企业营运资金管理策略研究

摘 要：在当今瞬息万变的世界经济中，营运资金的管理对于企业来说至关重要，其能够直接地促进企业价值创造。本文研究从营运资金管理策略角度分析营运资金对企业的影响，对集团企业营运资金管理的方法、政策及管理效果进行阐释并指出营运资金管理策略对于企业营运和发展的影响，对企业营运资金管理提出建设性的建议，以促进整个行业的转型升级。

关键词：营运资金;管理策略;要素分析

一、引言

自20世纪末期，营运资本管理理论的重要程度使得其相关的研究数量大幅增加，但即便如此，相关研究的增长程度与其所占的重要份额来说，依旧极不匹配。对于营运资金管理理论的强烈需求，使得相关理论的研究步伐显得极为缓慢，这也导致了理论研究与发展需求两大态势无法齐头并进，达成相互的协调与统一。营运资本是指企业生产经营活动的资金在流动资产的占用。营运资本包括资产和负债两个重要组成部分。这些被视为维持其运营的组织基础。资产周转资金的部分是销售后从客户处收到的存货和付款。对于负债，支付给有关供应商的账户也是营运资金的一部分。它对供应链有重大影响，因为它在企业运营中起着重要作用。

通常意义上，营运资金具有广义和狭义的区别，企业在一定时间范围内投入到流动资产的资金，被称之为广义营运资金，这一部分资金由应收账款、存货、应付票据、预付票据、预提费用、其他应付款等组成。而流动资产与流动负债（短期负债等）相减后的剩余部分，则被称之为狭义营运资金，也是我们所说的净营运资金，其可以用净营运资金=流动资产-流动负债这一公式来进行表示。而本文中所得出的分析，主要是通过狭义营运资金来进行的。

作为企业财务管理的关键所在，营运资金管理在决定企业生死方面起到了至关重要的作用，因为它的管理效果好坏直接影响了企业的流动性与收益性。所以，良好的营运资金管理使得企业可以获得良好的生产与发展。经济的迅速发展演变成为各行各业企业之间的竞争态势，这使企业把营运资金管理放到了一个非常关键的位置。

生产经营活动顺利开展的关键是在基于资金的良好特质和其较好的流动性下，且保证资金安全的同时，通过营运资金管理对营运资金进行合理高效的控制。所以在资金的规模达到一定程度下，资金的良好特质和其较好的流动性与安全性，是企业扩展其经营效益以及增加盈利的必要条件。与此同时，为了确保企业今后的发展，企业必须保证相应的债务偿还能力，这也就意味着企业在降低财务成本的同时，还应持有大量且充足的资金。所以，企业应把目标定位，在降低资金风险的前提下追求其价值效益得到最有效的利用。为实现这一目标，企业应将重心放在如何做到营运资金结构管理与整体管理的强化上。企业的营运资金管理要符合企业的整体经营方向，只有这样，才能促进整个企业的快速发展。

经济快速发展，企业之间的竞争也越来越激烈。从营运资金管理实践来看，为了使得企业占据更大的市场份额，提高整个运营效率，获得更为有优势的核心竞争力，需要对其进行整体的协调、规划与重组，来达到更好增强企业综合实力的目的。关于企业营运资金管理的研究和相应的改进建议都对于企业的发展至关重要，完善运营管理体系，提升营运资金效率，可使企业竞争力得以提升。

如今企业对营运资金的管理越来越关注，许多企业都有大量的现款投入营运资金。企业的营运资本管理办法将对其盈利能力产生显著的影响。营运资本管理的水平实际上反映了企业的经营管理水平。因此，良好的资金管理是企业生存和发展的坚实保障。可以说，一个企业的营运资本管理的水平实际上反映了企业的经营管理水平。因此，良好的营运资金管理是企业生存和发展的坚实保障。本文的研究成果对企业的管理者、投资者和研究者具有重要意义，企业的良好运营及发展离不开完善的管理体系和科学的战略部署。

国内外学者在企业资金管理的研究领域已经取得了不少成果。然而，由于企业的经济环境的差异，样本的选择和指标的选择和研究方法的局限性可导致不同的结论。在此基础上，世界各地的学者都进行了大量的研究。在对企业存在的问题方面，并提出了一系列的解决方案，但在此之中也同样存在分歧，需要继续完善应用程序。

二、企业营运资金管理存在问题

1.存货周转期较长

存货是指企业拥有的产成品或商品。对于大多数企业来说，库存量高度多样化和复杂，它是密切相关的企业的日常业务。为了保障企业的正常经营，企业应保持合理的库存量，这一数额不允许库存占用太多周转资金，否则会降低资金的周转效率。加快存货的周转率可以节约企业的保管成本，而且能够尽快变现完成交易，补充企业的现金流。

