火电厂财务风险管理分析

文/孙艳红（国能浙江余姚燃气发电有限责任公司）

现如今，火力发电仍是电力生产的主流行业，其投资规模大、影响面广，制约着国计民生的方方面面。伴随着社会的快速发展，火电厂各项技术也在不断地提高，火电企业得到了快速发展，但是伴随着电力企业上网电价及燃料成本的定价权受制于宏观政策调控，企业也面临着很多棘手问题亟待解决，财务风险的管控就是火电厂正常运营所重点关注的问题之一。

一、财务风险管理的重要性

任何企业在发展过程中，财务风险管理工作都是一项比较重要的内容，其效果的好坏直接影响企业的经济效益，企业应该结合当前先进的技术，不断提高财务风险管理水平，降低企业风险，实现效益最大化。企业中存在的财务风险主要是指，在生产经营过程中，由于各种不确定因素企业使得内部的财务状况出现风险，具体涉及筹资风险、投资风险以及营运风险。企业的领导人员应充分认识到财务风险管理的重要性，具体体现为以下几点。

（一）为企业创造良好的生产经营环境

火电厂在发展的过程中，不可避免地会出现各种各样的风险，其中财务风险的影响较为突出，做好相应的风险防范措施，将其限制在可控范围内，有利于企业的稳健发展。根据经营风险与财务风险配比原则，在企业的生产运营过程中，为有效降低经营风险，企业大多处于高负债经营，适当负债能够帮助企业更好地发展，但过高的负债债务“包袱”将增加企业利息费用的支出，加重企业财务负担。因此，应该注重财务风险的管理工作，为企业打造一个良好的生产经营环境，有利于促进其可持续发展[1]。

（二）更顺利开展财务管理活动

要想做好财务风险管理，应该提高企业资金管理水平，才能促使企业管理得到有效改善。怎样正确地使用企业资金，实现企业价值增值的目的，使企业资源科学、合理的被利用，这是每个企业财务工作人员最应该深思的工作任务。若想达到上述目的，财务工作者应该注重财务风险管理工作，保证企业资金的安全性，以便可以更加顺利地开展财务管理活动。

（三）适应外部环境的需求

当前，市场经济变化迅速，要求企业应该紧跟市场的发展，发电行业竞争激烈，保持甚至扩大市场占有率是火电厂可持续发展的动力源泉。企业还要对财务风险进行评估，制定相应的防范措施，使得企业各项资金顺利周转，促使企业能够适应外部环境的需求。

二、火电厂财务风险出现的原因

风险无处不在。自新冠疫情暴发以来国际市场大幅震荡，企业面临的风险进一步加剧。电力企业作为经济发展的“晴雨表”，时刻凸显着经济发展的变化。火电厂作为电力企业的主流，财务风险管理的作用更加突出，具体包括以下几点。

（一）政策变化引起的财务风险

随着电力市场化改革进程的加快，企业生产的电量实行竞价上网，市场电量所占比重逐步攀升并有可能成为主流趋势，电力企业面临的竞争异常激烈。不同企业所面临的财务风险也不尽相同，尤其对于新出台政策的快速反应能力与相应能力存在着较大的差异。如面对电力竞价上网政策，有些火电企业快速反应，寻求机会参与政策的制定、多渠道表达企业诉求，组织专门力量学习、研判政策，积极寻找突破，通过制定相应的风险防控措施，避免财务风险的发生；而个别企业缺乏风险防范意识，面对政策的变化后知后觉、重视程度不够，使企业处于被动状态，引发财务风险加剧。近期，受国际能源供应吃紧的影响，电煤价格持续走高且居高不下，火电厂燃料成本急剧上涨，利润空间不断被压缩，资金链“倒挂”风险加剧。同时，国家为了加快现代企业制度的建立，针对企业财务管理进行相应的改革，并制定一系列的法律法规政策，这些举措所有企业贯彻落实，导致对火电厂财务风险管理产生深刻的影响[2]。

（二）市场引起的财务风险

与其他行业不同，火电厂企业属于典型的资本密集型企业。根据调查资料显示，国内大型上市火电厂企业已经达到50多家，伴随着股市操纵现象的突出，若企业出现股票急剧下降的情况，将会快速提高其财务风险，给企业带来严重的危机。与此同时，火电企业的财务情况很容易受到国家利率政策的影响，利率的较小调整，都会给企业日常经营带来较大的波动，直接影响企业的经济利益。

