影子银行对经济金融发展的影响分析

张 磊

（中国建设银行股份有限公司聊城分行公司业务部，聊城 252002）

引 言

影子银行具有填补金融监管空白的银行职能，可以不断帮助我国金融体系完善和扩大金融规模，对金融体系的发展同时有消极和积极的影响。本文主要围绕我国影子银行发展现状，研究影子银行的发展对经济和金融管理的主要影响，以及相应的金融经济稳定发展问题。

一、影子银行的含义及现状

在传统金融概念、金融体系中，除银行机构外，其他金融机构和各种投资工具统称为影子银行。也就是说，影子银行是银行以外的金融机构的总称。但是，影子银行的含义与我国影子银行的实际运作还存在较大差距，造成这种差异的主要原因是我国金融业起步较晚，不如西方发达国家成熟。此外，影子银行在金融活动中的作用、形式及价值创造也区别于西方发达国家。在欧美发达国家的经济发展过程中，影子银行主要以证券和股票的形式参与金融活动，而在我国，影子银行主要以几种资产管理产品的形式参与。

目前，许多金融专家正在对影子银行在我国金融业中的具体作用和价值进行更为详细的分析。通过不断研究，影子银行的具体作用和价值主要形成如下。第一，影子银行发展速度快于传统银行，但在发展过程中缺乏规范化管理。如果不科学地控制影子银行，其将对我国经济发展构成极大的金融风险。第二，影子银行广泛参与我国金融发展，我国影子银行主要通过信用贷款等方式参与金融活动。第三，影子银行的发展目前处于政府相关法律法规的监管之下，在发展过程中面临着各种压力，但影子银行地下金融活动的发展趋势依然是活跃的，部分不规范的业务仍游离在当前的监管流程之外。

二、影子银行对经济金融发展的具体影响

由影子银行的特定情况及现状所限，其对我国的经济金融发展也会产生一定的影响，主要表现在“可能出现资金短缺导致资信下降、资金流动性存在较大风险”等情况，下面对此进行具体分析。

（一）可能出现资金短缺，导致资信下降

在当前影子银行发展的过程中，大部分影子银行资金都流入了我国当前市场中回报最高的行业。在经济发展更加开放的市场经济体制下，影子银行基金促进了我国市场收益率最高的行业——房地产行业的市场的发展，中小企业在发展和融资的过程中也存在影子银行的支持，影子银行的发展自身也受益于中小企业和房地产市场的共同发展。然而，我国经济目前处于下行趋势，在此背景下，当房地产市场价格上涨并受到政府部门的抑制时，房地产市场的经济效益开始下降，中小企业可能会减少融资需求。而实际上，正在发展中的中小企业还面临偿还债务困难的问题，这些因素使影子银行面临金融风险，这些风险也有可能会蔓延到整个市场环境中。

（二）资金流动性风险

在影子银行发展的具体过程中，管理人员通常对国内市场经济和全球经济环境缺乏深刻的了解，影子银行管理通常追求更大的直接收益，而忽视了发展过程，面临着巨大的金融风险。目前，我国商业银行在不断发展的过程中受到相关市场部门的严格监管，因此商业银行具有很强的规避金融风险的意识，很多商业银行都设置了特殊的风险管理和内控部门，对投资可能面临的金融风险进行有效的规避和防范。但是，某些影子银行通常将自己的资金投资于当前市场经济中流行的行业，包括房地产行业和其他类型的金融平台。但是，我国房地产业和其他类型金融平台发展的一个普遍弊端是产生经济效益的周期长，国家政策和市场会随着经济环境的变化而波动，导致影子银行投资的资金不能保证相应的利息回报。此外，房地产行业和其他类型的金融平台还要维护自己的资金链并确保足够的资金流动性。针对这种情况，影子银行在发展过程中面临两个风险：首先，如果房地产或融资平台在运营过程中无法保障资金流动性，影子银行投资的资金就会被锁定在房地产或融资平台的资金链中，形成影子银行自有资产的可能性很大，无法维持持续经营，带来一系列严重后果；其次，如果我国的房地产行业和其他金融平台能够保证资金的流动性，影子银行的投资资金涌入市场，将对房地产等其他行业的发展产生负面影响。其他行业的发展将促进房地产市场和其他融资平台的进一步发展，将对金融体系中的其他投资机构产生非常不利的影响。

三、促使影子银行推进经济金融稳定发展的措施

为使影子银行促进我国经济金融的稳定发展，可以对其采取相应的措施，具体可以从“完善企业与影子银行渠道”“推动创新影子银行产品和服务”两大方面入手，具体如下。

（一）完善企业对接影子银行渠道

影子银行发起的各项服务，有效弥补了商业银行的短板。影子银行系统的发展，实际上为企业融资提供了更大的潜力，因此企业纷纷引入了与银行对接的渠道。社会金融的作用是支持企业（特别是中小企业）的稳定发展，为了有效地与公司联系起来，影子银行要建立完善的信息披露制度，相应的监管机构可以通过制定信息披露标准来监督影子银行的信息披露。要注意维护企业信誉，银行应实施企业信用评级，通过建立全面完善的评级体系降低风险，促进企业与影子银行的稳定对接，推进全面授信，在影子银行优化融资方面发挥作用，并对该过程产生积极影响。

（二）推动创新影子银行产品和服务

我国金融体制改革在不断深化，影子银行也按照金融体制改革的步伐深化和创新了发展进程，其最终目标是稳定我国实体经济，为人民群众提供更高质量的服务。成功发展影子银行金融创新丰富了国内金融市场的产品和服务，逐步拓展了金融服务的深度和广度，通过金融服务和产品帮助人们提高生活质量。因此，影子银行在保证资金安全的基本前提下，公平对待接受金融产品和服务的普通大众和企业，扩大了产品和服务的范围。此外，影子银行针对自身的不同业务制定规则，将科学的规则运用到绩效评估、风险管理、监管组织流程等方面，在规则的监管下进行各种创新，使活动更加科学合理。

结 语

虽然影子银行在我国金融体系的发展中普遍存在，但影子银行监管仍存在一些问题，如“可能出现资金短缺导致资信下降、资金流动性存在较大风险”等，这些问题都需要我们采取相应的措施，以推动我国金融经济的发展。例如，完善企业与影子银行渠道、推动创新影子银行产品和服务等。总之，影子银行的监控和管理难度很大，但影子银行未来的发展可能带来的金融风险是可以预见的。