欧元区经济：2021年回顾与2022年展望

刘栩畅

2021年，欧元区受到多轮疫情冲击，经济复苏曲折反复。但在上年低基数、经济刺激政策实施等因素影响下，欧元区全年实现了较大幅度正增长。2022年，在疫情前景不确定性持续等情况下，欧元区经济复苏仍面临较大挑战。

一、欧元区2021年经济形势回顾

经济复苏曲折艰难。2020年，歐元区经济下降6.4%，创历史最高。2021年一季度，欧元区经济仍未摆脱负增长，在第三轮疫情影响下，GDP同比下降1.1%。二季度以来，受疫苗接种普及率上升、政府统筹疫情防控与经济发展的经验增多等因素影响，欧元区经济渐趋恢复，加之上年基数较低，二季度GDP同比增长达14.4%，三季度增长3.9%。二季度以来，欧元区所有成员国均保持同比增长，三季度德国、法国、意大利、西班牙的GDP同比分别增长2.6%、3.3%、3.9%、2.7%。

内外需求同步回升。2021年，受疫情冲击减弱、经济增长预期改善等因素影响，欧元区内外需求均趋于恢复，特别是居民消费需求大幅反弹，有力地推动了经济复苏增长。二季度，欧元区居民消费、政府消费同比分别增长12.2%、7.8%，分别拉动GDP增长6.3个、1.9个百分点;固定资本形成总额同比增长18.5%，拉动GDP增长3.9个百分点;出口同比增长25.9%，进口同比增长21.6%，净出口拉动GDP增长2.4个百分点。三季度，各类需求对经济的拉动作用持续，居民消费、政府消费、固定资本形成总额、净出口分别拉动GDP增长1.3个、0.6个、0.7个、0.3个百分点。

供给恢复喜忧参半。2021年春季，受疫情得到较好控制等利好因素影响，欧元区服务业大幅反弹，有力推动了经济复苏。工业生产也经历快速恢复，4月、5月欧元区工业生产指数同比增幅分别达39.8%、20.5%。但同时，工业生产持续面临原材料、设备、劳动力等供应短缺问题，汽车等支柱性制造业复苏受阻，11月欧元区工业生产指数同比增幅降为3.3%。

就业市场持续改善。2021年4月以来，在经济持续复苏的带动下，欧元区失业率连续下降，10月降至7.3%，已低于2020年2月疫情暴发前的7.4%。青年失业情况也有所改善，10月欧元区青年失业率降至15.9%，较年初下降2.6个百分点。分国别看，10月荷兰、德国失业率分别降至2.9%、3.3%，西班牙、希腊失业率虽有所下降但仍处10%以上。

通胀压力逐步增大。2021年6月以来，欧元区HICP指数逐步走高，6月同比涨幅为1.9%，12月攀升至5%，刷新1991年7月以来的最高水平。12月，欧元区有17个成员国HICP指数暂估值涨幅超过3%。能源价格持续快速上涨是推升欧元区物价水平的重要原因。6月以来，能源HICP指数同比涨幅均在12%以上，10—12月分别达23.7%、27.4%、26%。剔除能源和食品价格后，12月核心HICP涨幅为2.6%，连续2个月保持在2%以上，而该指标在2008年国际金融危机后一直保持在2%以下。

内外贸易稳步增长。2021年1—10月，欧元区内部贸易同比增长19.6%;对外出口增长13.9%，自外进口增长18.4%。受上年基数差异、外部需求变动等因素影响，下半年欧元区对外出口、自外进口增长较二季度放缓。1—10月，欧元区前三大出口目的国分别为美国、英国、中国，出口同比分别增长12.6%、1.7%、14.4%;前三大进口来源国分别为中国、美国、波兰，欧元区自中国、美国进口同比分别增长17.8%、9.4%;自英国进口同比下降12.2%，英国为第四大进口来源国。

二、欧元区2022年经济走势展望

2022年，欧元区宽松货币政策和复苏基金继续实施，就业市场有望保持当前的改善态势，居民收入可期增长，为供需两端复苏提供支撑。2021年12月，欧元区制造业PMI、服务业PMI分别为58、53.1，高于荣枯线，表明经济仍在扩张。但是，疫情反弹带来新的不确定性，供应链瓶颈仍会持续一段时间，高通胀短期内难以烟消云散，叠加外需减弱等问题，预计2022年欧元区的经济增长将在艰难中前行。

疫情大幅反弹增加经济复苏的不确定性。2021年10月以来，德、法、意、西等国的单日新增病例数快速走高，法国甚至一度突破32万人/日，相关国家和地区再次收紧防控措施，年末消费旺季期间以及2022年上半年的服务业增长承压。同时，奥密克戎变种对疫情发展前景的影响还未明朗，德国等国已在研究是否强制接种疫苗，进一步提高疫苗接种率。疫情仍然是影响2022年欧元区经济运行的最大变量，如果疫情形势不陷入失控状态，欧元区经济有望继续复苏。

供给复苏难以一帆风顺。欧央行判断通胀率会在2022年下降，表示将继续保持宽松的货币政策，大流行紧急购买计划结束后如有必要会重新恢复，为企业提供便利的融资条件，于供给端复苏有利。但是，全球范围内疫情仍在蔓延，运价高、箱源紧、周转慢等问题尚未得到明显缓解，欧元区的供应瓶颈问题预计仍会持续一段时间，继续制约工业生产恢复。同时，受疫情影响，欧元区大部分企业的工资谈判都被推迟到2021年底和2022年初，若通胀预期强化，2022年劳动力成本或出现较大幅度上升。总体看，2022年欧元区供给恢复仍会受到成本上升、供应链运转不畅等问题制约，难以一帆风顺。

需求有望温和扩张。2022年欧元区就业市场大概率延续恢复态势，居民收入有望继续增长，消费需求预计进一步扩张。12月欧元区商业景气指数为1.84，仅低于经济快速反弹的7月，表明企业预期较好、信心尚可，预计企业有望继续保持投资步伐。欧盟已启动7500亿欧元的复苏基金并投入成员国，2022年还将持续推进筹款和拨款，促进成员国的经济发展，政策因素于需求扩张有利。但是，欧元区高通胀问题短期内难以消解，制约消费和投资需求扩张，加上2022年外需状况恐不及2021年，因此欧元区需求恢复将是温和且渐进的。

IMF和欧盟委员会均预计欧元区2021年经济增长5%，2022年增长4.3%，欧盟委员会还表示大多数成员国产出会在2021年底恢复至疫情前水平，其余将于2022年恢复。欧央行预计欧元区2021年经济增长5.1%，实际产出水平将在2022年一季度超过疫情前，2022年增长4.2%。综合判断，2022年欧元区经济有望继续增长，但步伐可能有所放缓，如各方预测的实现4%以上增长面临较大挑战。◆

（作者单位：国家发展改革委外经所）