（三）内部控制不合理引发的财务风险

完善的现代化企业内部控制能够帮助企业及时地发现风险、防范风险并将风险控制在可接受范围内。近年来火电行业频频出现违反法律法规、违反财经纪律规定等舞弊、造假账的现象，主要由于法治观念淡薄，企业内部组织机构不健全、监督机制不完善，不相容岗位分离原则执行不到位，以及其财务管理制度难以贯彻落实，增加了财务风险发生的概率及频率。

（四）资金运作引起的财务风险

火电企业固定资产投资规模大，回收周期长，企业筹资结构、期限、利率水平、银行商业信用等对企业影响较大；在运营过程中仍存在很多不确定的因素，制约了企业的正常发展，资金的合理运作尤为重要，使企业资金损失严重的现象。

三、火电厂财务风险管理存在的问题

随着我国不断加强对财务风险治理的管控，电力企业的财务风险管理意识有所增强，并能结合当前先进技术，制定相应的管理制度，不断提高财务风险的管理水平，避免财务危机现象的发生。但很多火电厂仍存在一些较为突出的财务风险，风险管理达不到预期效果。具体体现为以下几个内容：

第一，企业忽略货币风险。目前，火电厂企业在发展过程中，现金流量对企业业绩的影响力有所下降，却仍然是企业生存发展的基础。相对于其他类型的企业，火电厂企业实际工作流程较为繁复，涉及的资金大，如在开展基础建设工作中，需要挪动上亿元的资金，可见其规模的庞大，极易诱发财务风险。结合相关调查结果显示，很多企业的财务管理人员对资金链断裂的情况重视程度不足，促使安全风险越来越大，如几年前，有的火电厂企业出现严重亏损情况，企业筹融资出现困难，所需资金不能及时到位，企业正常的运营难以得到保证[3]。

第二，流动性风险。出现此风险主要是由于流动资产和非流动资产比例失调，促使财务状况失衡，企业存量资产不能及时变现，没有足够的资金维持企业的正常运转，导致企业出现严重的经济危机。现如今，我国火电企业绝大多数都存在固定资产占总资产比例过大的问题，固定资产多是一些厂房、专用设备等变现能力差的资产，当企业需要对外举债的时候，相对于流动资产，专用资产设备难以快速变现。

第三，对利率浮动风险的重视不足。当货币市场出现利率浮动时不能给予足够的重视，很多火电厂企业的长期借款在取得时利率固定不变，如果因宏观经济环境变化导致利率下调，企业需要承担过高的利息支出。若缺少对利率波动的预判与监督预警，当危机发生时不能及时采取相应的预防措施，企业将面临较大的资金风险。

第四，现金周转风险。现金回笼的速度将直接影响到企业实际运转效率。应收账款是火电厂营运资金的主要来源，大规模的火电厂月度应收账款高达几亿、十几亿元，甚至更多。资金若不能及时回笼，企业日常经营支出，如煤款、检修费用等则需举债周转，随着近年来火电厂度电利润的逐渐下降，资金周转成本将加重企业的负担。除此之外，企业财务风险管理存在的问题，还包括企业信用风险、涉税风险等。

四、加强火电厂财务风险管理措施

（一）加强对国家相关政策的研究

火电厂企业若想有效提高财务风险管理水平，应加大力度研究国家相关的政策的分析与研判，如经济行情、产业政策、金融政策、货币政策，并制定相应的预防措施，达到降低财务风险发生概率。火电厂的经营决策不能只重视企业的利润目标，还要结合企业的实际情况，充分考虑企业的潜在风险，确保企业能够对其进行有效管控。这要求企业的决策人员，仔细查阅相关资料，充分了解宏观经济环境现在及未来的发展趋势，科学合理的决策，可以推动企业的发展，做到未雨绸缪。

