新金融工具会计准则对投资价值的影响分析

摘  要：2017年财政部颁布了四项金融工具会计准则，要求境内非上市企业在2021年开始实行，并且提倡企业在力所能及的条件下提前实行。因此，各个企业如何实施新金融工具准则是企业面临的重要问题。本文首先对新金融工具会计准则进行概述，之后讨论金融资产的分类，以及对会计报告质量的影响。通过分析江苏华西村股份有限公司的情况，讨论新的工具会计准则实施所带来的影响。

关键词：新金融工具会计准则;金融资产;公司估值;创投业务

引言

江苏华西村股份有限公司是一家上市公司，主要发起人是华西集团。江苏华西村股份有限公司于2015年开始战略转型，将资产管理投资活动建立在新金融生态系统建设的基础上。截至2018年底，公司资产总额已达120亿元。股本投资总额为86亿元人民币，占国内生产总值的0.4%。江苏华西村股份有限公司到2020年，公司的短期目标是依靠战略股东的资本，建立其资产管理子公司整合能力。该公司的长期战略目标是成为能够吸引投资机构的前30家领先公司。

1 新金融工具会计准则概述

2017年，财政部修订了金融工具会计准则。在新准则中，公司显然需要从2019年开始对金融工具采用新的会计准则[1]。在新准则当中明确规定“业务模式的目标是为取得合同现金流”和“合同现金流仅为本金和利息的支付”，根据这两个条件，同时满足这两个条件的需要被划分为参与成本[2]。同时，如果企业的经营活动是通过同时筹集和转移现金和出售资产来进行的，它计入以公允价值计价的金融资产，其变动计入其他损益。对于不符合合同现金流量标准的企业或其他企业，其价值变化计入当期利润。分类后，新标准对金融工具的重新分类提供了一些指导，公司可以将其重新分类为不同的类别，当他们只改变其内部活动的商业模式时。企业组织不能重复先事先查明的损失或利息，某些财务负债也不能重新分类。新的金融工具会计准则对金融资产的分类、增减进行了修改，以及对识别方法进行修改。在确定金融资产减值损失时，帮助企业运用科学管理方法使其更好地预测风险，解决企业在管理过程中遇到的问题。

2 金融资产的重新分类和计量影响

在公司战略中，资产主要用于满足公司的短期发展目标[3]。战略资产包括为基本管理公司投资服务而设立的金融资产，例如华泰证券。还包括可以提高公司的金融资产质量，比如宁德时代。如果公司在保质期内不符合新的发展策略，便可出售。根据原有的发展方向，企业可以将智力资产分类为被动账户、可供出售的金融资产等。根据原有指引，将江苏银行及华泰证券等金融资产列为资产，可按公允价值出售，公允价值变动计入其他收入。根据新规定，公司必须将金融资产分为金融资产、交易金融资产和其他非现金金融资产。按照资产管理顺序和现金流量特点进行交易。因此，该条例将华泰证券及宁德时报等金融资产分为贸易金融资产，以公允价值计量的会计政策和变动计入当期利润。与原有准则相比，新准则可提高资产分类的客观性。首先，资产占有的目的是考虑金融资产管理的主观方法，这将根据市场情况的变化以及通常在文件中检查金融资产管理的方式而变化。根据企业发展目标和金融资产管理业务模式的特点，对金融资产分类进行了修改，从而降低了资产分类的主观性和客观性。第二，可以出售的金融资产被重新归类为经营性金融资产，资产负债表成为流动性资产，导致流动资产比重增大，流动性指标较高。但同时也可能出现一些问题。问题是，这类资产的短期流动性可能不符合流动性的定义，或者在一年内无法实现[4]。华泰证券股份是无限制销售条款的股份。江苏银行和宁德时报的股份将于2019年被撤销。只要公司管理层有此意图，资产的短期流动性仍然是高度可行的，非流动资产成为流动资产是合理的。最后，与原准则相比，新准则在会计报告中更加真实，能够反映经营效果，预测和检验内部风險。市场份额价格的变化将导致公司的浮动损益，这将直接反映在损益表中。股市复苏后，公司的投资收益有望增加。

