抓住行业启动点很重要

马曼然

从未来5-10年的角度看，当前大众消费品、品牌中药、创新药及新能源汽车正处在关键的启动点上，今年的这轮调整给这类股票提供了一次不错的上车时机。之前我们聊过大众消费品，这期文章我想简单说说医药和新能源汽车。

人口老龄化是未来社会的大趋势，在能够享受这份社会红利的行业中，医药首当其冲，大众消费品也有潜力，但其他的很多行业就存在长期不确定性了。老龄化社会到来以后，能确定的是医药这个领域能涨，因为它的消费市场蛋糕还在扩大。我们投资要买确定性的，不确定性太高的投资早晚会吃大亏。如果你在能力圈范围外做投资，就无法在这场游戏里始终保持理性客观的态度，不能理性面对涨跌，涨的时候无法压抑心中的冲动，跌的时候也不能冷静的去思考，这样做投资是无法长久的，因为你无法合理的去持股。有些投资者的某些股票套了好几年，但一解套就跑了，结果白白错失后面的利润。片仔癀和云南白药这些股票我拿了十几年，我拿得住是因为它们在我的能力圈范围内，我心里有底，自然就拿得住。

很多人会为了所谓的资产配置而配置，觉得原油黄金要买点，房子股票也要买点，最后他也不知道他买的到底是什么，最后不但把钱亏光还倒贴，这种“资产配置”的结果，归根结底是投了自己不了解的东西。资本市场的风险无处不在，从2015年1月至今，90%的股票跌幅超过70%。在投资时，很多人都容易超出自己能力圈的边界，不知道投的行业和企业未来的确定性如何。这样做投资的结果就是公司股票涨了没信心能拿得住，跌了也没信心能坚持住。

了解一家行业或企业，不像你想象的那么简单，过程很难，要去恶补的东西也很多。我发现大多数人即便买到某只牛股，也只能拿三天，然后就卖掉去买个低位的，再然后就是套在错误的标的里，最后实在受不了就割肉了。市场里哪有那么多好股，所以不要乱操作，不要做铲除鲜花交换野草的事情。

今年是品牌中药股牛市第一年，当社会老龄化以后，别的消费不好说，但保健消费、养生消费、慢性病管理的消费需求一定是放大的，而且都是以10倍级别的销量扩张，这比西药的扩张速度快，因为西药是有病了才去治病，中药好多都是没病但需要养生，而且以后我们在食品里都要走健康化的路线。从这个角度去考虑，这些股票都有持续上涨几十年的空间，而当下正是布局品牌中药的历史最佳时机，一些低估的龍头品种，正好处于行业拐点上。

过去几年，中医药行业自身做过一些调整，比如东阿阿胶去库存、云南白药平台整理做混改、同仁堂机制不佳等，现在这些因素陆续都解决完成了，东阿阿胶的调整和云南白药的混改都已结束，片仔癀则价量齐升，再辅以以岭药业的价值发现，整个行业慢慢的在改变。对于中医药行业来说，今年的时机有点类似火车调头，这个车头一旦调过来，至少就能持续五年的繁荣期。白酒从2014年开始调头向上，到现在还在繁荣，所以行业性的调整，一旦行业性的拐点出现，至少要五六年的周期，这五六年你一定要赚到手里十倍。我们等待一个机会可能会用好多年，一旦这个机会等到了，我们就要用它来实现资产的大跳跃。

在整个市场熊牛转折期的时候，有效识别行业拐点，进而抓住行业启动点是非常重要的，一旦你抓住这个启动点了，你的心态会完全不一样，在未来几年的牛市里，你的起跑就比别人快，收益就比别人好，别人的牛市刚开始，而你已经多跑出100米了，持股信心上是完全不同的。对未来几年来说，当下的时点很重要，能否抓住这个关键的启动点，很可能会决定你未来几年的投资收益是优秀还是普通。

最后我们简单说下新能源汽车。现在内需最大的期望就是新能源汽车带动的产业变革，新能源汽车和燃油车是两个概念，就像智能手机和手机是两个概念一样，它不需要增量，只需要存量替代。现在每卖100辆汽车可能只有5辆是新能源，如果国家出台一系列的政策，促使每卖100辆汽车里有50辆是新能源，那么新能源汽车在整个市场蛋糕没增长的情况下，销量可以扩大10倍，所以新能源汽车的成长抢占的是传统汽车行业的市场份额。

总体来说，我们现在的操作策略就是以锁仓和持有为主，不会为了蝇头小利而轻易下车，因为下车以后可买的东西并不多，手里拿着的现金也不知道怎么投，如果随便买只别的股票还不一定有卖出的好。未来很多行业具有不确定性，我们有确定性的行业标的，就一定要拿好。