禾迈股份(688032)申购代码787032申购日期12.09

发行概览：本次发行募集资金总额不超过55792.39万元（含），扣除发行费用后拟将全部用于以下项目：禾迈智能制造基地建设项目、储能逆變器产业化项目、智能成套电气设备升级建设项目、补充流动资金。

基本面介绍：公司成立至今主要从事光伏逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售业务，其中光伏逆变器及相关产品主要包括微型逆变器及监控设备、模块化逆变器及其他电力变换设备、分布式光伏发电系统，电气成套设备及相关产品主要包括高压开关柜、低压开关柜、配电柜等。

核心竞争力：公司核心研发团队成员主要来自浙江大学等高等院校的相关学院，具有较强的专业背景与研发实力。在其带领下，公司已经组建了一支专业、高效的研发团队，并形成了系统的研发流程。截至2021年6月末，公司研发与技术人员157 人，占员工总数超过27%。公司研发团队中拥有硕士研究生及以上学位的共计14 人，其中包括博士后3 人。公司总经理、核心技术人员杨波在2016 年因“高增益电力变换调控机理与拓扑构造理论”获得国家自然科学奖二等奖。

逆变器和电气成套设备方面，公司分别拥有“禾迈”和“杭开”两大品牌，当前已经形成了较好的客户口碑。其中，“禾迈”品牌作为逆变器行业的新生力量，以微型逆变器和模块化逆变器作为主要产品，已通过其产品的稳定性及价格优势在国内外客户中形成了良好的口碑，与龙头厂商Enphase等品牌的差距不断缩小;“杭开”品牌通过持续的客户深耕，已经在华东地区具有一定影响力。通过“禾迈”和“杭开”两大品牌的协同，公司在国内外众多大型项目及客户争取过程中展示出了独特的整合优势。

逆变器方面，公司作为国内微型逆变器在技术及市场方面的引领者之一;在市场开拓方面已经积累了众多海外及国内的贸易商、安装商等客户，通过公司持续的客户沟通及稳定的产品品质，公司与国内外客户形成了良好的合作关系;电气成套设备方面，杭开科技在市场运营的过程中亦积累了较多稳定的客户关系，如杭氧股份等。当前公司正在积极整合逆变器业务与电气成套设备业务的客户资源，拟实现不同产品对于客户的协同效应，进一步增强客户黏性优势。

募投项目匹配性：本次募集资金投资项目均围绕公司行业、主营业务以及核心技术展开，该等项目符合国家产业政策。项目的实施将有助于提升公司制造体系的智能化，丰富及优化公司的产品结构，进一步扩大公司业务规模，多维度的提升公司的盈利能力、研发能力，最终增强公司的核心竞争力和市场地位。补充流动资金可优化公司资本结构，提升抗风险能力。募集资金投资项目实施后，不会和控股股东、实际控制人及其控制的企业产生同业竞争，也不会对公司独立性产生不利影响。

风险因素：行业及市场风险、经营管理风险、技术风险、财务风险、其他风险。（数据截至12月3日）