2020年上市城商行年报分析

武安华

2020年，面对新冠肺炎疫情冲击、经济下行压力加大等复杂的外部环境，A+H股28家上市城商行积极做好疫情防控金融服务，全面落实“六稳”“六保”部署，整体经营保持稳健，资产质量保持稳定。这一年，上市城商行助力企业复工复产，坚守风险底线，推动轻型化发展，推进数字化转型，理财子公司经营良好，全面向高质量发展阶段迈进。展望未来，综合金融、县域金融、信用卡业务、手机应用程序（App）经营将可能成为城商行群体发展的大方向或重要抓手。

整体经营稳健

2020年上市城商行资产负债规模增长平稳、结构不断优化，营业收入小幅增长、盈利能力保持稳定，不良贷款率有所下降、资产质量稳定，风险抵补能力充足。

资产负债结构不断优化

上市城商行推动资产负债规模增长与结构优化均衡发展，推进内涵式与外延式发展并举，不断提升存款、贷款占比。

资产。2020年末，上市城商行资产规模达23.97万亿元，同比增长10.12%，占城商行整体比重达58.37%。贷款余额合计为11.47万亿元，同比增长15.21%，占总资产的比重为47.87%，较2019年末增加2.12个百分点。这得益于上市城商行不断优化资产结构，稳步提升定价能力，包括通过增加贷款投放，加大对实体经济的支持力度;压缩同业资产，压降同业理财、货币基金等交易性金融资产规模;合理配置非信贷资产，增加生息类资产配置（见图1、图2）。

负债。上市城商行负债规模达22.13万亿元，同比增长9.86%，占城商行总资产的比重达58.01%。存款余额合计为14.23万亿元，同比增长11.86%，占总负债的比重为64.3%，较2019年末增加1.15个百分点（见图2）。

上市城商行积极优化负债结构，降低负债成本。加强核心存款拓展，聚焦代发、养老金融、社保卡、三方托管等业务，实现客户留存;做好现金管理服务，夯实存款类、账户及交易类产品功能，全面服务企业交易结算;压降结构性存款，灵活调整同业负债配置;积极向人民银行申请支小再贷款和中期借贷便利，增加小微企业信贷资金来源。

盈利能力保持稳定

上市城商行认真落实减费让利的监管导向，降低企业融资成本，对营业收入带来一定影响;但其通过资产规模增长、提升定价、加快中间业务拓展等方式，实现了营业收入稳健增长，盈利状况保持稳定。

营业收入。2020年，上市城商行实现营业收入5387.81亿元，较2019年增加117.59亿元，同比增长2.23%。从收入结构来看，利息净收入为4208.79亿元，同比增长11.1%，占营业收入的比重为78.12%，较2019年末上升6.24个百分点;手续费及佣金净收入为525.66亿元，同比下降7.69%，占营业收入的比重为9.76%，较2019年末下降1.04个百分点，引发其下降的原因有两个，一是信用卡分期收入按照监管要求统一计入利息收入，二是主要受理财业务转型影响。

净利润。上市城商行实现净利润1605.19亿元，较2019年末减少7.37亿元，同比下降0.46%。这既有上市城商行主动减费让利的原因，也有其大幅核销不良的原因（见图3）。

平均净息差和平均总资产收益率。如图3所示，上市城商行平均净息差为2.13%，较2019年末下降0.04个百分点;平均总资本收益率为0.64%，较2019年末下降0.08个百分点，净息差基本保持稳定，主要原因：一是不断加强资产端定价管理，做好配置节奏和期限结构安排;二是主动优化负债结构，降低同业负债和结构性存款占比，大力吸收低成本存款;三是金融市场上资金面整体宽松，使用的中国人民银行支小再贷款、中期借贷便利等额度大幅上升，拉低了整体付息成本。

信贷资产质量基本稳定

上市城商行不断加快不良资产处置，拓宽处置渠道，推动大幅核销，加速存量风险出清，有效应对疫情冲击带来的不良暴露压力，资产质量总体可控。

截至2020年末，上市城商行不良贷款余额为1808.18亿元，较2019年末增加80.14亿元;不良贷款率为1.58%，较2019年末下降0.15个百分点。关注类贷款余额为2467.55亿元，较2019年末下降298.19亿元;关注类贷款占比为2.15%，较2019年末下降0.63个百分点（见图4）。

