D公司偿债能力分析

毕启凡

摘要：电力能源是我国经济发展的基础，但是由于近年来随着经济与技术的发展，我国的电力行业的竞争也是在不断的增强。本文以D公司为例，结合该公司2017年—2019年三年的财务数据，利用财务指标详细分析该公司的偿债能力，并为该公司提供相关建议。

关键词：偿债能力;指标分析

一、公司概况

D公司历经60余年的发展，已成为全球最大的发电设备供应商和电站工程总承包商之一。其主营业务包括清洁高效发电、新能源水能发电、环保设备销售、电站工程承包和提供电站服务等。

二、偿债能力分析

（1）短期偿债能力

本文对企业的偿债能力主要分析其短期偿债能力的流动比率、速动比率、现金比率以及长期偿债能力的资产负债率和产权比率。通过对这些指标的计算以及分析，了解企业的经营状况。

首先，从表1可以看出，D公司2017年同比低于行业67.49%，2018年实现了很大的提升，2019年的流动比率水平与2018年的水平持平，但在2019年行业的流动比率提升了8.12%，也就是说，D公司的流动比率也是相对降低。D公司的流动比率指标处于一个相对稳定的状态，在2018年出现了突破，在2019年与2018年持平，因此其短期偿债的能力也是比较稳定的，财务风险也在2018年有所下降，但该指标各年都是低于行业平均水平的，由此可见，在整个行业中，D公司的偿债能力并非能够受到债权人的看好。

其次，D公司的速动比率从1.06上升到了1.14，由此可见其速动比率也在逐年上升。结合D公司的存货情况，该公司在这三年之中的比例都较低，三年的存货比例分别是27%、19%、19%，因此其速动比率与流动比率的差并不是很大。与该行业相比较，该企业的速动比率则是远远低于该行业的平均水平。

最后，是短期偿债能力的现金比率，该比例反映企业偿还即期债务的能力。D公司的现金比率在逐年增长，可见其偿债能力也是在逐渐增强。与行业平均值相比，该企业在2017年时低于行业的平均水平，2018年则是高于行业，在2019年与该行业持平，从现金比率来看，除了2017年其偿债能力较弱，其他年份的偿债能力是比较强的。

从上述三个指标来看，该企业的短期偿债能力是无法达到该行业的平均水平的，但是从其现金比率来看，该企业的短期偿债能力在2018年和2019年是不错的，这可能是因为该企业的应收账款、预付账款以及存货的比例较低，低于同行业的其他企业。总体来说该企业在2018以及2019年的短期償债能力是较强的。

（2）长期偿债能力

D公司在2017—2019年期间，其资产负债率在不断的下降，表明该企业的长期偿债能力在不断的改善。虽然就企业本身，其资产负债率在不断的降低，但是，2017—2019年分别同比高于行业47.51%、33.34%、22.85%，由此看来，确实该企业的长期偿债能力在不断的提升，不断的靠近行业平均水平。再从产权比率来看，D公司的产权比率在不断的下降，企业的长期偿债能力出现了好转的趋势。但是在三年期间，该比率一直高于该行业的平均水平。与资产负债率的结果相同。

综上所述，该企业的资产负债率、产权比率在三年期间一直无法达到该行业的平均水平，因此该企业的长期偿债能力并不是很好，也就是说债权人如果为该企业提供信贷资金，其风险程度较高，该企业在吸引投资者持续投资上，是存在一定困难的。

结合D公司短期、长期偿债能力指标来看，该企业的负债水平略高，企业则是应该加强对其负债的管理，从而降低企业的财务风险，提高其偿债能力，吸引投资者的持续投资。

三、建议

D公司资产结构使得公司的变现能力偏弱，但是过多的持有现金同时也不会使得资产结构合理，现金流动性较强，但同时也是获利能力较差的，所以在进行优化结构时，应该在提高资金变现能力的同时不能持有过多的现金，否则容易到一个极端，降低企业的获利能力，得不偿失。只有这样在企业在资金出现困难时，资产转换成现金的速度才能使企业能否快速且高效地完成资金回笼挽救企业命运，资产结构的合理化才会使企业的综合能力提升。

参考文献：

[1]雷亚云.海马汽车偿债能力分析[J]. 现代商贸工业，2020.41（19）.

[2]陈晓枫.三元股份偿债能力分析[J].合作经济与科技，2020（21）.