数字人民币已渐行渐近 货币全面电子化的到来还有多久?

远古时期的贝币到古代的金属货币，再到如今流通的纸质货币，每—次货币形态的转变，都见证了人类社会的进步与发展。一千多年前的中国北宋初年，诞生了世界上最早的纸质货币——交子，一千多年后的今天，数字人民币已在我国多个城市试点，全球货币电子化也箭在弦上，改变，或已悄然发生。

从电子支付到货币电子化

提到货币电子化，人们更多时候想到的是以支付宝、微信等为代表的电子支付方式，移动互联时代，电子支付在便利性、安全性等诸多方面的优势，让越来越多人习惯无现金支付的模式，不过电子支付和货币电子化属于两个完全不同的概念，前者主要指支付方式，后者则侧重货币形态。

当下人们热议的央行数字货币或数字人民币，便是货币电子化的代表，相对于传统的纸质货币而言，全部数字电子化以后，就可减少这些成本的输出，也做到了环保。 现有的M0（纸钞和硬币）容易伪造，存在风险。央行数字货币的设计保持了现钞的属性和主要特征，也满足了便携和匿名的需求，是替代现钞的较好工具。

随着时代发展，现在的人出门基本上都不带现金了，而相对支付宝和微信支付是需要网络支持的，一旦离开网络就使用不了。而央行的电子货币时，只要我们的手机上有央行DCEP的电子钱包就可以完成支付，而这种支付形式是不需要有网络的 。而且央行数字货币不需要绑定银行卡。

比特币们的科普意义

数字货币是纸质货币全面电子化的发展结果，而支付宝、微信等电子支付平台让人们提前习惯了数字货币的使用形式，不过在全球纸质货币完全实现电子化以前，以比特币为代表的加密数字货币，却成功对人们进行了“科普教育”。

比特币经济使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。P2P的去中心化特性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特幣来人为操控币值。

除了看不见、摸不着外，比特币硬件钱包、存储地址唯一性等特点，极大拓展了人们电子支付以外的视角，不过比特币等去中心化的数字货币，更多时候游走于监管之外，在暗网等场所流行，很容易被不法分子利用，对于大众而言，真正具有实用性的还是以数字人民币为代表的央行数字货币。

席卷全球的央行数字货币

中央银行数字货币CBDC，全称为Central bankdigital currencies，英国央行英格兰银行在其关于CBDC的研究报告中给出这样的定义：中央银行数字货币是中央银行货币的电子形式，家庭和企业都可以使用它来进行付款和储值。

而中国版CBDC被描述为，数字人民币，是由人民银行发行，由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞和硬币等价，并具有价值特征和法偿性的可控匿名的支付工具。

央行数字货币的性质决定其关系着国家数字及货币主权，极其重要的战略地位让央行数字货币成为当前大国竞技舞台上的关键词之一。伴随着各国试点工作的加速展开，数字货币正席卷全球。

欧洲央行行长拉加德近日表示，欧洲央行将加快推动数字欧元建设，在未来5年内使数字欧元成为现实。日本央行计划于2021年春季开始数字货币的实证实验。设想分为3个阶段。中国则已经开展了多个城市的数字人民币试点，并将在2021年继续扩大数字人民币试点范围。

货币数字化已是大势

近年来，以5G为代表的高速通讯及互联网、大数据、云计算、量子技术、人工智能及区块链等技术的发展，推动数字经济发展，为数字货币、数字金本位制的创建及国际数字货币体系构建创造了技术、市场及制度条件。

数字货币是数字化的价值工具，是现代数字技术应用于货币发行与流通的成果。在数字经济时代，数字货币逐渐替代传统货币成为交易计价、结算、支付、投资及价值储存的新兴货币。

数字货币的到来，源于两条历史发展主线的汇合。一是数字化发展，二是货币本身的发展。信息化、网络化的发展缔造出一个数字化的虚拟空间。当各种各样的数字商品、数字服务以及数字资产层出不穷，数字货币的出现也就顺理成章了。

