石油金融化与我国石油经济体系的构建

王瑞丽

随着经济的不断发展，石油资源已经融入到了各个领域。由于原油自身的供求特征以及世界上能源资源的供需分布不均衡决定了原油具有独特的金融属性。石油资源的金融化对于我国企业进入海外市场提高国际竞争力具有十分重要的意义。本文主要结合我国现状分析了石油金融化发展的意义，重点指出了我国石油经济体系的构建策略，旨在能够推动我国石油金融化的进程，提升我国在国际市场的核心竞争力。

一、引言

随着我国工业化的进程不断推进，石油资源已经融入到我们生活中的各个领域。而且随着汽车销量的不断上涨，石油资源的消耗量也逐步的增加。目前，石油资源已经不能满足人们的日常生活需求，这就导致了众多国家开始争夺石油资源。据相关报道，迄今为止世界上由于石油资源问题引发了多次大大小小的战争和动乱，比如伊拉克战争等等。基于当今世界存在的石油危机，各个国家之间的石油经济不平衡的现象越发的突出，这不仅对世界经济的稳定性造成了影响，而且也影响到世界局势的安全稳定。我国自上个世纪九十年代以来就开始从俄罗斯等发达国家进口石油资源，基本上我国石油进口量占据了石油总量的百分之四十以上。这数据可以反映出我国的石油经济安全稳定性在很大程度上依赖于国际石油经济的形势。因此，我国必须根据我国石油资源的现状，结合世界石油经济的现状，构建完整的石油经济体系，确保我国石油经济可持续性发展。

二、石油的金融属性

（一）石油分布情况决定的石油属性

石油商品的金融属性一方面是由石油供需分布不平衡的格局所决定的。从世界目前的石油资源分布情况来看，北美、中亚—俄罗斯以及中东—北非这三个区域石油待探明可采量占世界资源的72%，剩余的可开采储量占世界总储量的82%。

其中中东地区待开采的资源占世界资源总量的25%，剩余油的可开采储量占世界总资源的64%。从历年来消费数据来看，当今世界以及今后的几十年内世界上的石油资源的消费近80%都会集中在欧洲、北美以及亚太地区。

石油供需分布的不平衡一方面使得有些国家开始采用金融手段来增加对石油的控制力。另一方面使得国际石油市场对政局动荡极为敏感，近些年发生的伊拉克战争以及中东地区的动乱都有争夺石油资源的背景。石油的这种供需空间分布不均衡以及价格波动等特点展示出了石油资源所具备的金融属性，国际市场已经不再是简单的商品交易而是全世界金融市场的一个重要组成。

（二）原油供需特征所决定的石油金融属性

石油能源作为一种不可再生资源具有商品的属性。而且相比于其他的商品物资，石油资源还具备独特的金融属性。这种金融属性是由其独特的供需特征所决定的。

1.石油供给特征。石油的生产费用大部分都是生产设备的折旧费及利息等，石油的产量越高那单位的成本就越低。所以，富余的供给能力会极大的刺激石油增产欲望。上图1为石油产量——价格曲线，根据曲线可以看出随着产量的增加，石油的价格会出现下降的趋势，但是一个已经开发的油田来说，当形成一定的生产规模时，即使油价提高短期内也不能建立起一定销量的石油供应链。

2.石油需求特征。上图2反应了石油需求长期以及短期的特征。可以看出在短期内，即使价格上涨也不会导致消费量的立刻下降。长远看来，石油的供应紧张必然会改变世界范围内的经济增长方式，从而出现原油需求量随着油价上涨而降低的趋势。因此，从短期来看，石油的需求是无弹性的，长期来看石油的需求是有弹性的。

三、石油金融化的发展意义

如今“石油金融”指的是包括石油基金、石油以后、石油外汇以及相关衍生物在内的多层次的石油交易市场的建设和金融服务。根据国际石油经济的发展情况来看，石油资源的金融化是必然的趋势。所以，基于现在石油金融化的背景，我国三大石油巨头企业奋不顾身的加入到国际石油金融化阵营中。而且在经济全球化的格局下，石油金融市场价格传导路径图如下图3所示，石油资源的金融化对于我国企业进入海外市场提高国际竞争力具有十分重要的意义。

