平安健康再添新翼

韩璐

10月底，平安健康医疗科技有限公司（股票简称：平安好医生，1833.HK）发布公告，宣布正式收购平安智慧城市旗下业务板块平安智慧医疗。

这笔交易对价为9686.46万美元，完成后，平安健康将全资持有平安智慧医疗股权。

对于平安健康这笔金额不小的收购，外界有三个核心疑问待解，为什么选择平安智慧医疗？收购后，双方的业务能有什么增益？收购会否带来财务层面的变化？

全面协同

平安健康相关负责人表示，公司的投资计划会匹配公司的发展战略，经过公司投委会、董事会和（或）股东大会的审慎评估及判断。

多维度考量下，平安健康收购平安智慧医疗，在意料之中。

平安智慧医疗原本隶属平安智慧城市，聚焦医疗系统的核心领域，以智慧大数据平台为核心，面向政府、医疗机构、医护人员及患者四大群体，提供公共卫生应急管理、AskBob医生站、区域慢病智能管理、诊所服务与监管等应用服务。

平安智慧医疗所侧重的领域，是以科技、大数据为底层能力，为监管、医院、医生等医疗体系生产力赋能。

作为收购方，平安健康是平安集团管理式医疗模式的重要组成部分及医疗健康生态圈的旗舰。

近年来，平安健康凭借丰富的支付方资源、完善的供应商网络、领先的服务体系以及强大的生态赋能等优势，建立起以“管理式医疗+家庭医生会员制+O2O医疗健康服务”为基础的独特商业模式。

上述负责人表示，收购平安智慧醫疗，将全面提升平安健康的线上、线下医疗服务能力，在“慢病服务补充”“医生能力提升”“基层医疗网络覆盖”三大方面发挥战略协同效应。

“慢病服务补充”方面，平安智慧医疗的慢病服务能力目前已覆盖35种慢病病种，AI系统提供69项服务。此前，平安智慧医疗就联合平安人寿推出了“百万慢病项目”，惠及70多万用户。

本次收购后，平安健康的慢病服务能力会得到加持，未来可以深度拓展4亿慢病人群，进一步辐射百亿规模的互联网慢病管理市场，赋能企业员工健康管理，优化公司服务能力。

在“医生能力提升”方面，Askbob医学智库等医学辅助平台，可以提供“人工智能决策支持”“药物调查”“文献调查和翻译”等服务。对85种常见病的诊断精度达到90%，总体覆盖疾病超过1500种，覆盖中国30个省级行政区，在约5.5万家医疗机构上线应用，服务超过140万名医生，预计问诊效率将提升20%。

在“基层医疗网络覆盖”方面，平安智慧医疗的SaaS模式将通过“智能监管”“智能诊所”“智能村医”三大方向，协同平安健康扩大“到店”基层医疗网络覆盖，提升基层诊疗规范性和效率。

目前，监管平台已监管覆盖了深圳市5000多家诊所，累计监管就诊记录200多万人次，共计进行1.5万多次智能预警，促成2000多次诊所整改。

盈利预期

两年前，平安首次对外披露医疗生态圈战略。与其他互联网医疗玩家单点切入不同，平安走了一条完全不同的道路——由点到面，生态共建。

在这个医疗生态圈中，有三个“P”，patient（病人）、provider（提供商）以及payment（支付方）。平安健康是集团医疗生态圈的旗舰组成，是三个“P”的联结者，也是集团走通模式的关键。

平安健康作为线上医疗服务的流量入口，以科技为抓手，整合线上+线下资源与业务，撬动医院、医生、医疗核心资源，实现价值最大化，成为集团医疗服务的关键地基。

平安健康收购平安智慧医疗，实则也是夯实地基的重要一步。

此次收购，在估值与定价上，平安健康做了多方面的比较与评估。上述负责人表示，平安健康参考可比公司分析，即通过将智慧医疗与可公开交易的类似公司进行比较的方式，将目标公司合理估值在0.85亿-1.2亿美元范围内。

“目前，收购智慧医疗的交割工作正有序进行，智慧医疗现有项目将正常运行，相关服务及运营不受任何影响。”

该负责人坦言，除了匹配公司的战略布局，平安健康也兼顾了投资的财务收益。

去年末，平安健康公布了平安健康战略2.0升级的规划，进一步深化战略升级，深化B端客户，打造家庭医生会员制，不断完善O2O服务。

平安健康通过管理式医疗+家庭医生会员制+O2O医疗健康服务三大模式，不断优化收入结构，提升收入质量。

今年上半年，平安健康总收入达28.3亿元。其中，医疗服务板块表现亮眼，收入占比提升至40%，毛利率环比提升13.3个百分点至39.1%。

数据变化背后，平安健康业务的用户支付意愿与增长空间在提升。

未来，智慧医疗将凭借慢病管理、AskBob医生工作站、基层医疗网络覆盖等方面优势，在健康、亚健康、疾病、慢病、养老等场景全面赋能平安健康。

平安健康的长期盈利性毋庸置疑，中期目标为盈亏平衡。

短期内智慧医疗业务可能有些亏损，但规模可控，2024年至2025年实现盈亏平衡，盈亏平衡的节奏与平安健康现有业务基本一致。

如上述负责人所说，从2014年创立以来，平安健康的每一次动作，都是在积累丰富的支付方资源、完善供应商网络、创建领先的服务体系以及强大的生态赋能优势。

随着平安智慧医疗的加入，平安健康将进一步提升医疗服务能力，构建线上线下一体化医疗健康平台，为用户更好地提供“省心、省时、又省钱”的医疗健康服务。