施工企业在境外项目中的财务风险及应对研究

◎王素文

前言：在中央大力推行的“走出去”战略指导下，我国施工企业对外承揽的工程项目不仅数量大幅度提升，且日趋国际化，境外项目所占比重也相应不断增长。在复杂的国际建筑市场中，我国施工企业应当时刻树立风险意识，在境外项目中的每个环节都需要强化自身对财务风险的识别能力与防范能力，以此避免自身财务损失。

一、境外项目财务风险的特征

财务风险存在于企业运营的各个环节中，且具备一定的隐蔽性与不确定性，因此对于企业而言，完全消除财务风险几乎无法实现，且对风险控制工作缺乏重视也将为企业带来严重经济损失。相较于国内工程项目，境外工程项目可能面临的财务风险更难于控制，其普遍具备多样性与复杂性的特征。

境外项目财务风险的多样性特征，在于境外项目的财务状况受到当地社会经济环境、金融状况和技术条件等各方面因素的协同影响，且部分因素对财务状况存在较大影响，无形中也使境外项目财务风险更为多样化。

境外项目财务风险的复杂性在于境外工程项目利益主体与财务关系都较为复杂，利益主体众多，其中既涉及国内投资者，也可能存在境外投资者，且境内部分企业并未取得分包商选择权，此情况缘于境外业主保护自身国家企业的策略。同时由于工程项目在境外进行，施工企业需要与当地政府部门、税务部门、海关部门等各单位保持良好沟通状态，无形中也使财务关系更具复杂性。

二、施工企业在境外项目中的财务风险

（一）外部环境中可能存在的财务风险

1.政局不稳定。

在境外项目中，政局不稳定是最大的财务风险之一，尤其从近年来我国施工企业承揽的境外项目发展情境来看，其参与国际工程项目的主要阵地多集中于不发达国家，此类国家具备的共同特点即为政局的不稳定性。在此情况下产生的政治风险是施工企业在境外项目中面临的最大风险，一旦处于风险中，施工企业经济效益将面临极大不利影响。

2.外汇管制风险。

境外项目所处国家一旦由于自身外汇储备限制等原因而采取外汇管理政策，承揽项目的施工企业则难以将项目在当地获取的利润汇回本国，使得施工企业容易在资金调度方面陷入困境，易出现资金链断裂等问题。

3.汇率风险。

在施工企业与境外项目签订承包合同时，如约定结算币种为当地币，汇率风险则需要引起重视，尤其对于施工期限相对较长的境外项目，汇率变动为施工企业收益带来的影响更为严重。此类项目所处国家普遍不够发达，且当地币与美元的兑换比率与此国家经济发展水平紧密相连，项目施工时间越长，汇率变动的不确定性越大，当地币的贬值可能性随之增大，因此施工企业项目的实际收入所受影响也更大。

4.税务风险。

境外项目施工中，项目所处国家的税收政策是影响税务风险的主要因素，施工企业需要依照当地税法规定及时缴纳相关税项。一旦对项目所处国家的税收政策缺乏了解，则容易导致漏缴税款而面临税务局罚款等问题，使其施工企业利益受损。

5.资金回收风险。

境外项目财务风险中的资金回收风险可分为三部分，其中第一部分是项目在进展过程中出现资金链断裂或发包人故意拖延项目资金支付等问题，导致承揽项目资金周转陷入困境。第二部分出现在工程项目的竣工结算环节，业主可能出于种种原因扣留了数额庞大的质保金尾款，且由于工程项目期限较长使得尾款回收陷入困境，从而增加了应收账款的回收风险。第三部分由于境外工程项目往往位于不发达地区，各类拖延或扣留尾款等情况屡见不鲜，无形中增大了资金回收风险。

6.筹资风险。

境外工程项目业主一般要求施工方提供预付款保函与履约保函，但国内项目在开具境外工程项目保函方面的条件相对苛刻，在保证金支付比率与授信额度等方面的要求都相对较高。部分境外工程项目所处国家的政府部门对中国国家银行缺乏足够信任，往往要求转开保函，使保函费用支出有所增大。部分大型项目承建于BOT模式下，承建方应当采取全额垫资方式进行项目建设，利息与各项贷款费用为企业增添了较大资金压力。大部分承诺支付预付款的项目存在相对苛刻的附加条件，且实际支付到施工企业的款项往往在开工数月后才能到账，而项目开工时间却不能拖延，否则将被追究法律责任。因此对施工企业而言，项目前期资金投入过大，例如在采购设备等准备环节都需要投入较大资金，因此企业面临的筹资风险也较为严重。