3 期初留存收益调整影响

截至2019年1月1日，其他累计收入为13亿元人民币。由于会计准则的差异，13亿元的资产负债表中，有一部分是以资产负债表为基础的，而另一部分是以资产负债表为基础的。这13亿元的收益由江苏银行、华泰证券、宁德时代等股票类变动额，其中江苏银行为8.9亿，宁德时代为1.75亿元。如果把金融资产公允价值在当期损益中的变动计算在内，四年的总收益将为21.65亿元，增加了百分之250%。如果评估方法是以市场指标为基础，那么公司的评估会有很大的不同。如果估值方法是以市场利率为基础，那么公司的估值就不会有太大的差异。

4 损益波动性影响

江苏华西村股份有限公司在2019年实施新的金融工具会计准则后，江苏汇泰、宁德时报等金融资产已尽可能更新，以记录以前列入公允价值项目以出售金融资产的金融资产，以便能够按公允价值估价并计入当期损益。江苏华西村股份有限公司第一季度由股票上市的股东所有，净利润为3.5亿美元。靠着三个月的股票增值，几乎覆盖了2017年整年归属于上市投资股东的净利润约为3.2亿元。如果该公司继续坚持旧标准，2019年第一季度投资参与者的净利润约为4000万美元。新的金融工具将对业绩产生重大影响。2019年，江苏华西村股份有限公司退出宁德集团等项目。宁德时代股票于2019年6月退出市场，华泰的股票以无限价格出售。公司重视投资周期性。因为一旦取消禁令，它就可以出售股票，获得实际利润，有效地反映投资业绩，从而提供评估[5]。

5 对创投业务估值的影响

科创板的要求是轻利润和重技术。考虑了相当多的参考项目，这降低了上市门槛。尤其是有些公司具有可控技术，这类公司为鼓励上市公司并购，投资团队分别为大健康、智能制造、新能源等事业部。加入以价值投资为核心的成长型公司，专注于高科技领域以实现投资目标。目前已经有了大量的项目作为落地储备，落地后将有丰富的项目退出手段，同时可能带来较高的经济收益。江苏华西村股份有限公司将结构主体纳入了合并框架。它主要包括42户，该公司通过参与相关结构化实体和结构化经济活动的决策而获得可变收益。通过结构化的主体，公司以较少的资金作为合作伙伴，吸引了大量的社会资金作为合作伙伴。积极参与公司的一些高科技活动。结构化实体通常同意在投资回报超过一定金额后参与剩余利润的分配。比如在年化收益率8%以上的超额收益，按照40%的比例给普通合伙人，剩下60%按合伙人在公司当中投资的金额来进行分配。投资机构上市后我公司采用的新金融工具会计准则，将对这些金融资产公允价值变动的收益产生重大影响。

结语：

考虑到新金融工具准则实施对公司投资带来的冲击与影响，非上市企业可在2021年新准则实施之前积极研究，调整未来投资决策方向，在科学分类的基础上，力争实现投资价值的最大化。新的金融工具会计准则实施后，将对整个行业的会计报告质量产生重大影响。同时，公司的评估和风险资本活动的评估也会带来一定的变化。与国家发展战略一起，资本驱动的科技创新将提高公司的价值。新的金融工具会计准则将提高风险投资公司的估值，并吸引更多资金投资于科技创新项目。

参考文献：

[1]王晶.新金融工具会计准则对商业银行财务信息的影响及对策——以上市银行2018年年报信息为例[J].现代商业，2020（34）：103-106.DOI：10.14097/j.cnki.5392/2020.34.035.

[2]金国蓉.新金融工具会计准则对投资价值的影响分析——以江苏华西村股份有限公司为例[J].中国市场，2020（05）：47-48.DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2020.05.047.

[3]张了了. 金融工具会计准则修订对证券公司的影响研究[D].东北财经大学，2019.DOI：10.27006/d.cnki.gdbcu.2019.000198.

[4].从“看得见”“看得清”到“看得懂”——全球金融危机后金融工具会计准则的发展变化[J].金融会计，2019（04）：5-12.

[5]卢天军.私募股权投资中对赌协议的会计处理探析——基于新金融工具会计准则[J].中国商论，2018（36）：115-116.DOI：10.19699/j.cnki.issn2096-0298.2018.36.115.

作者简介：王硕  女 汉族  黑龙江省哈尔滨市  1997年5月17日  硕士  助理会计师  研究方向：金融市场与资本运营。