存货也是企业最主要的资产之一，对于其良好的管理更應该是非常重要的关键，同时企业的存货资产变现能力、存货周转率和存货期间的资金周转速度呈正相关。由于存货对于企业经营活动变化的敏感程度极为特殊，一旦控制不当则会使得成本过高。

库存管理与其销售管理有着密切的关系，良好的销售渠道能够加快存货的周转率，使存货能够快速变现。因此企业需要寻找多个稳定且可靠的销售商，来巩固自己的销售渠道，从而促进存货的快速周转，节约成本，快速变现。

为了保障企业的正常经营，企业应加强库存管理和销售，提高库存管理和资产利用效率，将更多的注意力放到收购优质项目的方面上，加快项目资产发展，提高资金利用率，充分发挥规模宏观效应。

企业应保持合理的库存量，加快存货的周转率可以节约企业的保管成本，能尽快变现完成交易，补充企业的现金流。企业需寻找多个稳定可靠的销售商，来巩固销售渠道，从而促进存货的快速周转，节约成本快速变现。

2.应收账款占用较多营运资金

应收账款对于加强营运资金管理，有着重要地位。企业的应收账款周转率一直下降而应收账款则不断增多，这说明企业有相当一部分应收账款无法收回。应收账款占据了大部分的营运资金，这是非常不利的信息，如果企业未能处理好，那么企业的现金流将会受到其影响，进而导致企业的运营出现问题。

应收账款周转率含义是企业在一定时期内的销售净收入与平均应收账款所产生余额的量之比。它是其重要的指标，持续衡量企业应收账款周转速度及企业对产品管理效率的能力。企业应收账款在流动资产中具有非比寻常的地位。企业如果能按时回收产品产生的应收实际账款，则能很大程度上提高其资金使用效率。应收账款周转率时刻反映企业的应急处理能力，反映着一定期间内企业应收账款转为现有资金的平均次数，时刻标识企业的运营效率。

建立应收账款体系，可以有效地促进企业销售额的增加，但是这一切都是以企业间的信用为基础，不是所有的应收账款都能收回，而这就是应收账款的风险性所在。企业要做好对交易对象的信用评级考察，对于信用评级高的企业，可以放宽应收账款实施的条件，而对于那些信用评级低且经营状况差的公司，应减少或拒绝为其赊销，以保证应收账款的安全性。

企业要加强应收账款的监管力度，避免坏账损失的发生。同时还应采用动态管理的方法，对每期的应收账款进行考核，评选出信用高的企业，并与之建立稳固的关系，而对于无故拖欠货款的企业进行警告甚至断绝业务关系。

3.營运资金结构不合理

为了使得企业的资金持有成本在一定程度上减少，并得到有效利用，同时使得企业的财务风险状况得到显著的改善，企业流动资产的规模应该远远大于流动负债的规模，最好是其多倍的规模，企业应调整合理可控范围内的营运资金，以确保合理和有效利用企业的营运资本。

三、企业营运资金管理中存在问题的原因分析

1.存货管理模式有缺陷

如果企业存货周转期较长，其对存货的管理模式就存在着问题。销售渠道的不稳定使其生产出的存货没有能够快速转移出去，这对于企业来说，不仅要增加库存成本，而且还面临着资金链断裂的风险。所以，需要寻求一种科学合理的库存管理模式来提高效率。作为一种优秀的库存管理模型，供应商库存管理模型有着降低企业库存以及增强企业库存周转的优点。相对的，这种管理模式也存在着相应的缺点，经销商和供货商的相互接触与合作过少，即使该模式下供应商和经销商通过协定共同设立了框架协议，但由于供应商在这个协议中占据优势，再加上双方的交流较少，所以误会的生成必然是不可避免的。不可否认，这种存货管理模式使得库存管理的成本大大下降，但是此模式下，库存管理成本仍会呈下滑趋势。而事实则是，当我们站在供应商的角度看待这个管理模式时，该管理模式对于供应商是一种责任的颠倒，比如在该模式下，管理与运输的成本都由供应商来承担，与此同时，供应商还要担负意外损失的风险。而且需求计划的制定往往要赶在销售之前，这样对于需要相互信任的企业之间来说，具有极高的风险。一旦供应方面出现问题，留给供应商的解决时间往往是不够的。

2.企业缺乏风险管理意识

对于很多企业来说，应收账款的形成，往往源于其对风险管理的认识存在一定的错误。企业为了提高销售额，盲目地进行赊销处理，不了解交易对象的信用等级、经营状况，这对于企业能否按时收回应收账款来说，都有一定风险。对于各个环节都会牵扯上营运资金使用的企业来说，风险管理要和应收账款同步进行，既要保持与交易对象的联系，又要对其进行风险评估，以对以后的业务往来提供参考。