风险抵补能力充足

上市城商行资本补充渠道得到拓宽，资本补充压力得到一定的缓解，平均拨备覆盖率小幅上升，流动性状况良好。

平均资本充足率。上市城商行平均资本充足率为13.28%，较2019年末下降0.18个百分点;平均核心一级资本充足率为9.77%，较2019年末上升0.15个百分点（見图5）。

上市城商行在积极推动外部资本的同时，也持续推动资本精细化管理，做好内部资本充足评估，不断提升资本使用效率，压缩加权风险资产占比等，减少资本消耗。

平均拨备覆盖率。上市城商行平均拨备覆盖率为246.97%，较2019年末上升1.85个百分点，连续三年保持上升趋势（见图6）。

流动性状况。上市城商行平均流动性覆盖率为218.79%，较2019年末上升10.64个百分点，流动性状况保持稳定。

经营发展亮点突出

这一年，上市城商行主动把握发展中的“危”与“机”，在服务地方经济中体现责任担当，在服务实体经济中努力为客户创造更多价值，在行业加速分化中不断提升差异化竞争力。

服务实体经济能力明显提升

上市城商行全力帮助企业复工复产、助力地方经济复苏，发力普惠金融，不断加大对民营小微、制造业等重点领域的信贷支持，积极支持以“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局。

推动普惠金融服务增量、扩面、提质、降本。上市城商行加大信贷投放，实施普惠小微信用贷款支持计划，充分利用支小支农再贷款、再贴现专项政策，积极承销疫情防控债，不断优化小微企业融资产品体系、流程和服务，支持乡村产业振兴，助力脱贫攻坚战略;落实延期还本付息政策，发放优惠利率贷款，向各类企业合理让利，降低企业综合融资成本，保市场主体、保就业;推动数字化普惠金融发展，运用金融科技解决银企之间的信息不对称问题，扩大普惠金融覆盖面，提升普惠金融服务质效。

构建与新发展格局相适应的业务体系。上市城商行做大消费金融，创新消费金融产品，强化消费场景建设，推进消费金融业务线上化，稳步发展住房按揭业务，积极做大信用卡业务;支持供应链金融，保障产业链、供应链畅通，加大应收账款、仓单、存货等质押融资产品的创新研发，为供应链核心企业及其上下游企业提供综合化解决方案;发展绿色金融，围绕“30·60”碳达峰、碳中和目标，聚焦节能环保、污染防治、清潔能源、生态保护、绿色建筑及绿色农业等重点领域，构建绿色金融专业化体系，加强绿色金融产品创新，加大绿色信贷投放，提升绿色产业服务能级。

服务制造业。上市城商行聚焦区域制造业，围绕其转型升级，制定促进其高质量发展的专项方案，加大信贷支持尤其是中长期信贷资金的支持（见表1）。

守住了风险底线

受全球新冠肺炎疫情的冲击，我国经济下行压力加大，债券市场违约多发，城投平台债务问题突出，商业银行资产质量面临较大压力。上市城商行不断优化授信管理，持续加强风险管理，保障了资产质量稳定，牢牢守住了风险底线。

优化授信管理。上市城商行提升授信政策的前瞻性，深化产业链研究，构建全产业链授信客户图景管理体系，实施分类管理，准入端强化企业资质、区域投向、项目类型的把控，贷后端强化授信后跟踪和风险管控;严格大额风险管控，建立管控工具、机制，对集中度风险实施更为科学审慎的有效管理，聚焦重点领域、重点行业、重点客户风险防控;推进授信管理线上化，推进贷前调查、贷时审查、贷后检查数字化运营，推动公司传统授信业务、小企业授信业务、低风险授信业务全流程线上化审批。

