“稳”是当前经济的重中之重

●赵福昌

2021年是“十四五”的开局之年，也是两个百年目标的承前启后之年，2022年将召开党的二十大，可以说今年是政治经济上关键时段，“稳”是经济的重中之重。中央经济工作会议提出2022年经济要“稳字当头、稳中求进”“宏观政策要稳健有效”，这是基于国内、国外，政治、经济等多因素的科学判断和部署，对于保持经济稳定健康发展具有重要意义。

一、多因素影响叠加经济压力非同一般

（一）经济运行总体不确定性依然较大

1、国际上看，经济复苏不确定性较大。疫情有效防控下的经济复苏本来就面临一定的不确定性，比如美国，经济虽然复苏了，但是从物价看面临的挑战更为突出，2021年11月CPI高达6.8%，创40年来新高；同时，大宗产品价格暴涨以及产业链、供应链方面的约束，叠加新冠病毒变种，乃至贸易摩擦等影响，使全球经济仍面临比较大的不确定性，国际经济形势依然复杂严峻。

2、国内看，经济有序复苏，但压力堪忧。一是疫情防控和经济复苏虽然成效显著，但多项宏观指标都未恢复到疫情前水平。疫情以来我国通过有效防控疫情，经济复苏态势可喜，但是无论是消费还是投资，都尚未恢复到疫情前水平；就结构看，比如固定资产投资，到2021年上半年，房地产是复苏的重要支撑，民间投资、制造业投资恢复程度都与疫情前水平有较大距离。进出口总体态势良好，疫情期间表现超出预期，但是其中重要的支撑是疫情影响下的居家办公及卖方订单增加，随着国外日益实现“群体免疫”，进出口强势支撑因素将受较大影响。总需求的各因素都不乐观。二是从2021年经济运行的态势看，三季度经济降速过快。由于上一年基数、经济复苏以及大宗价格上涨等诸多因素，2021年经济运行总体呈现前高后低，一季度18.3%，二季度7.9%，三季度4.9%，虽然全年经济增长目标完成没有问题，但是，从经济增速的趋势看，三季度降速过快，使未来面临压力突出。

（二）当前中国经济的主要压力

经济总体运行尚未恢复到疫情前水平和2021年经济增速数据的逐季回落，预示着背后有比较大的压力。中央经济工作会议对形势做出了科学判断，经济发展面临需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力。进入2021年下半年以来，我国经济下行压力明显加大。

1、主动调控和被动约束叠加导致需求收缩。疫情反复与房地产调控对需求影响明显，到2021年上半年，在疫情背景下经济的复苏中，房地产在其中发挥着重要的作用，面对房住不炒的要求，2021年虽然出于稳经济的考虑对于上半年的调控有适度放松，但这并不意味着要重启依托房地产来稳经济，由于其他需求尚未跟上，不依托房地产稳经济，挑战仍很大；同时，大宗产品价格上涨特别是煤炭价格上涨带来的“拉闸限电”等约束，都使需求面临收缩压力。

2、双碳目标和产业链供应链问题对供给带来较大冲击。一是部分地区落实碳达峰碳中和时将中长期目标执行短期化，能耗双控政策执行简单化，导致了供给冲击，加剧了能源品价格上行，冲击中下游和中小企业生产经营；二是芯片等供应链问题，给经济带来较大的冲击。

3、加强相关领域的监管和整顿影响预期。基于各领域的规范发展要求，2021年对互联网、教培、房地产等行业加强了监管和整顿，这是非常必要的动作，但是在经济下行期叠加整顿，地方政府、企业和居民等微观主体的预期有所转弱。

4、从2022年任务看稳经济面临压力比较大。一是2022年是经济发展新旧动能转换期。供给侧结构改革以来，我国经济创新发展态势不断强化，新经济增长速度比较快，但是因为基数尚小，对经济发展的支撑作用有限，2022年中国经济处于新旧动能转换期，从房地产和出口转换到消费、制造业投资和基建投资接续力量，新动能中的科技制造和绿色投资短期内还难以完全取代旧动能，因此阶段性的经济压力是我们必须要面对和解决的。二是推进治理中多目标冲突给经济带来压力，部门“个体理性、合成谬误”的问题仍然突出。治理推进的过程中，强化生态环保要求与经济发展目标不协同，如“猪周期”和“拉闸限电”，都给经济带来一定冲击；再比如曾经出现的财政防债务风险、银行防金融风险，单个看都没有问题，但是叠加起来，就会给经济带来难以承受的紧缩压力，等等，这些问题亟待解决。三是叠加大宗产品价格上涨，市场机制因素叠加大宗产品就涨价，PPI大幅上涨而CPI相对稳定，产业链上、中、下游的结构性问题日益突出，处在中下游端的中小微企业格外值得关注。

