第三支柱养老保险建设大棋铺开

谢玮

万事开头难。

在老龄化浪潮下，大力发展第三支柱个人养老金成为共识。

今年两会期间，“第三支柱养老保险”首次被写入政府工作报告。年内，各类政策供给不断优化，6月，浙江省（含宁波市）和重庆市开展专属商业养老保险试点;9月，武汉、成都、深圳、青岛四城“尝鲜”养老理财产品试点;9月，国民养老保险股份有限公司获批筹建。第三支柱养老正在加速布局。

此前业内盛传，以人社部为主、多部门参与的养老保险第三支柱改革方案将在9月底出台，但截至发稿，官方尚未公布相关政策。

不过，第三支柱养老保险如何真正落地仍然面临重重挑战。有人反问：“一个年轻人25岁，你和他说55岁没有钱了会很惨，他会接受吗？”

如何推进第三支柱养老保险建设？年轻人会为30年后的“焦虑”买单吗？

退休后还能保障原来的生活吗？

在我國当前养老保险体系的三个层次中，作为第一支柱的基本养老保险制度基本健全，作为第二支柱的企业年金、职业年金制度初步建立并且在逐步完善，而主要以个人养老储蓄投资形成，包括商业养老保险和目标日期基金等在内的个人商业养老计划还是个短板。

在老龄化趋势之下，政府主导的第一支柱养老金替代率不足、财政压力过大等问题已经逐渐凸显。

2019年中国社科院世界社保研究中心发布《中国养老金精算报告2019—2050》指出，到2028年，当期结余可能会首次出现负数，为-1181.3亿元;2035年，城镇职工基本养老保险基金累计结余有耗尽的可能。

而作为第二支柱的企业年金、职业年金也与个人就业情况相联系，覆盖面并不高，提供养老保障相对较小。

“尤其是随着生命周期的延长，现在85、90岁的高龄老人很普遍。很多人退休之后，消费周期可能跟养老金的累积周期一样长。”有业内人士向《中国经济周刊》记者直言，如何保障退休后的生活水平问题，对很多人来说都是考验。

事实上，即便各地基础养老金实现了“十七连涨”，但就其总额来看并不高，对于工资的替代率（编者注：指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率）也不高。

比如，甘肃2021年将城乡居民基本养老保险省级基础养老金在原每人每月15元基础上增加5元，基础养老金最低标准达到113元。2021年，山东省提出，将全省居民基本养老保险平均保障水平再增长5%，由每人每月180元提高到190元。江苏则明确，2021年城乡居民省定基础养老金最低标准从每人每月160元提高至173元。

根据世界银行的建议，要维持退休后的生活水平不下降，养老金替代率需不低于70%，国际劳工组织则建议养老金替代率最低标准为55%。

此前，财政部原部长楼继伟曾透露，初始时，我国第一支柱替代率设计为60%，但近年来，第一支柱的替代率逐步下降，目前全国平均已不足50%。

建设由个人养老储蓄投资形成的第三支柱无疑迫在眉睫。

2021年，多方政策供给也不断优化，6月，浙江省（含宁波市）和重庆市开展专属商业养老保险试点;9月，武汉、成都、深圳、青岛四城“尝鲜”养老理财产品试点，国民养老保险股份有限公司获批筹建。第三支柱养老的棋局似已铺开。

9月15日，中国保险行业协会发布《商业补充养老保障体系建设（第三支柱养老保险）研究报告》。报告提出，未来我国养老保障的发展将呈现多元竞争的格局，在第三支柱养老保险制度建设初期，可考虑对个人养老金的投资管理人准入设置一定门槛，从公司实力、投资能力和养老金管理经验等方面遴选出合格投资管理人，发行产品进入第三支柱个人养老金产品库。

以账户制为基础、个人自愿参加

那么，第三支柱养老保险应当如何建？

2018年5月，银保监会已在上海、福建、苏州工业区试点税延养老保险，然而效果并不乐观。

2020年10月，银保监会作出大力发展第三支柱的政策指引，提出养老金融改革“两条腿”走路的总方针，一方面抓现有业务规范，就是要正本清源，统一养老金融产品标准，清理名不副实产品。另一方面开展业务创新试点，大力发展真正具备养老功能的专业养老产品，包括养老储蓄存款、养老理财和基金、专属养老保险、商业养老金等等，选择条件较好的金融机构和专营机构先行参与。坚持从我国实际出发，借鉴国际正反两方面经验，探索养老金融改革发展的新路子。

今年2月，人力资源和社会保障部副部长游钧表示，近年来，在多层次养老保险体系的框架下系统谋划、整体设计第三层次制度模式，目前已经形成了初步思路。总的考虑是，建立以账户制为基础、个人自愿参加、国家财政从税收上给予支持，资金形成市场化投资运营的个人养老金制度，正在紧锣密鼓地推出。

建立以账户制为基础的第三支柱养老保险制度成为业内共识。

“设计构建账户制大的框架，第三支柱的建设可以说迈出了最为关键，也最不可省略的一步。”泰康养老保险股份有限公司助理总裁兼首席投资官丁振寰向记者直言，第三支柱往往与税收相联系，这就与个人的工作及退休时间、福利待遇有关。账户设计好后，需要统一查询资产信息，乃至包括递延税收等信息。账户制的基础建设可能需要一个过程，但作为个人养老信息的统一管理体系，可谓是顶层设计最关键的一步。

在丁振寰看来，从银行账户体系出发可能成为较为稳妥的渠道。银行账户是我国资金监管的终端。在账户开设的选择上，可以考虑选择重新开立，或者指定已有账户。不过，在是否有指定银行，银行能否直接发行第三支柱产品等问题上还需监管进一步细化，但在此过程中，需要促进公平竞争、反垄断，防止出现“唯一入口”或“几家独大”的情形。