面板、新能源双轮驱动增长显著TCL科技 2021年营收净利润同比增长均超100%

孙玉

4月27日晚间，TCL科技（000100.SZ）交出一份靓丽的“成绩单”。公司2021年实现营业收入1635.4亿元，同比增长113.3%;实现归属于上市公司股东净利润100.6亿元，同比增长129.2%。业绩创出历史新高，营收、净利均实现超100%增长。作为沐浴着改革开放春风成长起来的制造公司，TCL科技目前已成功卡位高科技、重资产、长周期的国家战略新兴产业，拥有全球化产业链和供应链的完整布局。如2021年度，公司在半导体显示（TCL华星）、新能源光伏及半导体材料（TCL中环）核心产业均实现高速增长。

而随着全球半导体产业链加速重构，国产替代浪潮加速，将为新能源光伏及半导体材料企业提供进一步占领市场的良机。高端TV和高端IT等产品的持续增长，让面板厂商看到了发展机会。

TCL华星产能规模有序增长 大、中、小业务布局更加完善

2021年年报数据显示，报告期内，TCL科技经营活动现金329亿元，同比增长97%;资产负债率61.2%，降低了3.8个百分点，期末货币资金313.94亿元。账面资金充足。

稳健的财务状况背后是公司核心产品产能规模有序扩大，结构不断优化，竞争优势日益凸显。如作为TCL科技的核心业务之一，半导体显示器件业务2021年度营收881.03亿元，同比增长88.39%;净利润增长339.6%;毛利率24.62%，同比增长7.73%;占营业收入比重53.87%。

全球视角来看，随着三星等国际厂商关闭LCD业务，行业产能国别转移即将进入尾声，集中度进一步提升，或将弱化行业周期属性，有利于作为龙头的TCL科技向高成长迈进。另外，2021年上半年，面板行业供需关系改善，TCL华星作为国内领先的半导体显示制造公司，保持高效运营，为全年业绩高增长保驾护航。细分业务来看，大尺寸面板方面，据Omdia最新出货报告显示，2022年2月，TCL华星以17.7%的市场份额位居全球液晶电视面板出货排名前两位，在以液晶电视为代表的大尺寸领域确立全球领先地位。

中尺寸业务领域，公司把握市场增长机遇，对已有产线资源优化的同时，加紧第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线t9项目投建，第6代LTPSLCD显示面板生产线项目已完成厂房建设，逐步完善中尺寸业务的市场布局，打造新的业务增长点。在消费升级背景下，MiniLED在电视、笔电、pad、车载、电竞显示器等场景应用广泛，有望在2022年加速放量。3月9日，采用TCL科技面板的旗舰新品领曜QD-MiniLED发布，以超高配置+亲民价格有望快速打开消费级市场。

虽然去年下半年以来，行业短期面临需求波动，但“屏幕作为现实与数字智能世界的连接，业务价值仍有较大增长空间。”TCL科技在回答投资者提问时表示。

而据券商预测，二季度是面板备货旺季，行业或将迎来景气度的再次回升。如中信证券最新研报指出：“TV面板较大尺寸的跌幅有望逐步收窄。二季度后有望随旺季备货到来，需求企稳回暖。”行业或将走出底部区域，迎来向好预期。

G12硅片产能优势明显 新能源光伏及半导体材料业务打造第二增长引擎

在半导体显示的主营业务之外，公司紧抓新能源光伏行业发展机遇，发挥智能制造和先进技术及产能优势。当下TCL科技的新能源光伏及半导体材料业务已成为公司重要的第二增长引擎。财报显示，2021年全年，其新能源光伏及半导体材料业务贡献营收411.05亿元，同比增长623.30%，占营业收入比重25.13%;毛利率21.69%。2020年四季度，TCL科技正式将TCL中环（上市公司“中环股份”）并表，紧紧把握国内分布式装机规模增长以及海外能源加速转型需求下时代赋予的新机遇。

2021年，TCL中环新能源光伏材料产能提升至88GW，市占率攀升至28%，并快速提升G12硅片技术及制造模式的优势。当前，TCL中环G12硅片市占率全球第一，高效N型单晶硅片市场占有率全球第一，全球产业影响力进一步加强。

当前，宁夏中环六期50GW（G12）单晶硅材料廠已投产，天津年产25GW硅单晶片厂和内蒙年产30GW硅单晶材料工厂正在建设，将进一步促进公司G12硅片产能释放。

创新驱动发展。产业链关键环节技术实力的提升有助于TCL科技顺利实现产品升级，推动高端化战略的达成。2021年全年，TCL科技持续研发投入共计87.72亿元，多项重要研发项目顺利实现，其中智能语音合成技术已实现产业转化，TCL华星多产线自研的ADC系统全面上线，G12硅片技术实现量产。

此外，OLED、QLED以及MicroLED等新兴显示技术方面，TCL科技围绕工艺、材料和设备也持续加大研发投入。报告期内，t4OLED项目第一期已顺利达产，二、三期产能按计划建设，未来t4二、三期产能爬坡，有望进一步全力提升公司在OLED领域的竞争力。