除此之外，还应做好市场调研工作，为企业的财务决策提供依据。企业外部的风险是不可避免的，要求企业相关管理者应该针对市场经营风险认真仔细地开展分析，深入研究其可能带来的后果。在市场条件较为良好时，或者企业自身经营能力较强的情况下，火电厂应更多地融入资金，达到加强企业运转速度的目的，使其可以为企业创造更大的经济效益；若处于市场环境较差的情况下，面对经济低迷的社会，企业的任何行为都要保持谨慎的态度，减少外部银行贷款，更多地利用留存收益等，科学合理地调整企业的资本结构，最大力度地节省企业的资金开销，防止财务风险的产生。企业的财务风险防范措施，应该随着企业的发展而改变，使得防范措施具有很强的可行性[4]。

（二）做好企业的资金管理

火电厂企业管理人员通过做好企业资金管理，以防范企业财务风险。开展相应的工作时应做到量力而行，不能单纯地追求企业的发展速度，应更多地关注企业的长远利益及稳健的运营。尤其当财务人员在开展财务管理工作时，应在充分了解企业市场行情的状况下，科学合理地安排资金，确保企业正常经营。同时，还应采取合理措施以应对可能产生的突发事件，避免临时“抱佛脚”现象的出现。

（三）建立财务风险的评价预警体系

火电厂企业要想做好财务风险管理工作，应建立健全财务风险的评价预警体系，企业的管理人员应清楚风险预警机制工作原理和工作评价。要不断细化和完善评价预警体系，还应当利用先进的信息技术，向国内外同类型企业借鉴其管理方法去粗取精、为我所用。在应对运营风险指标时，企业要采用应收账款、流动资产相关测算指标，对于投资风险要选取成本的利润；而对于筹资风险指标，结合企业的实际情况考虑选用速动比率等指标。除此之外，还可以结合利用基于层次分析的方法和敏感性分析等方法，测算财务风险发生的概率，使其可以通过建立的财务风险的评价预警体系，实时监控企业的财务情况，明确当前财务风险的等级，方便相关工作人员制定可行性高的管理方案，最大限度地防范财务风险。

（四）充分了解火电厂的内外情况

企业的管理人员应该注重财务风险管理的应变能力，并要充分熟知火电厂内外实际情况。重视宏观的经济环境和产业政策的变化，科学合理地分析，充分了解市场的变化并做好调整，规避财务风险的发生。同时，还应关注竞争对手竞争策略的变化，当市场发生变动时，火电厂可以第一时间制定相应的应对措施，分析其变动原因，做到针对性预防，促使企业的财务风险管理具有较强的应变能力，对于突发事件能够做到及时预防。此外，企业还应该不断完善相关财务管理制度，做好内部预防工作，通过一些制度的制定来约束财务工作人员，并要求其严格执行，促使制度可以得到有效落实。要求企业从各个方面来提高财务风险管理工作，做到全方位管控，达到企业的预期效果。

五、其他建议——优化财务风险组织管理结构

良好的风险组织结构，可以更好地帮助火电厂企业管理财务风险，并能促使各种制度得到有效落实。通过不断地细化财务风险岗位，坚持不相容岗位相分离的工作准则，当出现财务问题时，可以迅速响应并责任到人，避免出现管理“死角”及“推诿扯皮”的现象。同时，强调加强部门间的沟通协助，更好地促使财务风险管控工作顺利推进。

与此同时，火电厂企业管理人员要注重财务管理人员的专业能力和职业素养的培育和提升。在招聘过程中，确保整个招聘工作公平公正公开，选用德才兼备并具有丰富工作经验的人才；定期对财务工作人员开展培训，充分利用先进技术辅助开展工作，提高财务工作的工作效率和质量，确保工作的有效推进。此外，还要适时调整财务风险管理方法，传统的财务风险管理模式已经不适用当前的企业。企业应当充分利用当前先进技术，制定相应的管理体系，利用大数据带来的时代便利服务自我，提高财务风险的预警水平。企业的管理人员要明确财务风险防范管理的目标，提高工作效率，促使企业的运营管理水平得到有效提高。

六、总结

总而言之，火电厂企业的管理人员应该认识到财务风险的重要性，并结合先进技术，制定相应的管理规范，提高企业财务风险管理水平，通过制定相应的管理措施，加强对财务风险的预控能力，预防各种财务风险的出现，保证企业处于正常运转状态，促进火电厂企业可持续发展。