加强风险管理。上市城商行加强重点风险管理，密切关注疫情可能导致的延后风险，对延期还本付息企业进行重点监测，审慎应对地方债风险、信用债风险、房地产企业风险;结合流动性缺口情况，提前部署、动态调整流动性管理策略，确保流动性风险处于安全范围;加强舆情风险管理，将舆情处置关口前移，为有效应对争取时间;深化风险隐患排查，及时掌握重点业务风险情况，加强重点业务环节、重点投向行业、重点化解项目的风险监控;加快构建全流程、全口径的智慧化风控体系，深挖数据、模型应用价值，落地机器学习模型，建设反欺诈平台，引入关联图谱技术，全方位覆盖客户风险信息。

轻型化发展理念不断深入

上市城商行努力实现规模扩张、盈利能力和资本约束的平衡和协调，推动经营发展由资源驱动向产品、服务和数字化驱动转变，从以产品为中心向以客户为中心转变。

推进客群建设。上市城商行以客户为中心，努力扩大客群规模，不断优化客群结构，持续夯实业务可持续发展基础;增强客户体验，将客户体验作为产品设计的核心衡量准则，以数字化转型推动客户体验改善，提升客户服务能力和客户黏性;实现客户经营的“精细化”管理，深入理解客户需求，匹配差异化产品和服务。

做大零售业务。上市城商行丰富零售抓手，以消费金融、信用卡业务、财富管理等几大零售板块为抓手，在养老金融、汽车金融、社区金融等特定领域寻求突破，建立差异化竞争优势;发挥协同效应，促进零售板块的协同合作，打通零售条线各类产品分割，推动交叉营销，实现多个产品间相融相通;提升线上经营能力，推动精准营销，梳理“场景获客、激活交易、优化配置”触点，以App为载体充分挖掘各类场景化服务。

实现中收突破。上市城商行稳步推进中间业务转型升级，不断拓宽同业合作空间，创新丰富产品体系，深化做市商业务，不断提升交易业务收入;强化财富管理，推动代客理财、代理基金、代理保险等手续费收入实现较快增长。

数字化转型持续推进

上市城商行深化数字化思维，完善顶层设计，推动大数据、人工智能、云计算、区块链等技术在产品、服务、渠道和管理等方面的应用，全面推进数字化转型。

打造敏捷银行。上市城商行通过建立敏捷组织模式，以组织敏捷带动业务敏捷、全员敏捷;组建跨部门职能团队，模糊部门界限，通过试点先行、分批部落化的方式，探索建立适用于新型组织架构下的敏捷机制体系;建立敏捷科技开发模式，快速响应市场变化和客户需求，提升产品迭代速度、交付质量和客户体验等。

推动全渠道经营。上市城商行通过提升网点智能化水平，优化智能柜员机功能，支持无介质、人脸识别、扫码办理业务;推进柜面数字化，实现业务申请、受理、处理、信息生成等全流程无纸化运营;推动“网点、App、场景”无缝对接和联动作业，着力打造“端到端”的线上渠道，上线AI数字员工营业厅，实现多业务场景身份核验，助力业务高效快速办理。

搭建场景金融。上市城商行推进“支付+账户+场景”策略，整合多种形式的收款、付款功能，提供高度适配的场景化支付结算解决方案;推动获客场景化，以无感、无界的方式，将银行服务渗透到生活场景中，突破银行服务边界;构建金融服务生态圈，重点布局交通、便民、政务、医疗、文旅、社区和教育等场景，实现与互联网行业流量平台、财富销售以及通信、共享出行等特色行业头部机构合作共建金融生态（见表2）。

理财子公司运行良好

上市城商行秉承“受人之托，代客理财”的宗旨，主动回归资管本源，积极推动理财产品转型，理财子公司运行良好。宁银理财子公司开业一年即实现净利润2.97亿元，杭银理财、南银理财、苏银理财、徽银理财、青银理财也相继开业。

整改压降老产品。上市城商行落实理财产品过渡期转型安排，细化转型策略，平稳做好存量理财业务经营和整改压降，统筹安排存量非标债权资产处置，有序消化非标债权投资。

健全净值化产品体系。上市城商行持续推动产品净值化转型，提升产品创新能力，不断丰富产品结构，丰富固收可投资产类别，积极布局混合类、权益类理财产品，打造涵盖现金管理、固收、混合的多元化产品线，满足各类客群对不同风险-收益产品的投资需求。

