企业资金营运风险的规避与防范

郭永利

（对外经济贸易大学 国际商学院，北京 100020）

一、引言

企业的经营活动与资金运动密不可分，企业要保证经营活动稳步推进，就必须切实做好资金管理，认识到资金营运的重要性，采取切实有效的管理措施，防范资金营运风险，提高资金营运效率，促进资金增值，壮大企业实力。为此，企业必须构建完善的资金管理体系，从日常运营活动入手，加强对资金营运的监管，做好资金营运风险的防范与规避，促进企业效益稳步提升。

二、企业资金营运相关概述

（一）资金营运的概念

资金营运是企业基于业务管理及自身发展的需要，对企业的各项资金进行统一调度、调配管理所采取的一系列管理活动的总称。

资金营运有广义与狭义之分。狭义上讲，资金营运是指企业在流动性较强的资产方面占用资金的状况，主要指企业能及时调动的现款（如存款、现金及有价证券等）、应收账款及存货等资产。其特点是易变现、流动性强、周转快、周期短以及支付能力强等。因此，这类资金是企业稳健经营的基础保障。在企业的营运中这类资金必不可少，必须保证一定的限度，用于保障企业的支付能力。而广义上的资金营运，除了包括狭义上的资金外，还涉及企业的整个资产与资金运动，主要强调的是企业在营运中的资产调配与变现能力。

（二）企业资金营运风险的含义与特征

企业资金营运风险是指因营运资金不足等原因给企业财务状况和财务成果带来负面影响、造成经济损失的可能性，会对企业正常的经营活动造成影响，甚至危及企业发展，是企业面临的主要财务风险之一。

企业在经营过程中，不可避免地存在资金营运风险，其特征表现在以下三个方面。

一是客观性。在企业经营过程中，资金营运风险受多方面因素的影响，是客观存在的，人们可以通过采取一定的措施加以防范，尽可能地规避风险，但无法将风险彻底去除。

二是危害性。在企业资金营运活动中，风险造成的后果是让企业面临诸多损失。从小的方面看，可能让企业的资金或资产受损；危害大时，可能导致企业破产。

三是不确定性与可预测性。在营运过程中，营运风险出现的时间、地点和程度有很大的不确定性。然而，这一风险却有一定的征兆，可以预测、防范，进而降低风险造成的损失。

三、企业资金营运管理中存在的问题及风险产生的原因

近年来，不少企业问题频发，暴露出了资金营运管理上的弊端，表现为资金营运安排不合理、管理不规范、资金的流动性不足、支付发生困难等，诱发了财务风险，对企业稳健发展造成了极大的阻力。还有不少企业在资金营运方面出现了诸多问题。

第一，资金运营效率不高。现阶段，不少企业在资金管理上只强调资金的安全性，对资金营运管理的重要性认识不足，没有构建科学、规范的资金营运管理体系，没有将资金潜力最大限度地发挥出来，资金运营效率不高。同时，企业的运营管理没有渗透到生产、经营活动中，不能与市场对接，不能及时掌握市场行情变化。此外，部分企业信用制度不规范，没有很好地利用赊销制度，催收工作没有常抓不懈，回款时间长，资金占压严重，呆坏账不断增多，影响了企业的正常运转。

第二，企业融资难，流动资金不充裕。企业在经营过程中时常面临流动资金不足的问题，需要开展融资活动。而从目前的融资渠道看，不少企业融资渠道狭窄、融资方式单一，难以从根本上解决企业的融资问题。企业融资主要是向银行申请信贷资金，而且申贷要求高，如需要一定的抵押资产，同时授信额度小、放款审批时间长、用款时间短，难以满足企业运营活动的需要。有的企业出于临时周转的需要，选择从社会资本市场借贷，虽然借贷手续相对简单，但是借贷成本高，企业运营压力大。

第三，资金结构分布不合理。我国不少企业在资金分配上存在着不合理的一面，表现为企业的资金主要集中于固定资产与投资，而在经营活动中安排的备用资金少，资金分布极不合理。若在固定资产及相关设备上投入多，则会导致存货积压严重、应收账款多、资金不能盘活、企业变现能力降低、资金周转面临极大压力，最终影响企业的正常运营。同时，不少企业在资金营运管理中所采用的方法不科学，资金营运管理没有贯穿整个经管活动，对业务流程没有全面覆盖，企业在材料采购、生产环节、款项收付及销售回笼等方面没有对资金进行科学管理，资金管理所采用的方法与手段较为落后，导致资金分配不均衡，资金营运管理中的漏洞较大、风险较高。