第四次货币革命

数字货币的来临，意味着货币与金融运行方式正迎来一场革命。人类历史上，从货币形式为人类解决了什么问题的角度看，出现过三次大革命。

第一次是金属货币大革命，解决了统一价值尺度的问题。货币进入金属时代之前，被用做交易媒介的物品多种多样，相互之间难以交易。金属货币的出现，使统一计价标准具有了可能性，于是分散的小市场可以向统一的大市场发展。

第二次是法定货币大革命，解决了国家与货币之间的关系问题。1694年，英格兰银行的出现标志着中央银行的诞生，其实质意义是把国家债务转换为一个国家内统一的法定货币。这时，货币本身是国家债务的凭证，意味着发行货币的国家承诺了这张纸可以买到多少东西，纸币时代也就自然到来了。

第三次是信用货币大革命，解决了“钱不是某种具体东西，而是能买到什么东西”的问题。只有到了货币与黄金彻底脱钩之后，信用货币时代才真正到来。这时，货币除了代表信用，已经没有任何贵金属的“含金量”。而信用货币能够在美国关闭美元与黄金兑换窗口之后迅速“立得住”并推广开，离不开20世纪70年代的金融电子化革命。电子信息与互联网被引入金融交易过程中，使各种类型的金融市场以及横跨大洋的各国金融市场连接在一起。交易的时空范围迅速扩大，而数量有限的金属货币已无法支撑交易品数量的急速膨胀。这时，只代表信用而不代表贵金属的信用货币，使金融产品的天文数量级扩张得到了支撑。

对比上述三次货币大革命，数字货币的到来会彻底解决“什么是货币”这个最根本的问题，带来的变化堪称货币的第四次大革命。

数字世界的金融主权

作为交换中间物，金钱在现代社会和所有人关联，离开了钱就寸步难行。所以控制了钱，就可以控制所有人。这里的控制包括了转移、追踪、分析、统计等。数字货币流通的同时，用户数据也在流动，相对于货币发行背后的国家金融主权，数字货币更牵扯到金融主权之外的数字主权。

而目前欧美数据主权方面的博弈多于合作。2020年7月16日，欧洲法院正式判定2016年签署的《欧美数据隐私护盾》无效。这是一套对美国企业将欧盟用户数据传输到美国的规定。

欧洲法院认为，该协定允许美国对欧盟公民的个人数据进行大规模监控，不符合欧盟对隐私保护的要求。这一判决会对美国的互联网巨头企业，例如脸书、谷歌、亚马逊等带来挑战。最直接的影响是这些企业将被迫停止在美国的服务器上存储欧盟居民的数据信息。美国对此反应比较激烈，未来欧美在数据隐私保护方面的主权矛盾还会加剧。

欧美数据主权博弈的背后，脸书支持的加密货币Libra（现名为Diem）被不少人认为是美元霸权的延续。

在先期的“白皮书”中，Libra（现名为Diem）计划先推出锚定单一货币的稳定币，例如，USD（美元），EUR（欧元），GBP（英镑）等，并计划随着时间的推移增加法币稳定币的数量可这仅针在美国、欧盟等强势国家，而亚非拉等相对“金融主权”力量较弱区域，届时推广的将会是“真正的Libra（LBR）”。其意图明显，瞄准跨境结算、生活消费，这是对主权国家货币的威胁和替代，对于弱势货币而言，这无疑将会是一个沉重的打击。

此外，Libra还盯上了央行数字货币，其表示，央行数字货币可以直接与Libra网络集成。如果中央银行开发除了数字美元，数字欧元，则Libra协会可以用央行数字货币替换适用的单一货币稳定币。

无论是美元稳定币USD，还是大概率以美元储备金为主的LBR，Libra的马甲背后就是美元，整个Libra体系事实上成了美元的“特洛伊木马”。

全新金融生态的崛起

以主权数字货币为代表的货币电子化浪潮中，除货币本身的变化外，全新的金融生态也会随之崛起。

大数据、云计算、人工智能以及区块链技术等技术的运用，为整个金融生态数字化进程提速。数字化与金融业不断碰撞融合，不仅改变了个人间、企业间、国家间的清结算方式及主权货币发行机制，还大幅提升了产业链运营效率，带来了整个经济社会的发展和人类的进步。展望未来，量化投资和智能投顾、人工智能定价和理赔核算、金融云服务、区块链存证等新金融业态正不断进化，将引领金融业进入一个全新的时代。

