瑞穗金融的低碳转型

Sachi Suzuki (铃木祥)　Janet Wong

瑞穗金融集团（Mizuho Financial Group）是日本第三大金融服务集团，资产规模居世界第16位。它在零售和商业银行业务、企业和机构、全球市场和资产管理领域开展业务。

瑞穗金融集团面临来自环保非营利组织的批评，称其资助化石燃料和农业综合企业的活动与森林砍伐、泥炭地破坏和非法劳工开采有关，尤其是在东南亚。截至2020年3月31日，根据公司披露的信息，根据气候相关财务披露特别工作组（TCFD）的定义，碳相关行业约占瑞穗总信贷敞口的7.3%。报告指出，电力公用事业、石油和天然气以及煤炭行业面临着高转型风险，其中国内风险约占碳相关行业的40%。燃煤发电厂的融资额为2990亿日元（30亿美元），估计占2019财年贷款和贴现票据总额的0.4%。

可喜的是，在机构投资者的推动和参与下，公司承诺到2050年结束对新建燃煤电厂的融资并将燃煤电厂的风险敞口降至零，这是唯一一家做出此类承诺的日本银行。同时，在负责任的农业综合企业融资方面，公司在棕榈油、木材和纸浆行业修订的融资政策中认可关键行业标准（NDPE和FPIC）。

推动

自2009年以来，Federated Hermes的EOS部门与公司的高级管理人员保持联系，包括首席财务官、投资者关系主管和可持续发展主管。从2017年起，我们加强了对环境相关信息披露和管理的参与。

2017年9月，我们参与了一项关于气候变化的合作投资者倡议，与包括瑞穗金融集团在内的62家全球最大银行签署联名信，呼吁根据TCFD建议进行报告，其中包括进一步披露金融机构面临的与气候变化相关的风险和机遇，以及董事会和高管如何管理这些风险和机遇。

此后，我们在东京总部、花旗银行全球投资者学院在美国的网络以及通过电话会议和信函，与公司代表就可持续融资政策和ESG披露交换了意见和建议。

2020年初，我们致函投资者关系负责人和可持续发展负责人，分享有关气候变化、负责任的农业综合企业融资和其他主题的新兴最佳实践和建议。在气候变化方面，我们建议瑞穗澄清煤炭联盟（Powering Past Coal Alliance）强调的煤炭淘汰时间表，并将其纳入与现有燃煤电厂再融资相关的政策中。我们分享了负责任银行（PRB）签署方到2050年实现净零目标的原则，并建议其阐明其整个贷款和投资组合与《巴黎协定》保持一致的战略和目标。在负责任的农业综合企业融资方面，我们敦促借款人遵守可持续棕榈油圆桌会议制定的最新标准，承诺不砍伐森林、不开垦泥炭地、不过度开采（NDPE）。我们还支持与气候相关的股东提案，日本金融机构在2020年6月的年度股东大会上面临的第一个挑战——虽然没有通过，但仍然获得了34.5%的支持。

改变

在TCFD报告方面，瑞穗成为第一家于2020年5月发布TCFD报告的日本金融服务集团。报告包括对实体和转型风险的情景分析，以及到2050年信贷成本的预计增长。除了特定行业的融资和投资政策，它强调了参与而不是撤资的重要性，以影响借款人实现低碳经济的转型。

在气候变化战略方面，该公司于2019年8月成为联合国负责任银行原则的创始签署方。2020年4月，它成为第一家停止为新建燃煤电厂融资的日本银行，而不论在任何市场使用的技术的效率如何。它還计划到2030年将其约3000亿日元（完全由项目融资构成）的燃煤电厂敞口减少50%，预计到2050年将其降至零。在年度股东大会上，它宣布了一项更令人鼓舞的估计，即到2040年结束其对燃煤发电厂的风险敞口，这比最初的时间表早了10年。在煤炭开采方面，不向采用山顶移除法的项目提供融资。此外，它还设定了2019财年至2030财年的25亿日元的可持续融资目标，其中12亿日元用于环境融资。

在负责任的农业企业融资方面，瑞穗于2020年4月首次在其环境和社会政策中提及，其与棕榈油、木材和纸浆行业的借款人就NDPE，以及实现自由意志与信息完整下的事前同意（FPIC）标准进行了接触。

下一步

在气候变化方面，我们将继续探讨信贷成本的预期增加，将如何转化为促进向低碳经济转型的具体行动和政策，以及其与资助其他碳部门有关的战略、指标和目标。

在负责任的农业综合企业融资方面，我们鼓励瑞穗披露其与借款人就满足NDPE和FPIC标准进行合作的例子。我们还将继续参与其他治理主题，包括高管薪酬、交叉持股以及负责任地使用人工智能和数据治理。