资金营运管理包括资金筹集与运用两个方面，因此，营运过程中的风险也主要围绕这两个方面展开。对企业经营来说，资金流动性弱会导致企业投资收益下降，盈利水平降低；并且当企业的流动性过弱时，企业在营运过程中面临的风险会不断增加。因此，规范资金营运管理、降低企业资金的营运风险成了企业经营管理的首要问题。企业资金营运风险主要来自两个方面。

从主观方面分析，营运风险是企业资金管理体系不健全、管理方法不科学所致，不适应内部管理要求。另外，企业为了追求自身的最大利润，盲目扩大投资规模，在投资活动中采用过激行为，投资占用较多的营运资金，企业的资金流动性也会受到影响。

从客观方面分析，市场经济环境下企业运营中面临的不确定性因素较多，一些因素非企业所能掌控，导致企业的协调能力弱、资金调度面临困难。比如因政策因素影响，企业的融资活动受阻，资金难以到位；再比如其他企业由于经营不善，约定的款项到期不能履约，企业资金不能及时到账，出现了资金缺口，从而出现临时性支付危机，影响了企业信誉。

四、企业做好资金营运风险的规避与防范对策

（一）构建规范化的资金营运管理体系，促进资金运用效率提升

企业要发展，就应当努力挖掘资金潜力，提高资金周转率，促进企业效益增长。因此，企业应当制定科学的资金管理制度，构建规范化的资金营运管理体系，不断促进资金运用效率提升。首先，要围绕资金运用效率提升，构建完善的资金运用制度，重视货币资金的管理，积极盘活存货，加强应收账款回收，保证企业资金有适度的流动性，能够满足支付需要。其次，从日常管理入手，做好资金营运常规管理。企业应当加强对资金的日常监管，减少存货积压，降低应收账款的比例，在保障资金安排的前提下，进一步盘活各类资金，使资金得以增值。最后，实行资金预算管理。将资金调度纳入预算管理，对资金收付活动通过预算方式进行统一管控，严格落实各部门责任，运用预算方式加强资金集中控管，防止企业出现资金链断裂风险。

（二）不断拓宽融资渠道，改善企业的运营环境

企业必须对市场进行准确研判，要有超前的发展眼光，做好统筹规划，科学处理融资问题。首先，将眼光向外，不断拓宽融资渠道。要与各类融资机构建立良好的信用关系，了解金融市场信息，做好融资预案，同时，要对企业自身的融资需求进行摸底，挖掘内部潜力，运用好现有的资金。还要发挥抵押物的最大价值，在融资中力求获得最高的融资额度，以满足企业的运转需要。其次，要将眼光向内，以现有的企业产权为基础，以内部持股方式吸纳资金，实行内源性融资，突破外部融资的限制。最后，面向资本市场融资。企业要向资本市场进军，与资本市场对接，以获取更多的资金，促进企业发展壮大。

（三）保持资金营运结构的合理性，努力降低营运风险

企业在经营过程中应当保持资金结构分布合理，协调各个环节的关系，以产业链管理的理念加强资金营运管理，从而不断降低营运风险。一方面，要保证企业资金在产、供、销等环节保持适当的比例，使资金占用趋于合理，资金链能够满足各个环节正常运转的需要。另一方面，要保证固定资产的适度性，固定资金投入不能在企业资金中占比过大，否则可能导致营运资金不足，企业资金周转出现困难。因此，要保证资金分布的合理性，如企业资金不足，可采用资产租赁方式，减少资金占压，保留一部分自有流动资金。同时，在投资活动中，要保持理性，强化预算约束，防止盲目投资给企业运营带来影响，保证资金营运科学、规范，以及管理效率不断提升，推动企业良性发展。

五、结语

企业资金运营是一项系统性的工作，资金营运风险是客观存在的，企业必须高度重视。因此，企业需要在保证资金安全的同时，构建完善的资金营运管理体系，加强资金营运管理，防范营运风险，保障企业有序运转。