在场景开放上，商业银行要开放自身金融场景，在结算、融资、财资、供应链、现金管理等方面与产业平台共融共建，按照“场景在前、金融在后”模式拓展应用场景，延伸交易链和服务链，实现场景融合;在数据开放上，商业银行要依托外部大数据和数据仓库构建大数据融合平台，共享数据、算法、交易、流程等，实现数据互通、共用，以“数据+金融+场景”方式提供数字化金融服务;在平台开放上，商业银行要与科技公司等进行跨界合作，建设供应链金融中台，连通政府、客户、电商、物流、银行等利益方，形成合作多赢的供应链金融生态。

而在全新金融生态崛起的过程中，数字人民币无疑成为整个生态中最耀眼的明星。

加速落地的数字人民币

2009年7月，中国推出人民币跨境贸易结算，开启了人民币国际化进程。2014年。中国政府提出数字货币即数字人民币概念，运用国家信誉为担保发行法定货币数字人民币。

中国人民银行成立专门团队，开始对数字货币发行框架、关键技术、发行流通环境及相关国际经验等问题进行专项研究。经过近七年努力，数字人民币的政策框架基本成熟，2020年8月14日商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》。

在“全面深化服务贸易创新发展试点任务、具体举措及责任分工”部分提出：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。此外，上海、福州、武汉、广西、香港都争相成为数字人民币的试点城市，数字人民币在政策和行业支持下会加快推进脚步。

除了在国内市场加速落地速度外，数字化人民币更得到了世界29个国家的支持，极大推动了人民币国际化进程。

人民币国际化进程提速

中国作为世界上第二大经济体、世界上第二大金融市场，电子商务、电子流通产业市场巨大，接受法定数字货币的用户群体庞大，数字货币的应用场景丰富、发展前景广阔。

目前，超过99%的中国网民通过手机端上网，中国已经在移动互联时代成为全球移动支付第一大市场，移动支付用户的规模、交易规模、渗透率都处于世界领先地位。“刷卡支付”和“扫码支付”的支付习惯及其对现金的替代效应日趋稳固。海量的移動端应用也给法定数字货币提供了更多的下沉落地场景和使用范围。新冠疫情更是提高了普通民众对数字经济、“非接触”式电子支付和法定数字货币的认知与接受程度。

今年1月16日，据国家企业信用信息公示系统显示，SWIFT联手中国人民银行清算总中心、跨境银行间支付清算有限责任公司、央行数字货币研究所和中国支付清算协会，已在北京成立了金融网关信息服务有限公司。而2月24日，中国央行宣布，中国人民银行数字货币研究所与香港金融管理局、泰国中央银行、阿拉伯联合酋长国中央银行宣布联合发起多边央行数字货币桥研究项目（m-CBDC Bridge），旨在探索央行数字货币在跨境支付中的应用。该项目得到了国际清算银行香港创新中心的支持。

考虑到货币天然具有的垄断性，数字货币尤其是央行法定数字货币的发行与流通，将深刻改变现有的国际货币体系、清算结算体系和金融体系。除我国加速推动数字人民币落地外，全球央行数字货币也在紧锣密鼓地展开。

紧锣密鼓的全球央行数字货币

数字人民币是人类历史上第一个付诸实践的主权性纯粹媒介货币。目前多国央行都在积极推进数字货币相关工作。国际清算银行2020年1月发布的—项调查研究显示，在其调查的全球66家央行中，约80%的央行在开展数字货币相关研究，其中40%已经从理论概念研究阶段进入了实验和概念、相关理论验证阶段;约10%的央行已经在进行数字货币的开发和试点工作。

从公开报道看，发达国家法定数字货币更侧重个人隐私保护、系统安全和本国金融系统的稳定等;新兴市场国家则更希望通过数字货币提高支付效率，增加流动性，增强本国货币主权等。

