营运视角下化工企业财务战略风险管理探析

郝蕾 毛胜男

【摘要】社会环境和经济形势的变化给化工企业的生产经营带来了阻碍，企业不得不调整原有的财务战略来应对新冠肺炎疫情以及经济变化带来的冲击，同时还要对不断调整的新财务战略进行相应的风险管理分析。面对复杂多变、危机并存的市场形势，HX公司虽然提出了相对稳定的财务战略和经营模式，但是想要高质量发展就要紧跟时代脚步，从营运战略风险管理入手，充分利用自身的竞争优势，把握新的市场机遇，确保经济效益的稳定增长。

【关键词】化工企业；财务战略；营运风险；HX公司

【中图分类号】F275

一、财务战略与风险管理

（一）财务战略与风险管理的关系

企业财务战略与风险管理并不是两个孤立的部分，财务战略的制定建立在企业整体的风险分析之上，而且在企业运行过程中要时刻关注风险并对于财务战略做出调整。财务风险在企业的日常经营中时刻存在，当经营管理出现不可预料的状况时，某些企业的实际利润和企业的规划战略就会不一致。对企业进行有效的财务战略风险分析，可以合理地应对经济活动中可能出现的意外，预防不必要的经济损失，保障企业的经济效益得到提升。

（二）营运资金战略与风险管理

企业的营运资金战略贯穿整个企业经营的日常，是对企业资金流和成本的管理，最终目标是使企业的短期目标与长期战略相吻合。营运资金战略会对企业进行内部管理产生影响，简单来说就是企业是否拥有日常经营所需要的资金，如果缺少营运资金，会直接导致企业的生产经营活动受阻，比如无法正常完工销售所需产品，很可能会导致企业发生财务危机。随着疫情常态化的发展，企业的销售活动仍旧受到影响。如果销售地区发生疫情，那么很有可能已销售的物品无法送至客户手中，而未销售的物品会造成库存积压，对于企业经营产生不利后果。

二、企业现状分析

（一）HX公司简介

HX公司是一家以有机化学原料制造（无危险品及易制毒化学品）为主的企业，是SDHX集团的全资子公司，HX公司收购SDHX集团60%的股权，正式启动SDHX集团的重组。公司的经营范围：房地产开发经营；化工产品、燃料油、煤炭、棕榈油销售（不含危险化学品）；塑料包装箱及容器制造；知识产权服务；通用零部件制造；普通货物道路运输；货物及技术进出口等。

HX公司是天然脂肪醇产品国家标准的起草单位，建立了严格的质量管理体系，中心化验室配备质量检测精密仪器50余台，对原材料、产品生产过程及产成品质量指标进行全项目检测，确保产品所有指标高于国家标准。公司已经形成天然脂肪醇、乙氧基化、磺化产品的产业链，为日化、洗化等行业提供优质的阴离子表面活性剂、非离子表面活性剂等重要原材料，成为国内重要的天然脂肪醇、表面活性剂系列产品深加工基地。

（二）营运战略分析

1.HX公司营运战略

（1）严控成本费用

成本费用是企业营运管理中最重要的一部分，是企业在日常生活中所发生的各种经营活动支出，合理控制成本费用将有助于企业在发展过程中形成竞争优势。在成本管理方面，HX公司从采购政策、生产经营等方面严格控制企业成本。在采购方面，HX公司发展了多家国内国外的供应商为其提供原材料，并采用多种定价模式与供应商保持良好的合作关系，而且HX公司有自己的物流公司，生产工厂距离营口港仅150公里，并在港口建有具备10万吨液体储存能力的仓库，同时拥有自备铁路专用线3.8公里，火车槽罐车20辆，汽车槽罐车45辆，实现植物油原料和脂肪醇聚氧乙烯醚成品往返运输，成本低廉，这些是其他脂肪醇工厂所不具备的。所以，HX公司在物流费用上有一定的节省，这就促进了原材料采购成本的降低以及供应商的稳定供货。在生产运营方面，HX公司采用多元化的战略管理，因为化学产品种类繁多，此外，一些产品为有毒有害的危险品，在生产过程中存在一定的安全隐患，所以公司强调安全生产的重要性，时刻把安全放在第一位。此外，根据集团总部的统筹规划每月对生产设施的产能进行相应的调整，保证高质量生产，以降低企业的生产成本。

（2）营运资金流的管理

资金流的管理是企业营运战略的另一个核心部分，资金流的管理是从购入原材料到最终原材料转化成商品并取得的资金流入过程，更注重企业内部资金不断周转的效率。首先，HX公司的营运战略目标是降低经营成本，节省企业日常资金的消耗，提高资金的周转效率。其次，HX公司与供应商保持长期合作关系，建立了信用制度，通過合理的计划采购原材料，降低了存货的管理成本，使流动资产快速转化为现金的流入。最后，管理者根据短期资产所占的比例权衡日常运作所需的资金，使整体的营运资金保持稳定性。

2.HX公司营运战略绩效分析

表1是HX公司从2019年至2021年的财务指标，从财务指标可以发现HX近三年的流动比率有所提高，从2019年的59.12%提高到2021年的113.16%，这表明近三年来，企业的短期偿债能力有所提高。速动比率也有所提高，表明企业偿付短期债务的能力有所提高。2019年到2021年的资产负债率分别为70.24%、57.94%、52.73%，近三年整体呈现下降的趋势，说明公司的长期偿债能力可能存在一定的风险。从营运能力方面来看，公司近三年的应收账款周转率在持续下降，说明应收账款的回款速度在变慢，存货周转率近三年也在持续降低，说明库存管理和销售能力一直在下降，总资产周转率也从1.224下降到0.986，说明全部资产的使用率也在下降。

