基建板块走强北上资金加码海螺水泥

林蔓

据东方财富Choice数据显示，截至A股2月16日收市，沪股通已用额度26.29亿元，当日额度使用率5.06%，当日剩余额度493.71亿元。深股通已用额度-4.82亿元，当日额度使用率-0.93%，当日剩余额度524.82亿元。从成交额来看，本周沪股通合计成交354.38亿元，深股通合计成交金额为420.54亿元。

个股方面，陆股通前十大活躍股有紫金矿业、招商银行、中国中免、兴业银行、阳光电源、药明康德、海螺水泥、歌尔股份、立讯精密、五粮液。

近日，海螺水泥发布公告称，公司以自有资金约10亿元人民币参与认购新疆天山水泥股份有限公司（股票代码000877，以下简称“天山股份”）非公开发行的A股股票，认购数量为7407.41万股，占天山股份本次非公开发行后总股本的0.86%。

海螺水泥称，天山股份作为国内大型水泥企业，在水泥行业具有较强的影响力，本公司与其进行股权合作，有利于持续做强、做优、做大本公司水泥主业，也有利于维护水泥行业的健康有序发展。

近期，受“十四五”规划等政策、各地发行地方债用于基建产业等举措带动，基建板块持续走强。东方财富Choice数据显示，该板块2月以来涨幅高达10.99%，相关个股也出现较大涨幅。从整个基建板块来看，其估值无论从市盈率还是市净率的角度来看都处于历史中等偏下水平。截至2月16日，基建工程指数的市盈率不到10倍，市净率也仅在1倍左右波动，均处于历史低位。而基建板块整体股息率大概在2.01%左右，远远高于A股平均水平。“低估值+高股息”的风格正是目前市场所偏向的。

中信证券表示，在同时考虑去年专项债的结余与城投融资约束后，预计今年上半年基建投资增速将在5%以上，乐观情形下有望达到10%。基建产业链或将迎来基本面积极变化。

根据富昌证券等机构看法，作为基建材料主流企业，海螺水泥地位领先，在长三角采用“T”型战略，极具成本优势，且本次基建行业发展国企、央企机会较大，公司具备国资委背景，随着收购协同资产，公司业务规模将进一步扩张增强，更有利于自身攫取红利。

近日，紫金矿业披露了2021年业绩预增公告。经财务部门初步测算，预计公司2021年度实现归属于上市公司股东的净利润约156亿元，与上年同期65.09亿元相比，将增加约90.91亿元，同比增加约139.67%。2021年业绩同比大涨主要受益于矿产铜、银、锌（铅）、铁精矿量价齐增和矿产金产量同比大增。

数据来源：东方财富Choice

2022年，紫金矿业多个项目将继续贡献产量增量。根据民生证券测算，在6.50万元/吨的铜价（含税）假设下，卡莫阿卡库拉、Timok和巨龙铜矿2022年或将分别贡献归母净利润25.30亿元、74.70亿元、16.50亿元;其次，多项目技改有望提升金年产量12吨，完成年度产能规划。

值得一提的是，公司还通过收购锂盐项目，进军新能源金属领域。紫金矿业曾于2021年10月11日披露《关于以现金方式收购加拿大新锂公司的公告》，公司以现金方式出资约9.6亿加元收购加拿大多伦多证券交易所创业板上市公司NeoLithiumCorp.（以下简称”新锂公司”）全部已发行且流通的普通股。截至今年1月27日，新锂公司股东大会已批准本次交易。

数据来源：东方财富Choice

新锂公司核心资产为位于阿根廷西北部卡塔马卡省的TresQuebradas（3Q盐湖项目）。3Q项目位于南美著名“锂三角”，根据最新研究，拥有的碳酸锂当量总资源量约763万吨。一期工程将于2023年底建成投产，预计每年生产2万吨电池级碳酸锂。在原有采矿项目贡献的基础上，公司新能源项目将再为其业绩增添保障。