我国目前石油经济发展所面临的最大的难点就是石油金融化发展的滞后性，这使得我国在石油经济的发展中处于弱势地位，而且在国际市场上缺乏强大的应对能力，具体表现在如下方面：

（一）缺乏石油资源金融定价权。我国是第三大石油进口国，在国际石油进口国中占据十分重要的地位，但是在石油金融的贸易过程中缺乏定价权，这就导致我国进口石油外汇成本要比其他国家更多。但是近几年，随着我国综合国力的不断增强以及石油进口结算形式的多元化，很多国家在与我国进行国际贸易的过程中都愿意接受人民币。所以，作为世界上的石油进口大国，很有必要尝试建立人民币结算体系，这便于我国在国际石油贸易发展的过程中占据更高的地位。

（二）石油金融化发展体系不够完善。相比于美英等发达国家，我国的石油金融化发展起步较晚。2007年我国中国海洋石油总公司首次成立高级别的金融决策机构。从此之后，中国石化以及中国石油两大石油企业也逐步进入石油金融业，但是由于我国的石油金融化的发展体系还不够完善，这严重的制约了我国石油经济“走出去”的战略目标，导致我国在国际石油金融市场竞争中处于较低的地位。

四、石油金融体系构建策略

“石油金融体系”指的是基于多层次的石油经济市场，合理利用相关的金融政策确保石油产业正常运行的体系。当今石油经济安全的本质特征已经从传统的“生产—供应”型的模式转变为“贸易一金融”型的模式。为了加强我国在世界石油经济上的地位以及确保我国的石油经济安全，必须加快石油金融体系的构建，从国家层面来说需统筹协调相关机构及我国三大石油企业，争取获得国际石油定价权，合理的规避国际油价波动给我国企业带来的影响。笔者建议主要从如下三个方面来构建石油金融体系：

（一）建立完善的石油基金体系

石油基金与普通的基金都是石油体系的一部分。但是专项基金主要由政府发起根据性质的不同主要分为如下三种不同的基金类型：

第一种是石油产业的投资基金。该基金主要为了石油资源勘探开发提供的专项资金。第二种是石油专项投资基金。该基金主要是为了通过不同的方式方法为投资者创造收益最后获得资本的积累。第三种是专门的石油基金。该基金的目的就是通过打开国内外市场使得石油资本市场不断的运行，让投资者获得巨大收益。

（二）建立完善的石油银行体系

建立完善的石油银行体系的目的是保障我国石油金融的安全。一方面能够规避石油市场大幅波动带来的风险，另外一方面能够缓解我国对外的石油依赖度。石油銀行体系的建立主要体现在如下三个方面：

1.石油银行能够为企业在海外的市场提供投资、贷款担保等便利，确保是外汇使用的便捷性。而且承担了国际市场油价行情出现波动所带来的风险。

2.石油我国石油企业，石油银行能够为企业开展特殊业务比如为石油下游用户设计石油衍生品、制定企业风险管理方案等。现在众多的外资银行包括巴克莱银行、德意志银行等，都已经开展了这些服务。

3.石油投资和储备银行主要为国家石油储备提供服务。我国截止到2030年，国家在能源方面的投资总额度将高达2.3万亿。这一数据告诉我们仅仅依靠一般的商业银行难以满足石油资源的资金需要。所以，急迫的需要加快我国石油银行的建设，并且设立专门用于石油投资和储备的银行。

（三） 建立完善的石油交易市场体系

在如今经济全球化的情形下，我国应该尽快建立和完善石油交易市场，不断丰富在交易所交易的商品，尽快推出石油期货产品，积极融入全球石油定价体系中，争取最快的时间内时间内提升我国期货国际市场的影响力，争取在国际市场获得更多的定价发言权。

五、结语

总的来说，在当今的国际石油金融化的大格局下，基于石油经济平衡理论下的石油金融化发展已经不能够满足我国经济发展的安全稳定及可持续化发展。所以，在21世纪新的经济形势下，我国的石油金融必须制定行之有效的石油经济安全保障策略，从国家的层面到各大石油公司共同努力积极应对国际经济发展带来的机遇和挑战，促进我国石油金融朝着健康良性的方向发展，以增强我国石油金融在国际竞争中的地位。

（作者单位：中国石油集团长城钻探工程有限公司井下作业分公司）