提升投研能力。上市城商行坚持专业投研驱动，提升理财投资管理能力，增加标准化资产的配置比例;结合流动性与利率研究，强化信用风险研究和把控，加强债券市场风险管理，有序拓展信用债投资（见表3）。

从个别上市城商行经营小趋势看城商行群体发展大方向

近年来，城商行受经济增速放缓、金融监管趋严、金融科技冲击的影响，经营分化现象越发明显。部分城商行逐渐探索出适合自身的差异化发展路径，突破经济周期规律制约，保持稳健发展;部分城商行没有形成核心优势，顺周期性强，出现了不良上升及盈利能力下降的问题。随着城商行经营分化日益显著，大趋势已经不足以描述和展望其发展方向。新金融、新流程、新技术多是由一些小趋势演化而来的，而原本这些小趋势并不占据主导地位，但随着经济社会发展，却引起商业银行的深刻变革。本部分试图从个别上市城商行经营发展中的一些小趋势来展望城商行群体未来发展方向或重要抓手。

发力综合金融。当前商业银行面临的是分化加剧、强者愈强的时代，个别上市城商行打通内部边界，推进一体化经营，发挥出综合金融的力量，深度挖掘客户金融需求，形成多利润中心，挖掘第二增长曲线，增强发展的可持续性。一是强化条线协同。部分上市城商行打破条线壁垒，推进信息互通、资源共享，在业务推进上强化协同，在产品服务上深度整合，完善跨板块、跨币种、跨前中后台、线上线下融合的一体化协同机制，实现公私联动、私公联动，构筑发展的“护城河”，提升自身竞争力。二是发挥集团多牌照优势。部分上市城商行推动集团内部各子公司凝聚合力，相互促进，形成更加紧密、更具竞争力的合作体，实现跨业务、跨领域合作，构建闭环管理体系;通过战略协同、资源共享、优势互补，实现规模经济，不断提升综合化金融服务能力。

深耕縣域金融。在服务小微企业和城市居民方面，国有大型银行和股份制商业银行借助其低成本资金优势、产品优势和技术优势，对城商行传统经营领域带来了明显的挤压效应。面对竞争，部分上市城商行在金融服务相对薄弱的县域积极布局，加大县域渠道建设，推动网点不断下沉，完善“县域支行+乡镇支行+农金站或惠农服务网点”的布局体系，触达广大县域、乡镇和农村地区居民，打通农村金融服务最后一公里，为乡村居民提供结算、理财等金融产品。从实践上看，县域金融为上市城商行贡献了稳定的利润来源，拓展了客户群体，提供了低成本存款。

做大信用卡业务。部分上市城商行将信用卡业务作为做大零售业务的一个较好的切入点和突破点，取得了较好的成效：一方面实现了客群转化，增强了零售基础客群;另一方面也形成利润增长点。主要做法：一是丰富信用卡产品线。部分上市城商行不断优化信用卡业务模式，创新线上线下联动获客服务，推动信用卡与其他零售产品交叉营销，有效提高零售客群产品持有率;通过与京东、美团等互联网公司合作，发行联名卡，拓展多入口营销布局，实现获客能力转型升级。二是做大分期业务。部分上市城商行搭建多元化用卡新生态，重塑信用卡分期业务的全流程体验，不断激活各类场景的营销效能，聚焦餐饮、娱乐、商圈、出行等板块，实现信用卡贷款余额和分期交易额大幅增长。三是做好权益管理。部分上市城商行通过建设信用卡商城，迭代更新信用卡产品权益，优化线上消费积分规则，增强对客户的吸引力。

深化App经营。部分上市城商行坚持“移动优先”发展战略，将App打造成为一个永不休息的线上网点，将其作为业务发展的主阵地。主要做法有两点：一是丰富App功能。部分上市城商行将线下网点众多业务转移至App，提供信贷融资、财富管理、交易结算、信用卡管理等金融服务，并围绕客户的衣食住行提供生活类非金融服务，打造一个可移动的网点，为客户提供足不出户的智能化、移动化、个性化的一站式服务平台。二是增强客户黏性。部分上市城商行充分运用金融科技对App整体的功能、界面、框架定期进行升级迭代，提升客户体验，并推出专项营销活动，为客户推荐专属产品（见表4）。

（作者单位：中原银行）