探析财务管理视角下杠杆理论对企业的影响

姚逸君

在企业发展过程中，有很多企业在利用杠杆理论促进自身发展时，没有因地制宜地根据企业自身情况进行调整，致使相关工作未能达到理想效果。从财务管理角度看，企业及时调整不同环境下的财务管理工作，以促进企业自身的不断强化，避免相关财务风险。经营者应如何在杠杆理论下做好财务管理工作，这是需要重点研究的问题。采取什么样的措施，企业发展走下坡路时又该如何应变，这都需要慎重考量，否则，都将影响企业的进一步发展。

一、财务管理视角下的杠杆理论

企业所使用的杠杆理论，是利用固定资产或成本作为杠杆支点，通过固定资本总额的不断增加，来撬动企业息税前利润的增加。在此过程中，如果企业的销售量下滑，则自身的单位产品成本会上涨。在这种情况下，企业的利润就会大打折扣。因此，工作人员必须时刻关注杠杆理论的应用，并不断调控以避免出现因销量或其他因素变动导致的各种风险。

在财务管理工作中应用杠杆理论，就是企业依据不同的资本结构，对其自身普通股权益产生影响。如果企业的固定性资本结构中负债所占的比例相对较低，那么自身财务杠杆的水平会相对较低，其所面临的财务风险也会降低；反之，则会提升。相关工作人员在分析和判断时，就可依据财务杠杆来判断企业是否出现了财务风险。因此，相关工作人员必须在工作中及时发现问题，并根据实际情况做出调整，以免为企业带来各种风险。

二、杠杆理论在企业财务管理工作中的作用

1.合理负债经营，降低财务风险

当前，很多企业在经营过程中都会采取合理负债的经营方式，这是企业理财的重要途径之一。企业通过这样的方式，可以为自身带来因生产经营和投资所产生更为丰厚的利润。在不同情况下，企业可以选择不同的运用方式，而杠杆理论也可为企业带来不同的影响。例如，在企业发展高峰期，杠杆理论就可为企业避免因资金短缺而出现的生产经营方面的问题。企业在杠杆理论的推动下，还可提升自身利润，为企业带来更好的发展空间。

2.有利于实现企业理财目标

对于企业来说，任何行为的目的都是为了最终实现企业利润的增长。财务管理工作也是为了更好地帮助企业增长利润，规避各种风险，最终帮助企业更好发展。当然，在企业日常生产工作中，财务管理人员会为企业开展理财活动。在总资本营业利润率高于举债成本时，杠杆理论可以让企业不断增加自身的总资产和收益，并且为企业规避或降低相应的投资和经营风险，促进企业自身良好发展。

3.促进企业适度举债集资

企业会通过适度举债的方式来筹集一定的资金，以此解决企业在生产过程中的所需。因此，适度的举债集资也是促进企业发展的一种途径，但是工作人员必须结合实际情况适度进行；如果出现集资不足或过度，都将带来偿债问题。不仅如此，企业也会因此受到相应影响，如资金使用效率下降等。因此，负责相关工作的工作人员也要在举债集资之前，结合企业的实际情况加以研究和分析，为企业制定最佳的集资界线。只有这样，才能在为企业带来最大效益的同时，又保障企业的偿债能力。

三、企业财务管理中杠杆理论的应用

1.财务杠杆在企业财务管理中的应用

对于企业来说，财务杠杆可以一定限度地体现其固定财务资金的使用程度。而在企业的息税前利润出现变化时，相应的股东收益也会随之发生变化。综合来看，财务杠杆是一把双刃剑，其既可以帮助企业创造更大的利益，也会对企业产生负面影响。企业在市场份额相对较低时，会缩减集资规模；反之，则会适当扩大规模。这也是帮助企业有效降低财务风险的举措，依托财务杠杆为企业带来更好收益，规避不必要的财务风险。

例如，靖远煤电在2008年经济危机之后，其整体收益受到了非常大的影响。借贷的巨额资金导致其现金流吃紧，企业被迫增加了债务利息。而在2015年到2017年间，靖远煤电降低借款数额，以此降低财务风险，激活流动资金，实现了供给侧改革。由此可见，相关工作人员在筹备资金时，一定要结合实际情况，考虑到当前企业的现状，合理完成相关工作。

2.经营杠杆在企业财务管理中的应用

在企业财务管理工作中，经营杠杆可以对企业的生产经营活动和固定资产投资活动产生有效影响。这其中主要表现在以下两个方面：第一，在生产经营活动中，企业要想提高自身效益，就必须提升销量，或是提高产品价格。以这种方式提高效益，合理规避自身所面对的经营风险。第二，在固定资产投资活动中，企业需要根据不同情况采取不同举措。当企业处于市场竞争中的劣势时，需要减少固定资本的投资，对过时的固定资产要及时进行处理；如果处理不及时，必然会给企业造成经济损失。当企业在市场竞争中处于优势时，一定要合理地利用经营杠杆理论，增加对固定资产的投资，以此扩大经济效益。

例如，在2018年，随着煤炭业整体回暖，靖远煤电也开始加快更换煤炭资产，以此来适应当地经济发展的需求。如果其不能及时解决这一问题，就会导致靖远煤电经济效益的下降，同时也会给企业带来极大的经营风险。

3.复合杠杆在企业财务管理中的应用

所谓复合杠杆，就是经营杠杆和财务杠杆的结合。通过复合杠杆，企业既可以了解自身的经营状况和所面临的经营风险；同时也可以了解企业的财务杠杆。企业在发展的黄金时期，当销售额稳定、利润率高、风险相对较小时，可以适当扩大负债集资规模；反之，在企业发展衰退期，因为销售额不稳定、利润率低、风险大等原因，则需要缩小负债集资的规模，否则就会增加企业所承担的风险。

四、结语

随着我国经济水平的不断提高，社会各行业、各领域都开始寻求突破自身发展方式。在此过程中，很多企业开始利用杠杆理论，试图为企业带来发展动力，促进企业自身发展。但在财务管理视角下，杠杆理论也应该被合理运用，这需要相关工作人员必须深刻理解杠杆理论的内核，结合实际情况采取适当举措，否则就会给企业带来负面影响。在如今的市场竞争态势下，企业必须灵活运用杠杆理论，这样才能在日新月异的社会环境中取得更好成绩，促进企业发展。