（二）内部环境中可能存在的财务风险

1.项目前期论证阶段缺乏充分论证。

大部分境外项目能够在项目前期论证阶段以调研等方式识别项目中的风险，在识别可能存在的风险后，施工企业可采取相应措施将风险对企业的不利影响有效降低。但在实际工作中，相当一部分企业缺乏前期论证，存在侥幸心理，并未重视风险处置关口前移工作，使其风险在施工运营过程中不断积累，最终使项目造成了较为严重的损失。

2.境外财务人员缺乏防范境外财务风险意识。

部分施工企业财务人员存在缺乏境外工作经验的问题，尤其缺乏境外财务风险意识，使得其在实际工作中对自身所接触的财务风险点并不敏感，防范境外机构财务风险意识淡薄。在此情况下，只有财务危机真正到来时才能让境外财务人员猛然醒悟，但再采取应对措施已难以挽回财务损失。

3.施工企业对境外机构财务工作缺乏重视。

部分施工企业只考虑眼前利益，仅关心目前在做项目，对施工企业在当地的长期发展则缺乏正确认知，因而对财务工作也缺乏重视。此类企业认为财务工作仅局限于简单的记账，不需要过多专业人员从事此项工作。因而为降低项目成本，此类施工企业采取尽量压缩财务人员队伍的方法，使得企业内部控制缺乏完善性，一人多岗现象普遍存在，无形中使财务工作存在较多漏洞，也为财务风险埋下隐患。

三、施工企业在境外项目中的财务风险应对策略

（一）外部环境中可能存在的财务风险应对策略

1.政局风险与税务风险的应对策略。

面对政局不稳定或对税收政策缺乏了解等问题，需要施工企业在项目前期加强调研环节，在必要时可聘请专业第三方机构进行协助调研，使施工企业能在项目投入施工前对所处国家等各方面政策与局势都有充分了解。尤其在近年来新冠肺炎疫情不稳定的情况下，调研环节发挥的作用更为重要。在调研过程中尤其需要与当地使馆、经参处、驻地中资机构等各方面加强联系，了解施工项目所处国家的政治动向与税收政策，在此基础上可聘请当地实力较强的会计师事务所在施工企业中担任财税顾问，以使施工运营过程中的涉税风险能有效降低。

2.外汇管制风险的应对策略。

为应对外汇管制风险，施工企业财务人员需要对合同中的付款条款进行合理安排。一旦施工收益以美元、瑞郎、欧元等结算，则可要求业主将工程款汇至境外离岸账户中，且在项目施工运营过程中所需资金也应当严格遵守资金预算由离岸账户汇入项目所在地。在施工收益以当地币结算的情况下，则需要尽量降低当地币结算比例，同时控制金额数量，不应超过当地使用当地币结算的总金额，以使外汇管制风险有效降低。

3.汇率风险的应对策略。

在面对汇率风险时，如果不能通过谈判改变结算币种或降低当地币支付比重，则可要求在合同中约定当地币与美元或人民币的固定汇率，以此降低汇率风险。同时也可通过金融机构中的远期合约等金融工具控制汇率风险。但需要注意的问题是使用金融工具将增加项目财务成本。

4.资金回收风险的应对策略。

资金回收风险的防范工作可从三方面入手，首先需要注意在工程项目投标前期对业主进行相关调查，了解其信誉，一旦业主信誉不良，可终止与其合作，及时止损。其次在签订工程合同时需要注意付款条款，避免条款中存在漏洞损害施工企业利益。可选择中国信用保险公司或其他保险机构的海外保险产品对项目进行积极投保，以此降低境外项目工程回收资金的风险。在我国部分省市中，针对境外项目投保的保费也存在一定补贴。

