我国上市商业银行经营绩效分析——基于2018―2020年上市商业银行年度数据的实证分析

朱晓婷 北京农商银行

近年来，受国内外经济金融形势、新冠肺炎疫情冲击等多种因素影响，商业银行经营压力凸显。为有效分析商业银行经营绩效，客观评价疫情对商业银行经营的影响，促进商业银行转型升级，本文采用40家上市商业银行数据进行经营绩效的对比评价分析。评价商业银行绩效的方法包含功效系数法、经济增加值法、因子分析法、平衡计分卡等多种方法。本文对已有相关文献进行了梳理，综合多种绩效研究方法后，采用因子分析法进行商业银行绩效评价。主要原因为：因子分析法把众多具有关联关系的变量进行了降维，将多个变量归结为少数代表性因子，能够有效规避人为主观分析造成的偏差。鉴于此，本文选取2018-2020年在深圳交易所和上海交易所上市的40家上市银行的11个指标为样本数据，采用因子分析法，通过SPSS软件对样本数据进行处理，构建上市商业银行评价模型，对商业银行经营绩效进行分析。

一、上市商业银行经营绩效评价指标和数据

（一）评价指标选取

借鉴我国商业银行核心监管指标体系，选取资本、资产质量、流动性、盈利能力、成长性共5个方面11个可量化指标，构建上市商业银行经营绩效评价指标体系。

（二）数据来源

为分析上市商业银行经营绩效，本文基于因子分析法，采用2018-2020年40 家上市银行数据作为建模样本。样本评价指标均来源于WIND系统，利用SPSS 软件进行数据分析处理。

二、实证分析

（一）原始数据处理

缺失值填补。在进行因子分析前首先进行了缺失值填补。具体填补规则为：杠杆率、流动性覆盖率采用监管最低要求补充，分别赋值为4%、100%；逾期贷款占比按照不良贷款率赋值。

数据标准化。本文对全部样本数据进行了标准化处理。

（二）主因子提取

本文选取的11个指标中，经过方差极大旋转后，5个主因子累计贡献率达82.808%，说明前5个因子可以较好解释上市商业银行的经营绩效情况，包含了足够的评价信息，因此可用前5个因子替代11个指标进行实证分析。详见表1所示。

表1 主因子提取结果

（三）因子分析

第1主因子受不良贷款拨备覆盖率、不良贷款比率、逾期贷款占比指标影响较大，可概括为资产质量因子。第2主因子受资本充足率、核心一级资本充足率、杠杆率指标影响较大，可概括为资本因子。第3主因子受净资产收益率、总资产收益率、成本收入比指标影响较大，可概括为盈利能力因子。第4主因子受流动性覆盖率指标影响较大，可概括为流动性因子。第5主因子受营业收入增长率影响较大，可概括为成长性因子。旋转成分矩阵见表2所示。

表2 因子载荷矩阵

（四）计算因子得分和经营绩效综合得分

根据因子得分矩阵①和标准化后指标值可以计算各因子分数，并可以计算得出上市商业银行经营绩效总得分。

上市商业银行综合绩效总得分：

F=23.293%F1+21.844%F2+18.467%F3+9.610%F4+9.594%F5

各因子得分：

F1=0.036f1-0.025f2-0.116f3-0.073f4+0.034f5-0.060f6+0.274f7+0.309f8-0.346f9-0.314f10+0.025f11

F2=0.366f1+0.402f2+0.351f3+0.075f4-0.070f5+0.106f6+0.132f7-0.068f8+0.108f9-0.044f10+0.059f11

F3=-0.043f1-0.028f2+0.018f3+0.0 03f4+0.412f5+0.435f6-0.392f7+0.118f8-0.106f9+0.100f10-0.018f11

F4=0.071f1+0.194f2-0.057f3+0.807f4+0.060f5-0.004f6+0.552f7-0.007f8+0.155f9+0.2 65f10+0.008f11

F5=-0.011f1-0.116f2+0.262f3+0.011f4-0.020f5-0.015f6-0.044f7+0.077f8-0.040f9+0.044f10+0.935f11

三、实证结论

（一）2018-2020年经营绩效变化

从近3年整体情况看，上市商业银行经营绩效呈现2018-2019年持续向好，2020年较大下滑的趋势。反映出2020年新冠疫情对商业银行的经营产生了较大影响。

分因子来看，资本、盈利能力、流动性、成长性因子表现出和总体绩效相同特征，但资产质量因子却表现出得分逐年提高，资产质量逐年向好的趋势（见表3）。分析其原因，2020年新冠疫情暴发以来，政府、金融监管部门陆续出台了延期还本、“六稳”“六保”等多项措施，一定程度上延缓了商业银行风险暴露，预期未来商业银行资产质量承压较大。

表3 因子得分情况表

（二）各类型商业银行经营绩效分析

从总体绩效情况看，国有商业银行得分最高，股份制商业银行得分最低。

从各因子来看，国有银行资本充足情况显著好于其他类型银行，表现出较好的整体风险抵御能力；但盈利能力、成长性得分不高。农商银行资产质量、资本充足情况排名居前，但盈利能力较差。城市商业银行盈利能力、流动性以及成长性均排名第一，但资产质量、资本充足性指标排名靠后，拉低了整体绩效评分。股份制银行资产质量、资本充足情况、流动性均排名最后，整体评分最低。见表4。

表4 各类型银行绩效情况

注释

① 因子得分矩阵、KMO检验等数据分析本文未完整列出，原始数据以及分析结果均可备索。