外资增持消费与金融

戴康

从绝对规模来看，5月份北上资金行业总体净流入。净流入前五行业为食品饮料、银行、家用电器、化工、电气设备。

根据Wind数据，北上资金5月份净流入558亿元，连续七个月保持净流入。自2020年11月起北上资金连续七个月大幅净流入，总流入规模达3235亿元。北上资金5月份净流入558亿元，与4月份净流入526亿元相比流入幅度有所提升。

2021年前五个月北上资金累计净流入规模2083亿元，与上年同期净流入655亿元相比流入量大幅提升。

在5月份A股日交易额上升的背景下，北上资金交易额同步上升，北上资金日均交易额从4月份的913亿元上升至1052亿元，同时全部A股日均交易额由7554亿元上升至8847亿元;5月北上资金日均交易额占全部A股日均交易额比重为5.95%，相比4月份的6.05%下降约0.1个百分点。

5月份北上资金持股规模相比4月份上升约3.60%，持股占A股比重与4月份相比下降约0.09个百分点。5月北上资金持股规模上升的主要原因在于所持股票上涨。5月Wind全A收涨5.14%，北上资金持股规模较大的食品饮料、医药生物、电气设备等行业均有不同幅度的上涨。北上持股规模由4月末的24917亿元上升至5月末的25813亿元，上升约3.60%。北上资金持股规模上升的同时，其持股占比有所下降，总市值口径下，5月末北上资金持股占比为2.87%，相对于4月末的2.96%下降0.09个百分点。全部外资主要包括北上资金和QFII/RQFII，以全部外资口径来看，截至2021年3月末，全部外资持股市值占A股总市值比重已达4%。

5月份北上资金行业总体净流入。净流入前五行业为食品饮料、银行、家用电器、化工、电气设备。净流出前五行业为纺织服装、轻工制造、电子、机械设备、汽车。

5月消费行业流入幅度居前，其中食品饮料、家用电器分别净流入154亿、57亿元，居净流入行业第一、三名。金融行业中，银行行业获得较大幅度外资增持，净流入107亿元，居净流入行业第二名。周期行业中，化工及电气设备获得较大幅度外资增持，分别净流入46亿、40亿元，居净流入行业第四、五名，而汽车行业大幅净流出31亿元，位居净流出行业第一。

从相对视角看，5月份北上资金净流入相对占比靠前行業有家用电器、建筑材料、食品饮料、银行、钢铁。采用该行业北上资金净流入规模与该行业自由流通市值之比来衡量相对占比。5月份北上资金净流入相对占比前五名行业是家用电器（5.76‰）、建筑材料（5.61‰）、食品饮料（4.48‰）、银行（3.41‰）、钢铁（3.34‰）。

前五个月累计净流入前五行业为电气设备、银行、化工、非银金融、医药生物。净流出前五行业为建筑装饰、国防军工、休闲服务、汽车、食品饮料。其中电气设备行业自2020年4月份以来稳步净流入，2021年累计净流入414.8亿元。

截至5月末，自由流通市值口径下北上资金行业影响力最大的五个行业分别是家用电器、休闲服务、食品饮料、建筑材料和综合，与4月相比，综合排名上升至第五。用某行业北上资金持仓市值占该行业市值之比表征北上资金影响力，其中市值包括总市值、流通A股市值和自由流通市值三个口径。按自由流通市值口径，北上资金行业影响力最大行业是家电，北上资金在家电的持股占自由流通市值之比约为19.14%，相比4月份的18.64%有所上升。北上资金影响力较小的行业是商业贸易、通信、建筑装饰、国防军工、纺织服装等，其北上资金持股占自由流通市值之比均在3%以下。

代表性行业中，5月份北上资金对家用电器影响力上升、对休闲服务影响力上升。北上资金持股规模占家电行业自由流通市值比重由18.64上升至19.14%，该比例在各行业中仍保持首位。休闲服务行业则是由原来的16.78%上升至17.39%，依然保持北上资金影响力第二大行业。