因此，注重风险的识别和控制，这对于企业的营运资金的管理会起到基础性的作用。

四、企业营运资金管理的优化策略

1.加强应收账款的管理

企业需要加大回收力度，在收账方面不可放松，努力提高账目的回收效率。在对待人民币升值的问题方面，一方面通过预先收取所属货物的款项、出口货物补贴现金等方式提前获得出口款项的能力，避免人民币不断升值带来越来越严重的损失。另一方面，加强市场开发工作，不放过关键性目标，加快外销回笼对产品应收取项目账款的力度、票据融资等关键措施，以规避人民币升值所带来的风险。

企业为了跟随社会与时代的步伐，拥有在市场中举足轻重的地位，从某种情况来说，可以借助赊销的途径来增加市场的占有率，这是一种十分有效的方法。但同时由于赊销而造成的应收账款风险也会增加，如何对该风险进行防范，企业的日常管理不得不慎重考虑。为了在市场竞争中，较好地满足企业，应该重视风险管理要求，因此要求提高应收账款项目的风险防范管理思维，实现企业的发展。

2.完善存货管理

作为企业管理绩效的特质，存货管理制度越完善，企业业务层面内部控制体系也就越严谨与可靠。只有对存货管制度做出合理的规划与决策，才能使得企业的存货管理制度变得完善。比如，将订购业务的相应管理制度进行重新的规划与完善，合理地对采购计划进行部署，设立健全的管理与监督制度，将检查重心放在生产中易出现问题的薄弱环节，尽量避免存货积攒情况，来进一步地规避管理成本的持续上升，以及运营指标出现虚假上升的现象。企业应增加对存货的销售，同时合理地安排和规划货物的订购与储存，避免造成因对存货管理不规范而损坏企业利益的结果。对于企业来说，应时刻坚守适应性与重要性的原则，而认真地完善存货管理制度，才是关键所在。要切合实际地制定出与企业自身相匹配的存货管理制度，在存货投资效率不断优化以及存货的结构得以完善的前提下，配合良好的监督机制，来使得存货的管理制度行之有效。

3.加强应付账款管理

由于应付账款可以被其他产品项目作为投资成本，所以其也是各个企业资产基金管理、企业效能效率、资金运营的重要组成部分。商业声誉对于企业来说是一种相当重要的无形资产，但这种信用不能滥用。企业应该与自己的供应商建立稳固的商业关系，这不仅能为企业带来稳定的原材料供给，而且还会享受一部分的优惠价格。良好稳固关系的建立需要企业自身的信用等级，如果一直拖欠货款，那么合作肯定也不会长远。企业只有加强自己的应付账款管理，使资金能够快速融通，才能保持良好的商誉，在商业活动中占据主要地位。为了维持企业形象，做好信用维护工作，有必要对各个产品相关部门进行职责监督，建立良好的信用档案，为供应商提供良好的信用记录，相互合作、相互监督，组成其信用活动的重要依据和制约因素特点。

4.适当降低流动负债比重

负债对于企业来说并不都是坏事，合理科学的负债结构，能够有效地降低企业的加权平均资本成本，从而减轻企业的税务负担，而且还能够为企业带来杠杆效应，从而提高企业的权益资本的收益率。

如果企业的流动负债比重过大，这就增加了企业的还款压力，甚至会影响到企业的正常经营活动。因此企业应该调整负债结构，合理规划流动负债与长期负债的占比，例如增发公司债券，从而减轻当期的还债压力。不仅可以通过债务来筹资，还可以通过权益性的筹资方式，例如增发股票等。筹资方式有很多种，只有合理地规划好筹资的结构，企业才能顺利地发展下去。

五、结束语

确保企业资金的有效运作的重要前提是良好的库存管理，从而促进企业生产经营的健康稳定发展。因此，企业要加强对库存管理的重要性的认识，提高库存管理系统和库存的内部控制，提高资金的使用率，以保证企业的持续、稳定、健康发展。

企业应通过实行加强应收账款的管理这一措施，在有效避免坏账损失发生的同时，使得销售部分资金的占用比大幅下降，来减少相应的经营风险对企业造成的损失，使其成为真正意义上的促进于商品交易的催化剂。

企业的资金周转效率以及较低的经营风险，在企业过去乃至未来的财务和经营双重管理中占有着非比寻常的地位，要想使得企业的资金周转效率提高，同时还能规避相应的经营风险，最正确而又高效的方法便是采用合理的应付账款管理。只有对应付账款进行更加重视的管理，才能降低企业财务运营费用，进一步提升企业的名誉以及综合实力。

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作者简介：赵钊（1994- ），男，汉族，陕西人，西安石油大学，会计专业硕士，研究生在读，专业：MPAcc