在具体的时间上，日美欧七国集团（G7）在一份报告中表示，它正在与国际货币基金组织（IMF）、世界银行和国际清算银行（BIS）合作，建立央行数字货币规则。报告称，到2022年底，G7将完成监管稳定框架以及CBDC设计、技术和试验的研究和选择。

韩国央行计划在2021年建立和测试CBDC试点系统。除了迫切需要发行CBDC之外，韩国央行还决定先行审查引入CBDC的技术和法律要求，并运行CBDC测试系统，以便先发制人地应对内部和外部支付环境的变化。

巴西央行行长内托（Roberto Campos Neto）则表示巴西可能会在2022年之前准备好使用数字货币（CBDC）。内托表示，到那时，巴西将拥有可互操作的即时支付系统，以及一种“可信的”和“可兑换的”国际货币，这些都是数字货币所需的所有要素。

此外，卡塔尔中央银行正考虑发行CBDC、西班牙央行将权衡数字货币设计提案等等举动都表明，全球央行数字货币正在稳步推进中。

金融数字化的机遇与挑战

经济数字化使得数据总量飞速增长，研究显示，当前全球数据总量正在以“10年10倍”的速度增长，到2025年将达到约163ZB（1ZB约等于1万亿GB）。其中，中国的数据总量到2020年末预计将超过8ZB，全球占比18%左右，有可能首次超过美国跃居全球第一。

数字人民币可能为金融科技类公司带来创新的土壤和重要的基础设施，数字人民币把钱从根本上进行了数字化，也就是说人民币从发行、流通、存储、投资、跨境流动等所有环节都可以变成“数据”，这为金融科技公司利用大数据、区块链、人工智能、云计算、甚至于物联网来链接和处理这些数据打通了最后一公里。

然而，数字人民币试点“多地开花”。在消费者踊跃报名参与之下，数字人民币带来了群众热度、引发了行业关注，但同时也出现了少数不法分子利用部分消费者对数字人民币缺乏了解、想积极参与的心态，打着“数字人民币”的旗号进行诈骗活动，造成消费者财产损失。

2020年4月，《中共中央 国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》明确提出发展数据要素市场，加快数据资产化进程。这意味着，数据资产的形成、流通、交易、开发等过程都会纳入规范化市场框架中。

电子货币也要求同存异

货币电子化除本身机遇与挑战并存外，数字货币在全球化过程中，也面临求同存异的需求。

中国人民银行行长、博鳌亚洲论坛副理事长、中方首席代表周小川在开幕会致辞时着重探讨了国与国之间数字货币贸易以及电子支付的发展。他指出，目前从全球情况来看，在电子支付数字化的过程中，大国和小国面临的挑战和需要解决的问题有共同之处也有不同之处。

对于小的国家来说，有利条件是大胆进行新技术尝试，如果发现不是最优，可以进行升级换代或者更改方案，时间成本不会太高。但是对于大国如拥有14亿人口的中国这样的国家，方案需要进行调整的话，需要很高的时间成本以及风险。他提议，特别希望规模比较小的国家大胆尝试为世界提供其实验和推广的结果。

周小川继续指出，对于大國来说，可以容得下各种不同方案的实验，就如同中国发展自由贸易区，有21个自由贸易区，其中所采用的自由贸易政策的侧重点是不同的。

渐行渐近的无现金支付时代

从信用卡、电子支付再到数字货币，无现金支付时代已经渐行渐近。在过去的十余年时间里，数字货币已发展成为在现代金融领域最受崇敬的创新贡献之一。毫无疑问，各国政府正寻求利用这一技术来创造法币新变体，并为去中心化加密货币和机构支持的数字资产提供可信赖的替代品。

央行数字货币的出现让人们看到了未来的发现和可能，央行数字货币进入金融系统后，从根本上改变了金融生态，也从根本上改变了金融科技发展的轨迹和规范，而在全球央行加快数字货币研究以及中美摩擦加剧背景下，我国数字货币有望更快落地，产业链相关公司迎来加速发展。

我国在数字货币研发领域已经走在世界前列，为人民币走向国际化赢得了新的战略窗口。同时也为我国进一步深化金融系统改革，推动金融与实业的紧密结合提供了新抓手。相信不久的将来，数字货币会彻底融入人们日常生活。