上市公司财务报表分析

摘 要：由于疫情的影响，各行各业面临的挑战不断增强。本文将以安踏体育用品公司2016-2021年财务报告为例，对其的偿债能力、盈利能力以及营运能力展开剖析，得出该公司经营风险较低，长期发展可期。

关键词：安踏体育;财务报表 ;经营风险

财务报表分析的含义及作用

1.1财务报表分析的含义

财务报表分析即通过财务数据分析，利用材料和办法，对公司的财务状况、经营成果和现金流量等加以比较、评价，以便于有关管理人员及时掌握公司的财务活动状况，并做出决定。

1.2财务报表分析的作用

财务报表分析一般有三种作用：它帮助财务报表的使用者做出正确的判断;为公司的决定、改善经营和社会发展绩效提出参考;有助于政府对宏观经济做出决定。

公司概况

安踏体育用品公司专门从事中国国内的体育用品市场，生产鞋类，服饰。旗下有各种品牌，包括安踏、安踏KIDS、FILA、FILA KIDS和NBA。另外，企业还利用子公司的生产为基础业务，有安踏实业、原动力体育用品等公司。

财务报表分析

为了更好理解安踏体育用品公司（以下简称安踏）的经营水平和财务表现，对二零一六-二零二一年财务报表中的数据对企业偿债能力、盈利及经营开展做出解析。

3.1企业偿债能力解析

偿债能力分析能够发现公司当前存在的财务问题，我们主要从短期偿债能力和长期偿债能力进行分析。

3.1.1短期偿债能力

企业偿债功能，是指企业以资产偿付流动负债的功能。它能够反应出企业在特定时期里的筹资情况，为投资人决定提供了参考依据，同时也是反映企业运营水平好坏的主要标志之一。

如表1所显示，2019安踏的短期内还款力量将明显减弱，以溢价约百分之四十并购亚玛芬，在融资约15.43亿欧元后，其资产负债率将大幅上升，这显然对企业的短期内还款力量将形成一定影响。2020年其指标将又回升，由此可见，安踏有不错的现金流和较强的企业偿债能力。当然，流动资金和速动比率也并非越高越好，如果过高则表明公司流動负债上的资本滞留量过多，资本使用率也较低，从而影响公司盈利能力。

3.1.2长期偿债能力

公司的持续偿债能力的大小体现公司财务状况和盈利能力，也标志着一家公司可以长久存在和发展壮大。

如表2所显示，安踏的资产负债率在逐渐上升，变化较为明显。19-21年的资产负债率更是高达0.49、0.50，一是由于安踏在这几年改变了品牌策略，企业贷款上升;二是受疫情影响;三是增加适当贷款，有助于公司提高营运效益。但与此同时，公司的债务程度也随着权益乘数的增加而上升。

3.2盈利能力分析

在公司财务中，获利能力分析处于关键地位，它贯穿于整个财务工作的全过程。盈利潜力分析不但对于企业管理者而言非常有用，同时对投资方和债务人而言也十分关键。从表3可以看出除2020年，安踏的盈利能力指标呈上升趋势。虽然2020年公司净资产收益率、总资产净利率和净利率均有所下降，但毛利率并未受到明显影响。安踏在研发、宣传和生产方面投入了大量资金，以提高其主产品的影响力，并为一些运动会做准备。所以2020我们的盈利能力指标会有所下降。不过，后期回升说明在长期发展中，安踏是比较占优势的。

3.3营运能力分析

经营能力体现了企业的经营运作能力以及运用资本收益的能力，也可以体现企业的资本情况，企业经营实力指标越好，代表企业的资本周转速度越快，资本流动性也越高，企业的能力就越强，盈利速度越快。

从表4可以看出，同样在2020年比较特殊，但后期又能稳定。应收账款周转率、存货周转率、存货周转天数总体表现良好。说明安踏应收账款管理较好，资金流动性较强，经营资金比较充足。疫情影响下，体育用品及服饰有较多存货，存货周转率的下降，存货周转天数的上升，在正常的波动范围内。

结论

根据安踏财务报表分析，可以得出安踏的资金流动性较强，拥有较大现金流，经营风险较低，能够长期可持续发展。“新疆棉”不仅给国货带来机遇更是带来挑战，北京冬奥会的成功举办扩大了安踏的品牌影响力。希望安踏在现有的基础上注重产品研发，严格调控资本结构更加合理，稳步发展，价值最大化。

参考文献

[1]屈燕.千亿市值品牌企业的财务表现—安踏财务报表分析[J].时代金融，2020（10）：40-42

[2]卢梦.企业偿债能力分析—以M集团为例[A].西部皮革，2020（06）：29-31

[3]吴佳楠.上市公司财务报表分析[A].合作经济与科技，2021（02）：146-147

作者简介：李小钰，女，汉族，安徽阜阳，1999年5月，本科，池州学院（安徽池州） （247000）研究方向：财务管理 写作方向：财务报表分析