投资企业如何参与被投资企业的财务管理分析

摘 要：企业投资引起的财务活动是确立投资企业与被投资企业之间的所有权权属关系的一种主要形式，投资企业应通过一定的预测手段，准确判断出被投资企业的投资价值，以及预测出其未来所获得的最大必要报酬率。投资企业可以适当对被投资企业实施财务管理干预，探究出被投资企业的内部资本结构比例，并详细梳理出两者之间潜在的财务关系，便于投资企业做出进一步的投资分析和决策。本文将简要分析投资企业如何参与被投资企业的财务管理，以供参考。

关键词：投资企业;被投资企业;财务管理;分析

中图分类号：F275 文献标识码：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.04.35

投资企业与被投资企业是两个完全相互独立的个体，两者之间所生成的权属关系是建立在企业投融资的基础之上，同时也致使双方在日常经营活动和组织管理上存在着相互制约的关系。显而易见，投资企业在向被投资企业投入资金或股本后，应时刻关注被投资企业后期的资金运营状况，及时利用其报表中所提供的资本结构比例评判企业的偿债能力和盈利能力，深入了解被投资企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，确保其能够据以评估被投资企业的价值，为日后投资决策、信贷决策和其他经济决策提供有力的依据。

1 投资企业参与被投资企业财务管理的最终目标

一方面，财务管理目标制约着财务运行的基本特征和方向，是财务运行中一种暗含的驱动力。不同的财务管理目标会产生不同的财务管理运行机制和体系，科学地设置财务管理目标，对优化双方各自理财行为，实现财务管理的良性循环具有重要意义[1]。显而易见，投资企业在干预被投资企业财务管理的初期，应结合被投资企业往期资本回报率的高低，设置具体的财务管理目标，对其有针对性地施加目标明确的财务管理措施，以帮助被投资企业实现利润最大化的目标，从而根据自己的持股比率获得一定金额的股息回报，在未来获得更多的净现金流量。

另一方面，被投资企业的财务管理制度经常性受到内部和外部经济环境变化的影响，不当的财务管理决策会牵制被投资企业未来整体的财务活动。因此，不仅被投资企业要及时观察金融市场中的财务发展状况，主动做出适应的调整，而且投资企业要根据外界环境的改变，重新采取有效的财务管理干预手段，协调与被投资企业的财务关系，尽量与其在财务管理决策方面达成一致，并充分地考虑各种环境变化为被投资企业带来的经济影响，保证其在多变的环境下保持稳定的财务基础的能力，再次判断前期设定的财务管理目标在未来会计期间内实现的可能性，避免投资企业规划的财务目标不切实际。

2 投资企业参与被投资企业财务决策的重要意义

2.1 有效帮助被投资企业完善财务管理工作流程

投资企业与被投资企业的目标价值是互补的，一方通过对外投资的形式获得净现金流的流入，而另一方则通过筹资的手段，实现日常经营活动的正常进行，显而易见，双方的最终营运目标都是最大限度地实现利润最大化。但是由于被投资企业的财务管理制度只是单方面地服务于本企业内部管理组织活动，具有片面性和专制性，难以发现自身在财务管理环节中衍生出的问题，也不利于投资企业评估被投资企业的风险状况，因此，其应选择合适的时段参与到被投资企业的财务管理中[2]。投资企业可以要求被投资企业在固定的会计周期内提供相应的财务综合分析报表，比较被投资企业连续几期的财务报表数据，分析财务报表中各个项目的增减变化幅度，以判断其财务状况的發展趋势，通过数据统计和分析，明确被投资企业未来经济发展的优势和劣势。同时，投资企业在持续干预被投资企业财务管理的过程中，能够直接性地影响到其具体的运作管理，为自身利益价值的实现提供坚实的保障，直观地观察出被投资企业财务管理的漏洞和弊端，并与其共同商议优化财务管理方法的策略，给予其中肯的建议和意见，逐步完善财务管理的工作流程。