（二）内部环境中可能存在的财务风险应对策略

1.树立境外项目财务风险防范意识。

虽然我国经济发展迅速，但其发展周期其实不长，因而缺乏雄厚的基础与应对风险的经验，尤其境外项目发展时间更短，相关风险防范意识更为薄弱。在此背景下，施工企业为规避财务风险，首先要树立境外项目风险防范意识。为实现此目的，可从在施工企业内部建立健全境外项目文化建设入手。例如，施工企业中各部门员工都要定期参与境外项目财务风险知识培训活动，以使企业全体成员都对境外项目财务风险有充足了解，人人都能掌握防范风险的基本方法。除定期培训外，还应定期予以考核，制定严格的考核制度，以此方式督促施工企业全体员工时刻保持良好的工作状态，以严谨的态度对待工作，并对境外项目财务风险有足够的防范思想。企业员工不仅要学习境外项目财务风险相关知识，且要做到学以致用，能够对所学知识与工作有机结合，以确保境外项目风险防范制度顺利执行。与此同时，施工企业也可以定期印发内部刊物，为员工普及境外项目风险防范知识，使全体员工都能树立风险意识，专业技能与综合素养相应得到提升。但一个企业的运营不仅与底层员工有关，更重要的是管理层也要参与其中。在对待境外项目风险防范环节，管理层发挥的作用更加重要。企业管理人员不仅要与员工共同参与境外项目财务风险防范学习，也应该积极采用措施构建相关责任制度管理体系，一旦境外项目运营中发生财务风险，能够第一时间落实相关责任人。

2.境外机构应当重视财务工作。

为有效降低内部环境中的财务风险，需要施工企业境外机构从重视财务工作做起，强化财务人员能力，规范内部控制流程，构建风险评估制度，以此降低境外项目中的财务风险，避免因内控失效而导致的财务损失。在此过程中，施工企业财务人员需要提升自身对财务风险的预判能力，完善风险评估制度。同时应当了解风险是无处不在的，且并非所有境外项目中的财务风险都能全部得以预判。在风险发生的状况下，一旦未被预判且无法规避，则需要制定切实可行的治理方案，将风险的影响度尽可能降到最小。

3.提升境外财务人员的综合素质。

打铁还需自身硬的道理亘古不变，在境外项目财务工作中，提升相关财务人员的综合素质也是规避财务风险的最佳途径之一。为达到此目的，施工企业可组织境外财务人员定期进行业务学习，学习内容需要涵盖项目所处国家的税收政策、会计政策以及相关法律法规，如公司法、相关劳工法律等，使境外财务人员同时了解项目所处国家的财务背景，做到知己知彼百战不殆。同时也应当强化境外财务人员的外语沟通能力，使其能自如与项目所处国家人员进行相关财务交流。并组织境外财务人员与事务所或当地中资机构进行沟通，吸收其中的成熟经验，用于自身规避财务风险环节中，使境外项目财务风险能有效降低。

4.制定境外项目可行性发展战略。

从施工企业的角度出发，要想存活于激烈的国际市场竞争中，需要对财务风险进行科学合理防范，因此制定相关防范措施尤为重要。为制定境外项目财务风险防范措施，需要对不同境外市场的不同目标制定情况进行综合考量，使施工企业战略目标与财务风险目标保持一致。与此同时，施工企业也需要以不同国家实际发展情况为依据，在对其深入了解的基础上完善自身投标定位工作，对境外项目涉及的各项内容进行理性分析与探讨，最终制定合理的风险防范方案。在此环节中，境外项目财务人员需要在充分认识施工企业海外市场定位之余树立良好的投标战略意识，使国际开拓与项目开拓之间的关系能得到有效处理。以此制定更具合理性的海外经销战略方针，为施工企业获得更高的经济效益提供有力保障。

5.深入理解招标文件内容。

施工企业在工程项目具体投标阶段开展前需要做好市场调查，从而对投标期间可能存在的财务风险与隐患等情况进行有效规避，且在投标市场调查结束后仍需进一步整理出条理清晰且重点明确的可行性提纲，以此保障调查工作进一步得以规范且标准地落实。熟悉项目工程招标文件等内容也是业主的实际需求，在对文件进行熟悉的过程中能够准确发现工程合同条款中存在的漏洞与隐患，使得可能出现的财务风险被控制于合理范围内，以此境外项目投标过程中的财务风险能被有效规避。为减少境外项目投标环节中的财务风险隐患，施工企业财务人员可成立专业风险评估小组，以定量与定性有机结合的方式对财务风险发生的可能性与风险识别、风险具体影响程度等种类因素进行合理性排序，并依照最终风险评估结果，结合施工企业实际风险承受能力、风险程度、经济收益等各方面因素制定风险防范性措施，使施工企业有效规避财务风险，得以平稳健康发展。

结语：综上所述，国际建筑市场蕴含无限商机，积极融入其中能有效提升我国施工企业收益，为我国建筑行业带来更为广阔的发展空间。但与商机并存的是更大的财务风险，施工企业境外项目相关财务管理人员务必提升自身风险识别能力与风险应对能力，以使企业在国际建筑市场中得以生存，向更为健康稳定的方向持续发展。