“一煤难求”何时休

日前，煤价持续上涨，且捂煤惜售，签长协煤合同比例低的电厂为买不到动力煤而犯愁。

春节过后，煤价开始反弹。特别是进入二季度以来，煤价飞涨行情持续。陕西省榆林煤炭交易中心发布的数据显示，5 月12 日，大部分煤种价格达1000 元/t。5 月13 日，白鹭煤矿3-8、3-6 籽煤等煤种价格达1030元/t。

此轮煤价上涨始于焦煤，其涨幅大于动力煤，原因是钢材涨价，钢企利润空间增大，生产积极性高。动力煤方面，受环保、安监等因素影响，生产增量难以满足市场需求。天气干旱，水电发电量占比下降。另外，流动性充足，大宗商品价格普涨。

国家统计局公布的数据显示，1-3月份，全国原煤累计产量97056 万t，同比增长16%，同比增加14065 万t。进口煤方面，开源证券研报显示，一季度炼焦煤进口量累计同比下降45.5%，动力煤及褐煤进口量同比下降30.2%。

中信期货表示，在碳达峰、碳中和背景下，中国煤炭工业协会提出，到2025年国内产量稳定在41亿t以内。这意味着2021 年增量将控制在2 亿t 以内。2020年底启动保供稳定煤价政策，2020年12月份至2021年一季度供应量得到提升，目前国内增量产量已达1.4亿t。预计2021年接下来要保持产量平衡或降产。3月份以来，“保供”政策退出，全国煤炭产量同比转为负增长，其中内蒙古产量同比下降5.8%。

需求强劲增长。海外新冠肺炎疫情持续，为国内制造业带来大量出口订单，带动用电需求明显增加。国家统计局公布的数据显示，1-3月份，全社会用电量约1.92 万亿kWh，同比增长21.2%，增量近3500 亿kWh。一季度全口径发电量1.9 万亿kWh，同比增长19%。

中信期货的研究数据显示，一季度电煤累计消费量超5.6 亿t。若叠加全社会其他行业直接燃料用煤量，一季度动力煤消费量同比增加1.57亿t，消费总量突破9.2亿t，为历史最高。一季度新增发电量3230 亿kWh，在新增发电量结构中，火电占比达82%，远远超出70%的比例和火电装机55%的结构性比例。

供需矛盾加剧，煤价上涨影响已传导到采购、运输等环节，供需矛盾加剧。“一煤难求”下，长协煤发挥了“压舱石”的作用。

动力煤也是水泥生产企业的主要燃料，成本约占水泥熟料生产成本的40%～45%。百年建筑网日前发布的信息显示，因煤价上涨和环保限产影响，近日北京、天津、河北唐山等地水泥价格上调了50元/t。

安泰集团工作人员表示，3 月中下旬受环保等因素影响，焦煤开始降价；加上钢铁降产量，当时预计焦煤价格会有50～100 元/t 的降幅。“但实际上最多只跌了60元/t便开始反弹，从低点到现在已反弹了150 元/t 左右。钢价持续上涨，钢企利润空间增大，钢企会在符合环保等政策前提下尽可能增产，带动焦炭需求增加，推高焦煤价格。”

国际数据公司环球数据分析公司预测，2021-2025 年，全球煤炭产量或保持2.3%的年复合增长率，2025 年达88 亿t；动力煤将以2%的年均增速增至75.5亿t。