“芯”有不甘，还要紧缺多久？

@董师傅

芯片短缺，有越发严重的迹象。

据多家主流媒体报道，由于芯片供不应求，已有14家汽车企业先后宣布减产，而之前台积电已宣布调涨晶圆代工报价。

那么，芯片短缺还要持续多久？下一波芯片行情，可以留意哪些公司？

2023年价格才可能触顶

减产，成为车企的代名词。

通用汽车公司宣布，从9月6日起关闭位于美国印第安纳州韦恩堡和墨西哥西劳的皮卡工厂，停工期将持续一周;位于美国密苏里州温茨维尔的一家工厂将关闭两周，该工厂主要生产中型皮卡和大型货车，其他生产中小型SUV的工厂则将闲置两周或更长时间。

本田宣布，预计8—9月在日本的工厂汽车产量将比原计划减少6成，10月上旬将减产大约3成;丰田宣布10月全球汽车产量将减少33万辆，占到原生产计划的4成;铃木将于9月20日在滨松工厂（滨松市）停产……

不仅仅是国外车企，国内的车企也受到影响。

譬如，理想汽车宣布，由于马来西亚的新冠大流行，公司毫米波雷达供应商专用芯片的生产受到严重阻碍。因为芯片供应的恢复速度低于预期，公司现在预计2021年第三季度的汽车交付量约为24500辆，此前预测的汽车交付量在25000至26000辆之间。

此背景下，汽车售价高企。

据美国汽车大数据服务商Cox Automotive的数据显示，美国新车均价已经达到4.2万美元，创历史新高，二手车均价也已飙升到2.5万美元。

对此，英飞凌首席执行官Reinhard Ploss表示：“由于半导体厂商成本压力高企、需求依旧高涨，预计芯片价格还将大幅上涨。2023—2024年，半导体市场或将触顶，届时供应过剩的问题也将浮现。”

为何芯片如此短缺？

工信部新闻发言人田玉龙表示：“全球疫情暴发使得制造企业普遍放缓了产能扩充计划，造成了产能供应和需求间的错配;疫情持续不断反复，使一些国家和地区关停了一些芯片生产线，造成了减产，使得部分芯片出现了断供现象。”

这么来看，芯片行业的景气将持续相当长一段时间，其中的投资机会依旧在。

平安证券指出：“当前缺芯状况得到了一定程度的缓解，但总体而言，缺芯问题依然较为严峻，芯片供应链短缺仍将存在一段时间。我国芯片制造企业将进一步得到政策的积极扶持，加强与下游主机厂的对接，并缩短国产替代芯片的客户认证时间，加快认证进度，有助于汽车行业和芯片行業的长期供应链优化和高质量稳定发展。”

三家公司蕴藏潜力

既然如此，芯片股就值得格外关注，行业景气之下，或仍蕴藏有投资机会。

斯达半导

斯达半导主营业务为IGBT芯片，提供从600～3300V电压范围的IGBT模块以及平面型、FS-Trench型等多种IGBT产品，也包含车规级IGBT。

据Omdia数据显示，其2019年跻身全球前十大IGBT芯片厂商，市场份额达到2.5%，排名并列第7，为国内唯一一家IGBT代表。

2021年上半年，斯达半导实现营业收入7.19亿元同比增长72.8%，实现净利润1.54亿元同比增长90.9%，其中新能源领域贡献了1.8亿元的营业收入，同比大幅增长162.9%，成为业绩的一大亮点。

西南证券表示：“从客户与品牌端来看，公司下游客户涵盖汇川、英威腾、上海电驱动等优质客户，报告期内公司共配套超过20万辆新能源汽车，配套国内市占率达到14.6%，在国内居于领先地位，品牌优势与客户认可度凸显。”

国民技术

国民技术是国内少数量产32位安全芯片、安全存储芯片和可信计算芯片的集成电路设计企业之一，近些年的业绩一直不好，直到2021年上半年才开始扭亏：实现营业收入2.80亿元同比增长66.12%，实现净利润0.43亿元同比增长233.18%。

2021年5—7月，国民技术的股价从5元左右涨至42元左右，之所以如此暴涨，与汽车MCU芯片息息相关。

汽车MCU为车身功能控制的关键芯片，8位MCU涉及风扇、空调、雨刷、天窗、车窗、座椅、门锁等低级功能，32位MCU涉及智能仪表板、多媒体信息系统、动力总成系统、辅助驾驶等高级功能。

据国民技术公开信息显示，其与微软、华为、大疆、宁德时代等客户均有合作，MCU产品的工艺制程主要有40nm、90nm、55nm，2021年上半年MCU整体销售数量以及销售金额有所增长，但由于今年上半年公司拿到的上游产能有限，目前营收占比还不具备代表性，预计未来MCU产品会达到公司芯片类业务营业收入60%以上。

也就是说，国民技术炒的是预期。

洁美科技

洁美科技是与芯片相关的耗材企业，既涉及被动元件，也涵盖主动元件，据Wind数据显示，7月至9月14日，被基金、券商等机构调研超过10次的有16家公司，其中被调研次数最多的是洁美科技，一共调研29次。

不过，洁美科技的缺点也颇为明显，那就是市值仅为百亿元出头，仅少量资金就可以引起股价大幅波动，不利于大资金进出。

对此，一名基金经理表示：“虽然公司质地较好，业绩稳定性较强，但是对于大资金布局不利，只能做一定的布局。”