黄金投资 家庭资产配置中的“压舱石”

张吉鹏

黄金投资和银行定期存款一样，是可长期持有的较为稳定的投资，在投资组合中扮演“压舱石”角色的产品。

黄金因其固有属性受到资金追捧，黄金投资也成为去年最“硬核”的资产配置之一，价格大幅度上涨25%。业内人士分析表示，目前海外疫情形势仍不明朗，受通货膨胀压力、美国巨额财政赤字和美元走软等因素影响，今年黄金价格的走势大概率将围绕全球流动性展开，一旦全球经济再度出现明显萎缩或美元大幅贬值，金价仍有上涨空间。

短期内需关注下行风险

回溯2020年的金价走势，从最低触及1451美元/盎司到最高触达2075美元/盎司，全年波动幅度超过600美元。“一方面是疫情导致避险需求增强，另一方面是以美联储为代表的全球多个央行大幅降息，实施宽松的货币政策，投资者大量买入黄金以抵御未来的通货膨胀。”业内人士分析表示。进入2021年，海外疫情形势仍不明朗，伴随着各国货币的超发，通货膨胀将进一步被印证，金价可能继续上行。

“从技术角度看，黄金经历了去年的大涨，已经进入高位震荡阶段。”农行青岛市分行个人金融部有关人士提醒，黄金ETF持仓已从去年9月份以来高点1278.82吨减少到目前的1161吨，累计减持117.82吨、减持幅度超过9%。目前，黄金价格承受较大压力，短期内仍需关注下行风险。

从投资角度看，今年黄金价格的波动幅度有望收窄，投资机会或不如去年明显。“建议投资者降低今年黄金投资的预期收益，需要关注的是，全球债券的低利率和高债务问题短时间难以改变，黄金的避险和增值功能仍将受到资金的追捧。”浦發银行青岛分行理财经理分析表示。

家庭资产配置中不可或缺

在去年金价高位震荡且业内普遍看涨的环境下，黄金的“春风”也吸引众多国内投资者踊跃参与其中。对于普通投资者而言，选择适合个人风险承受能力和投资偏好的产品很关键。

“通常谈到贵金属投资，一类是适合普通投资者投资的贵金属实物，如金条、金银币等;再者是适合专业投资者投资的纸黄金、黄金ETF基金、黄金期现货合约等衍生品。”青岛银行金牌理财师介绍。实物黄金无论是投资、避险或是收藏，对于普通投资者而言都是很好的选择。

记者了解到，黄金的比较优势在于它的走势可独立于股市和商品市场，从而降低投资者资产组合的波动性，所以黄金投资在家庭资产中的配置也同样重要。

“不一定多，但一定要有。”上述青岛银行金牌理财师指出，黄金投资和银行定期存款一样，是可长期持有的较为稳定的投资，作为投资组合中扮演“压舱石”角色的产品，建议在家庭资产配置中占比为5%-10%。

上述农行青岛市分行个人金融部有关人士对此持相同观点，指出黄金在家庭资产配置中不可或缺，价值不可替代。在实际购买过程中，投资者还可通过定投的方式，每年积攒一定数量的实物黄金。

理性投资做好风险控制

谈到黄金投资，很多投资者首先考虑的可能是购买金饰品。对此，业内人士表示，从纯投资的角度来看，金饰品的主要功能是装饰而非保值升值，购买黄金饰品本身所支付的附加费用较高，难以实现黄金投资价值的取向。对于投资者而言，最好的黄金投资品种还应选择标准金条、金币等产品形式。

相较于之前在金店购买实物金，如今商业银行已成为投资者购买黄金的重要渠道。记者在走访中发现，农行青岛市分行在售的“传世之宝”实物金系列产品颇具特色，浦发银行青岛分行、兴业银行青岛分行、青岛银行也都有各种规格的实物金在售，为不同消费群体提供更多的投资选项。

作为避险类资产，黄金在投资者的多元化投资组合中扮演重要的角色。但影响金价走势的因素也不应忽视，如通货膨胀率、美元价格、地缘政治等。业内人士特别提醒，今年应重点关注美联储为代表的各国央行的财政政策及货币政策、疫情发展情况及疫苗接种情况。任何投资都存在风险，投资者应利用资产配置做好投资风险控制，谨慎、理性投资。