通过上述分析，我们可以看出HX公司近三年的财务指标并不理想，我们需要对其财务风险进行进一步的识别和分析。

三、HX公司面临的经验风险

经营风险产生的原因主要是应收账款和存货等资产的运营与企业预期的运营存在偏差。企业的经营风险分为存货周转风险和应收账款回收风险，下面从这两方面分析HX公司存在的经营风险。

（一）存货管理

表2是HX公司从2019—2021年的存货周转情况。从表2中我们看出HX公司的存货总额从2019年的7.139亿元上升到了2021年的13.16亿元，存货增长率大幅提高，近三年的存货周转率呈下降趋势。

针对上述情况进行分析：一方面，受疫情的影响，各地物流停运，客户复工复产难等，有些小客户破产倒闭，公司没有制订适当的生产计划，导致库存有所积压，存货的数量过大增加了储存成本。另一方面，HX虽然对存货管理制定了管理制度，但是在应急管理以及事故的应急处理方面并不是很健全，同时，库存管理相关人员学历并不高，也没有接受过专业的培训，缺乏存货管理知识，有些化学物品存在一定的危险性，当出现紧急情况就会存在存货管理风险，给企业造成巨大的损失。

（二）应收账款管理

表3是HX公司从2019—2021年的应收账款和营业收入情况。从表3中我们可以看到，应收账款从2019年到2021年在持续增加，营业收入在2020年有所下降，2021年有小幅度增长，但是仍然低于2019年，应收账款周转率近三年在持续下降。

一方面，由于疫情的原因，我国经济短期内处于低迷状态，公司经营效果不理想，导致应收账款的回款不及时，而且还存在大量使用赊销方式的销售行为，如果不重视应收账款的回款情况，HX公司很可能面临坏账风险。另一方面，HX公司存在不健全的赊销政策，宽松的赊销政策导致应收账款无法收回，增加了坏账损失风险，但是如果赊销政策过于严格，则可能导致公司的竞争能力下降，失去下游的客户，从而导致产品出现滞销的情况，进而产生营运风险。

四、HX公司经营风险防范措施

（一）提高存货周转效率

HX公司在产能上有很大的优势，是中国乃至世界范围内日化行业的航母企业，应加强存货和应收账款管理运作。在存货管理方面，首先，HX公司作为一家化工企业，部分存货存在一定的风险，因此建立完善的安全管理体系对库存的安全管理非常重要。其次，加强对存货管理人员安全知识的培训，使其在出现紧急情况时可以及时采取措施，此外，疫情期间，仓储人员、装卸人员以及相关人员要严格按照防控要求，佩戴好口罩，检查来往车辆信息，做好消杀工作，避免出现不必要的机会成本造成库存管理成本的提升。最后，公司的管理人员应及时关注疫情期间行业的相关政策，做出合理的生产预测，把握市场先机，针对不同地区的产品需求安排合理的产能计划，避免库存积压，加快存货流转速度。

（二）提高应收账款周转效率

应收账款周转率下降反映出HX公司应收账款的回款速度情况，与此同时反映出的就是赊销政策问题。HX公司应该建立一套完整的赊销制度，尤其是公司下游的客户较多，而且有些还是国外客户，应建立严格的还款、对账以及履约信用表对客户进行信用管理，针对其中的大客户要单独实施经营与履约管理，并根据具体情况定期更新。此外，针对长期合作且信用良好的客户可以适当提高授信额度和赊销比例，对信用差的销售商可以终止合作，减少坏账，提高应收账款的回款速度和周转比率。所以，HX公司在存在疫情影响和风险波动的情况下，需要积极抢夺有限的订单，加大销售力度，利用大数据调研下游重点客户以及整个行业的复工复产情况，做到资金快速回笼，同时在采购方面也要确保原材料的供应以及物流运输的顺畅，满足产能所需，加快资金的周转，控制好现金流，保证资金周转安全高效，在总体战略中进行可持续发展。

五、结论与展望

HX公司目前已经逐渐步入发展的相对稳定期，公司在市场竞争中具备了一定的实力，但是想要追求持续的高质量发展，就必须不断探索。在财务战略中需要确定合理的筹资规模，不断拓宽可靠的投资渠道，需要严格把控投资的全过程，提高对企业内部的投资水平。营运方面应该提高存货周转率和应收账款周转率，减少存貨积压的费用，尽可能地扩大销售市场，此外，还需要不断完善公司内部的利润分配制度。今后几年的财务战略制定要以公司整体的经营战略为依据，为了平稳进入成熟期，需要继续采用扩张和稳步发展的财务战略，保持良好的资金流通，但战略的制定并不是一成不变的，应根据公司发展阶段的不同对战略进行适当的调整。公司需要在现有的生产基础上，提高生产过程中的科技含量，从市场规模、生产技术、销售运输、内部管理等方面形成自己的优势，多角度发展，保持原有产品和服务的优势，同时不断开发新产品并提高服务质量，尽可能地扩大市场份额。因此，HX公司应加强规模扩张巩固地位，聚焦经济效益增长，加强改革创新，奋力开创HX公司新时期各项工作新局面。

HX公司要做好疫情常态化的准备，市场形势永远都是危与机并存的，因此要求公司对于下一步的经营采用稳健的财务发展战略，要稳中求进，开展多元化经营，不断做大做强。既要抓住机遇又不能太过激进，要发展也要稳定，相信在财务战略与风险管理两手抓的基础之上，HX公司一定能够步步高升。

主要参考文献：

[ 1]李琳.国有企业财务风险防范研究[ J].上海商业，2022（4）：110-111.

[ 2]李艳飞.小米集团轻资产运营模式下财务战略风险研究[ D].天津：天津财经大学，2020.

[ 3]柳成琳.MF 化工企业财务风险管理研究[ D].重庆：重庆工商大学，2021.