双品牌驱动 葵花药业2021年营收及扣非净利增速近30%

袁文雅

4月21日晚间，葵花药业（002737.SZ）正式对外发布了其2021年度报告。报告期内，公司实现营收44.61亿元，同比增长28.86%;实现归母净利润7.05亿元，同比增长了20.58%;实现扣非净利润6.08亿元，同比大增了28.31%，营收和扣非净利双双实现近30%的快速提升。

同时，公司盈利水平也直线拉升，报告期内葵花药业的ROE（ 加权） 高达20.49%，创出近6年新高。二级市场也迅速对公司优异的基本面表现做出回应，4月22日上午，葵花药业股价直接封上涨停板直至收盘，居当日板块涨幅首位，总市值达到了90.64亿元。

“多措并举”扩大儿药领先地位 双品牌“驱动”全面打造领军品种

一直以来，葵花药业都将儿童药作为第一核心战略，经过近20年的行业深耕和沉淀，旗下“小葵花”品牌早已实现“家喻户晓”，并在国内儿童药领域成为了毫无争议的“领头羊“。据统计，当前其已上市销售的儿童药产品就已多达近60个，全面涵盖了儿童呼吸感冒用药、肠胃系统用药、补益矿维系统用药三大领域。其中，小儿肺热咳喘口服液/颗粒、小儿柴桂退热颗粒等销售额超千万的“流量”产品就超过了20个，并形成了一部分“当家品种”稳健增长、一部分“明星品种”快速放量的上升梯队，可谓成长后劲十足。

此外，公司在外延并购上还在持续发力，不仅以MAH模式（药品上市许可人）并购获取了6个儿童用药品种，还通过BD模式（商务拓展），更取得了印度瑞迪制药两款儿童罕见病用药国内代理权，从而逐步完善了儿药全品种疾病覆盖域。可以说，葵花药业儿童药在国内已成功铸就了“无可撼动”的领军地位。

与此同时，公司“葵花”成人用药中的妇科用药和老慢病用药的品类集群，以及大健康产业的产品品类集群也在不断蓄力。当前，公司已成功拥有“葵花”“小葵花”两大知名品牌，并形成了双品牌驱动的良好发展格局。

据了解，在“葵花”品牌旗下，公司重点打造妇科用药、老慢病用药两个品类产品及益生菌品类健康产品。其中，在妇科用药领域，公司依托现有康妇消炎栓、益母草颗粒、大黄蛰虫胶囊成功带动了系列妇科品类发展，更规划从妇科到产科，持续完善品类布局。而在老慢病用药领域，公司也依托护肝片、胃康灵、美沙拉嗪三大领军产品带动消化系统用药品类发展，目前，公司独家医保心脑血管品种补虚通瘀颗粒全面启动处方销售，正努力打造成为公司慢病领域的下一个领军品种。

研发项目呈“全面开花”之势 全渠道发力OTC模式营收占比达83%

作为医药头部企业，葵花药业自然非常重视产品研发，并坚持“销售一代、培育一代、储备一代”的品种打造逻辑，据数据显示，2021年，葵花药业的研发投入高达1.32亿元，相比2020年的1.14亿元，又进一步增长了16.29%，持续的“大手笔”投入，也为公司带来了丰硕的回报，据悉，2021年公司在化药、经典名方、中成药以及食品和保健食品方面的研发进展呈现出“全面开花”之势。

具体来看，报告期内，公司已成功开展三个化学仿制药一致性评价工作，在研化药项目更多达22个。在研经典名方项目方面，公司选择开展研发项目7个。而在研中成药项目方面，已对3个现有中成药开展规格变更研究和1个同名同方药开发研究中。不仅如此，公司在研食品和保健食品项目方面更收获颇丰，普通食品、保健食品、益生菌自有菌株研究等大健康产品项目多达50余个。

而在“产品力”不断大幅增进的同时，公司在渠道、营销方面也“拉足马力”，据了解，其同时操盘了品牌、普药、处方、大健康四种营销模式，且公司采用的“品牌营销、普药营销”的OTC营销模式在行业中已明显处于领先位置，并被众多同业推崇和效仿。报告期内，公司OTC销售模式营收达37.08亿元，同比大增32.63%，营收占比从2020 年的80.76% 进一步提升至83.12%，成为了公司销售模式的绝对主力。未来，随着OTC 药品大消费属性的进一步增强，公司的业绩增长空间将进一步被激发。此外，值得一提的是，葵花药业还启动了全员营销，并对营销系统中高层开展了持股激励计划，更特别成立了品牌与数字化營销管理中心，根据不同产品人群特点，以全方位“立体”无死角的传播方式，以期全面抢占消费者心智第一位。

可以预见的是，葵花药业通过实施双品牌共同发展、资本和实体双轮驱动，以及不断筑牢公司在OTC端的领先优势，未来将持续推动公司业绩增长，从而获得资本市场认可并促进市值业绩的同步提升。