2.2 逐步健全被投资企业的财务管理战略统筹计划

被投资企业的财务管理战略是以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源配置为衡量标准所采用的一种管理方式，是支撑起被投资企业战略统筹计划的根本，也是使企业长远立足于竞争市场的必要工具，而投资企业作为金融市场中主要的组成部分，其内部一般会分设专门统筹财务管理战略的部门，会根据企业一定期间内的财务活动制定出有针对性的财务管理战略，对其未来长期财务规划和年度财务预算起到全局性的指导作用。在投资企业的财务管理战略决策的加持下，被投资企业能够准确定义出其所符合的财务管理战略类型，通过对企业外部环境和内部条件的分析，全面评价与财务资源相关的企业外部的机会与威胁，以寻求企业所适用的财务管理战略分析方法。被投资企业重新选择财务管理战略决策时，应适应内外部环境的变化，具有防范未来财务风险的意识，并时刻关注到经济周期的变动情况和其增长方式，以保持充沛的经营活力。同时，也应兼顾投资企业的财务管理战略整改意见，遵循经济市场中的发展规律，巧妙融入和渗透现代化财务管理理念，确保被投资企业的财务管理战略能够完全适应社会经济发展的趋势和就业形势。

2.3 确保被投资企业提供的财务数据具有可靠性和真实性

某些企业为了争取大量的资金，扩大企业的生产规模，会特意美化其对外公布的财务数据，导致部分信息数据丧失了真实性和可靠性，不利于投资企业做出合理的投融资计划。而在投资企业决定参与到被投资企业的财务管理后，双方在达成共识的基础上会创建统一的外部财务管理组织体系，将被投资企业的相关财务数据汇总发布在其共同的信息共享服务平台中，确保投资企业获取的财务数据是有理可依的。被投资企业财务数据的恶意更改一般发生在会计期末，而投资企业的直接干预能够彻底杜绝此类徇私舞弊现象的发生，同时也可以有效察觉被投资企业是否在严格遵守会计准则和法律规则的基本条件下，开展日常业务往来，及时阻止被投资企业某些违法行为和不规范的管理流程，向其不断强调坚守会计基本准则和法律规范的必要性，帮助其打造标准化的财务管理模式[3]。另外，投资企业和被投资企业在相互的财务管理互动下，可以相互监督和审查各自的财务信息和管理活动，对某些不当行为给予及时的提醒和警示，并深入发掘各自潜在的经济发展隐患和威胁，避免其中一方因经营不善造成另一方出现经济低迷的情况。

3 投资企业参与被投资企业财务管理的方式分析

3.1 委派专业的财务管理人员，全面了解被投资企业的财务信息和数据

由于董事会成员和监理人员身份的特殊性，无法连续控制和管理被投资企业的财务管理方针，促使投资企业难以长期参与到被投资企业的财务管理中，为其日后的投资预算和决策制造了一定的麻烦和障碍。而投资企业所委派的专业管理人员完全独立于被投资企业的人力资源管理之外，只单纯受到委托代理公司的安排和控制，是被投资企业所有权和经营权分离的重要表现。即便委派的财务人员不能干预被投资企业的日常财务管理组织活动，但其可以全面地了解其内部的财务信息和数据，适度地收集和查询对投资企业有利的财务信息资料，并与其所接受的数据资源进行比对，避免数据传递的不完整和不对称。委派的财务人员具有多种基本职能和权限，例如，其有权维护投资企业的合法权益，实时地监督和审视被投资企业的财务管理程序和活动，帮助其提升相关的财务管理决策水平。同时，其有义务代表投资企业反复核对被投资企业所编制的财务报表、业务往来汇总单、报告决策实情等基本内容，并将最终的考察信息综合性反馈给投资企业，便于其作进一步的数据整理。被投资企业应积极配合财务人员，不应选择性回避财务人员所提出的问题，防止财务数据资料的输出存在偏差。

3.2 创建多功能的信息服务平台，实现双方财务信息的共享

投资企业应自主把握信息时代发展的良好机遇，与被投资企业创建多功能的信息服务平台，实现双方财务信息的共享。信息服务平台的应用能够有效衔接两者之间的内在关联，有利于双方及时进行沟通和交流，大大地缩短财务信息传递的时间间隔周期，减少人工传输过程中信息汇报出现差错的概率。与此同时，信息服务平台能够让投资企业时刻观察到被投资企业的财务经营状况，实现对财务管理组织活动的动态管控，主动把握被投资企业的未来发展方向，及时做出科学化的决策调整。投资企业通过利用网络平台快速传递信息的便捷，既能够清楚地观测到被投资企业的一举一动，深入了解其在未来市场中的发展动向，也可以保证其所获得的财务数据具有可靠性，减少投资企业筛查和检验数据资料的时间耗费。

