳酸锂的价格。当前全球商品基本都在下跌，但惟独锂价还在上涨。目前还没有更好的办法制约这一现象。

虽然上游锂盐价格坚挺，但中游的电解液价格却出现了大幅下跌，上游和中游的价格出现背离，是一个值得关注的信号。

中下游企业大多和上游原材料供应商签订了长期协议，目前都在执行长协，有保量不保价的，也有保量保价的。商品价格的下跌，从上游传递到中下游，最终到消费端，需要有一个过程。考虑到已有中游企业率先降价，这显然是一个好的信号。

《汽车人》预计，进入三四季度，汽车业中下游企业将大面积受益于原材料价格下探，汽车制造成本有望普降。

虽然多数关键原材料价格已触顶回调，铝、铜、镍等金属普遍已经出现了20%以上的跌幅，但和新能源产业息息相关的锂和钴的价格还没有出现拐点，其未来的走势仍是未知之数。