资金重回消费板块

林然

据东方财富Choice数据显示，近两周，北向资金净流入先降后升，总体呈稳健态势。从成交额来看，沪股通合计成交超490亿元，深股通合计成交金额超580亿元。多家券商表示，下半年中国通胀依然整体可控、政策继续放松。目前市场风险偏好未出现全面回暖，但第二季度确认今年的盈利底部之后，增长预期切实改善的行业会迎来机会。

个股方面，陆股通前十大活跃股包括贵州茅台（600519）、中国中免（601888）、通威股份（600438）、药明康德（603259）、伊利股份（600887）、紫金矿业（601899）、隆基绿能（601012）、东方财富（300059）、三一重工（600031）、赣锋锂业（002460）。

消费回流大背景下，离岛免税空间广阔，中国中免作为免税龙头得到了资金关注。6月8日，中国中免获北向资金增持546.03万股，至此已连续8日获得增持，共计1697.27万股，最新持股量为2亿股，占公司A股总股本的10.25%。

中国中免是国内唯一全牌照免税运营商，全球免税龙头，也是全球最大旅游零售商。按照零售销售额计算，2020年中國中免位列全球第一，占全球旅游零售行业市场份额的22.60%;公司还是国内唯一覆盖全免税销售渠道零售商，运营渠道涵盖口岸店、离岛店、市内店、邮轮店、机上店和外轮供应店，在全国29个省、直辖市和自治区经营187家店铺以及8家境外免税店。

近年来，公司收入、利润稳健增长，2021年营业收入达676.76亿元，2017-2021年年均复合增长率为24.40%;2021年归母净利润达96.54亿元，年均复合增长率为39.80%。

中国中免6月7日还公告称，公司董事会审议通过了《关于向子公司增资的议案》，同意公司以自筹资金向全资子公司中国免税品（集团）有限责任公司增资人民币25亿元，并同意由该子公司再向其全资子公司中免集团（海南）运营总部有限公司增资人民币25亿元，并由中免集团（海南）运营总部有限公司以自筹资金向其全资子公司中免（海口）国际免税城有限公司增资人民币49亿元。上述增资款主要用于海口市国际免税城项目（地块五）的免税门店装修及免税商品采购等。

国盛证券分析称，预计2025年国内免税空间达到近2200亿元，中免地位稳固，持续领跑，其中离岛免税市场规模占比约80%，口岸及市内免税市场规模占比约20%。

同在6月8日，贵州茅台获沪股通增持53.45万股，至此已连续8日获沪股通增持，共计253.78万股，最新持股量为8614.97万股，占公司A股总股本的6.86%。

2021年及2022年第一季度，贵州茅台业绩持续增长，同时公司即将召开股东大会，将审议分红、业绩等15项议案，或释放出更多利好因素，提前引发资金关注。

2021年，贵州茅台实现营业总收入1094.64亿元，同比增长11.71%;利润总额745.28亿元，同比增长12.59%;归属于母公司所有者的净利润524.60亿元，同比增长12.34%。

2022年第一季度，贵州茅台实现营收323亿元，同比增长18.40%，净利润达172.50亿元，同比增长23.60%，略超业绩预告，每股收益达13.73元/股。

据此前公告，贵州茅台2021年度股东大会将于6月16日14时30分在茅台国际大酒店举办。

6月8日晚间，贵州茅台发布2021年度股东大会相关资料，此次股东大会将审议《2021年度董事会工作报告》《2021年年度报告》《2021年度财务决算报告》《2022年度财务预算方案》《2021年度利润分配方案》等15项议案。

当日，贵州茅台开盘涨超2%，收盘报1865.60元，涨幅近3%，总市值达2.34万亿元。

中银证券分析称，贵州茅台新高管团队锐意进取，基酒产能充裕，2022-2023年有望持续超越目标规划。虽然普茅短期还看不到提价的迹象，但未来仍然存在直接上调的可能性，而且随着时间的推移，概率越来越高。同时，i茅台有望成为未来销售模式调整的重要抓手。根据业绩说明会，截至4月28日，i茅台注册总人数突破1146万人，累计预约人次2亿，每一天平均预约人次712万，累计投放77万瓶，累计销售收入11.88亿。