3.3 安排专业的会计审计机构，对被投资企业的投后财务管理实施审计

审计机构作为受委托的第三方，是专门负责对被审企业年度的经营执行情况、财务报表分析情况等做进一步核查和审察，判断企业资金供应链是否健全，分析其是否存在无关联事项。投资企业应安排专业的会计审计机构，对被投资企业的投后财务管理实施审计工作，是确保被投资企业投后资金回转情况实现透明化和公开化的必要环节，便于投资企业根据被投资企业在投资前后工作中相关风险状况、盈利能力、财务管理效益等变化，再结合审计人员提出的建议，做出后期的投资战略统筹计划，以便及时地操控自身净现金流量的输入与输出[4]。被投资企业的财务管理体系和程序比较复杂，若投资企业只是单方面委派财务总监，仅能确保所获取的财务信息资料具有可靠性，而无法深度地了解被投资企业具体的财务管理模式，难以施加相对的干预和控制，而审计机构是独立于双方之外的第三方，同时又具备专业的监理能力和审查方法，其所反馈的内容具有高度的权威性和说服力，能够客观地评定被投资企业的财务管理隐患，直接地指出其目前存在的不规范的财务行为，避免因被投资企业的主观臆测而误导投资企业的有关决策。投资企业应综合性地考量审计人员提供的審计结果，及时发现双方在财务管理中的疏忽和遗漏，担负起各自的责任。

3.4 提高财务管理人员的业务水平，确保财务管理工作的高效运作

财务管理人员是投资企业参与被投资企业财务管理工作的主要实行者，其所具备的职业素养和专业能力直接影响到双方日常财务管理组织活动，因此投资企业应想方设法提高财务管理人员的业务水平，以确保财务管理工作的高效运作。在信息技术不断更迭和创新的时代，财务管理人员不仅要具备高水准的专业技能，深度学习现代化新型财务管理理念，而且要具备随机应变的能力，轻松应对被投资企业带来的各种负面影响。投资企业可以定期组织专业的培训团队，对财务人员的管理能力实施严格的训练，让其明确在被委派之后主要负责的工作流程和任务，能够在规定的期限内将其在被投资企业监督期间所编制的工作总结报告完整地汇报给投资企业。由于被投资企业内部财务管理工作水平的提升，其会经常性地采用某些特定的手段制造利润虚增的假象，容易促使投资企业在其表象的引诱下盲目地施加投资资金，造成企业内部资金流量的无故流出，因此财务人员应始终保持高度的谨慎和具有敏锐的洞察力，在反复的财务数据比对和抽查中，察觉出被投资企业真实的财务经营状况，同时要加大监管力度，尤其是在被投资企业编制年度报表期间，防止其对财务数据进行更改。

4 结语

被投资企业的经营成果与投资企业的利润分配息息相关，财务管理工作是决定被投资企业经营成果的主要影响因素，投资企业应适度参与到被投资企业的财务管理工作中，以维护自身的财务利益。投资企业不应盲目对其展开财务管理方面的监管和控制，而应结合不同被投资企业的风险评估等级和财务管理模式，创设特色化和科学化的干预对策，实现投资企业的财富最大化。投资企业可以采用委派专业的财务管理人员，创建多功能的信息服务平台，安排专业的会计审计机构，提高财务管理人员的业务水平等根本性措施，解决投资企业无法直面分析被投资企业真实经营状况的棘手问题，最大限度地实现双方经济效益的互利共生。

参考文献

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刘为利.投资企业如何参与被投资企业的财务管理[J].管理观察，2020，746（03）：178-179.

俞斌.投资企业如何参与被投资企业的财务管理[J].企业改革与管理，2018，331（14）：127-128.

蔡艳.投资公司如何参与被投资企业的财务管理[J].现代企业，2018（10）：63+74.

广西贺州市投资集团有限公司  李幸畅