鉴于政治要求及上述经济数据表现和面临的压力，“稳”就显得格外重要。正如会议要求，“2022年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。”“宏观政策要稳健有效”“继续做好‘六稳’‘六保’工作，持续改善民生，着力稳定宏观经济大盘。”

（三）政策本身也面临挑战

宏观政策之间如何协同，单兵突进的效果空间越用越窄，多部门协同的空间如何打开，响应监管、考核政策如何回应性落实，切实提升国家治理的协同效果，会面临不小挑战。财政保证支出强度和新减税政策，与财政政策可持续性要求，如何兼顾，是政策执行的一个难点。财政政策的效果，短期与长期的结果，如何保障落实，从广度上说，这不仅是财政部门的责任，更是业务部门的责任，如何形成部门合力，也是落实政策的一个难点；从深度上说，这是对国家治理各领域深度把握的要求，规律性认识不到位，行动上就难以到位。财政政策要求多目标的关系处理，如专项债宏观稳经济目标与债务自求平衡目标的把握，如何建立内生的良性处理机制，度上如何拿捏，也是一个难点。

二、积极的财政政策需要把握的重点

财政政策作为两大宏观政策之一，在稳经济中责无旁贷。“积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。要保证财政支出强度，加快支出进度。实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资。党政机关要坚持过紧日子。严肃财经纪律。坚决遏制新增地方政府隐性债务。”2022年的主基调是提升效能、更加精准和可持续，2021年是提质增效、更可持续，相对而言延续提高效率和可持续的提法，但强调精准性和结构性。根据宏观形势的新特点，积极财政政策要有效对冲“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力。

（一）宏观政策要稳字当头、稳中求进

宏观政策强调的首先是要“稳”。财政政策总量上要稳健有效，突出精准性和可持续性，精准性体现的是财政紧平衡下政策空间的有限性约束，要精准；可持续是对有效的要求，既要突出政策短期救急，也要强调政策效果的中长期可持续，避免过于依赖短期化的对策措施，同时，也要兼顾代内、代际之间平衡性，不能只顾眼前，不顾长远，更要注意避免“饮鸩止渴”的举措。具体而言，要保证支出强度，较此前的“适度”提法显得约束性更硬；要出台新的减税政策，包括到期减税政策的延续和新的减税政策；基础设施支出要适度超前，要持续过紧日子，严格财经纪律，同时坚决杜绝隐性债务的增加，顾及了财政可持续性和财政风险防控。

（二）积极财政政策要提升效能

要充分重视当前及2022年经济运行压力的严峻性，充分认识经济压力的结构性特点。第一，宏观政策总量上要保持必要的力度。积极的财政政策要突出减税、增支、提绩效，统筹结余资金、赤字空间和优化结构提升效益，做好逆周期调节与跨周期调节的有机衔接，稳健的货币政策要注意总量的宽松，加大稳经济的力度；同时，切实做好宏观政策之间的协同配合。第二，宏观政策要提升政策的实效，突出稳经济的结构性要求。强化中小微企业、创新发展和绿色发展等领域的支持；投资要注意增加有效投资，加强智慧城市、5G和互联网等新基建投资；支出要注意补短板、提升支出效果。第三，支出结构上，压减一般，保障重点，要强化过紧日子，提升支出效率和效益，切实提升绩效。第四，财政投资要注意适度超前性，着力稳经济、稳预期。第五，做好稳经济与防风险的有机统筹，坚决杜绝地方隐性债务增长。

（三）积极财政政策要更加稳健

稳健主要体现在正确把握当前形势，完整、准确、全面贯彻新发展理念。

一是正确理解把握当前形势，国内外因素、经济运行自身规律、短期冲击与长期体制机制约束、政策调控难度等因素综合考虑，当前经济压力非同一般，超过以前。

二是要注意“先立后破”的新要求。过去我们对破和立的辩证关系把握不够到位，有些“破”没有新的“立”为基础，导致经济不稳，甚至带来问题，如过去的“猪周期”和2021年的“拉闸限电”问题，都有这方面问题。先立后破是中央经济工作会议的突出要求，从次序上给改革和任务落实提出了要求，是需要格外注意的。

三是提升治理能力，强化政府间部门间协同。稳经济要确保各部门、各级政府落实责任，避免出台紧缩性政策，形成合力；进一步要求部门间的协同，不同的政策部门出台政策要相互支撑，而不要相互掣肘，避免“个体理性、合成谬误”的问题。