酿酒企业财务收支管理失控风险成因分析

杜 龙

（杨凌职业技术学院经济与贸易分院，陕西咸阳 712100）

企业作为市场经济环境下的竞争主体[1]，对其管理的风险越来越明显，对企业安全产生了较大的威胁。而酿酒企业在整个食品行业内占据着重要的一席之地，酿酒行业管理风险较为显著的就是企业财务风险[2]，且该风险是客观存在的，无法完全规避，所以，酿酒企业树立的短期发展目标应利用有效策略防范财务风险，构建良好的企业财务状态。由于财务风险中的收支管理失控风险对酿酒企业发展存在相对直接的影响，因此，有必要对企业财务收支管理失控风险成因展开合理、深入、科学分析，并制定有效策略将财务风险发生概率降低至最小程度，令酿酒企业资金链正常运行，促进企业可持续发展。

1 酿酒企业财务收支管理失控风险成因分析

1.1 财务收支管理失控风险类别

酿酒企业在社会再生产阶段的财务具体活动主要有资金筹集、资金投入、资金收回运营以及资金收益分配等（见图1）[3]，这些财务活动均会在一定程度上引发财务风险。根据资金运动的具体环节，将财务风险分化成两类：资金筹集风险与资金投入风险。如图2所示。

图1 酿酒企业财务活动

图2 酿酒企业财务风险类别结构

（1）资金筹集风险：资金筹集渠道主要由债务资本与权益资本构成[4-5]，即借入资金与企业自有资金。其风险来源为渠道结构、期限结构等。

（2）资金投入风险：该类风险包括对内投资项目风险与对外投资项目风险。前者的产生原因是内部投资方面的投资决策不合理；后者则是企业购买有价证券[6]造成的不确定预期收益。

（3）资金回收风险：资金的转化过程由成品资金至结算资金、结算资金到货币资金两个阶段构成，因转化时间与转化金额的不确定性，形成了资金回收风险，主要包含存货风险与应收账款风险两种。

（4）收益分配风险：企业制定的收益分配政策会产生后续的营运风险，根据适度原则分配企业收益，才能有效防止此风险发生。

1.2 财务收支管理失控风险发展过程

酿酒企业财务风险的发展过程包括潜伏期、发展期、恶化期以及最终期四个阶段，各阶段的特征与表现各不相同，发展过程中各阶段的具体特征描述如下：

（1）潜伏期：低估外部环境变化、无法提前预警财务状况、管理系统混乱、忽视筹资能力与债务偿还能力等情况的影响因素，都将导致财务收支管理失控风险的发生。

（2）发展期：若负债比例一直呈上升趋势，有可能无法偿还债务利息；一旦贷款无法维持充足稳定，就会影响资金链流通；不断增加的债务利息与过长的资金回收周期，均会加剧风险发生概率。

（3）恶化期：财务收支管理出现失控情况意味着无法还本付息，且日常支出也存在难度；资金周转速度会进一步恶化失控风险；较差的经营情况将降低市场占有率，甚至淘汰企业产品，对企业内部则无法保证职工权益，使员工失去工作信心。

（4）最终期：资金亏损状态已达到无法挽回阶段；企业日常支出受到威胁；节省一切人力物力，维持企业基本开销；短期内无法扭转资金短缺局面，只能采取整合、重组措施。

1.3 财务收支管理失控风险成因分析

1.3.1 基于行为经济学的风险成因

图3 财务收支管理失控风险发展特征表现形式

针对管理者的非理性行为，其对企业财务具有较大影响力，较易产生财务收支管理失控风险。当出现过度自信、“羊群行为”等状态时[7]，企业管理者容易忽视企业风险、盲目自信，造成严重的财务收支管理失控后果。若企业管理者在融资决策阶段发生非理性行为，未来资金流风险将被评估为较低，而现金流价值则被评估为较高，无法准确对市场趋势与企业价值做出判定，增加债务融资活动，提升企业财务风险，导致财务收支管理失控；若企业管理者在投资决策阶段发生非理性行为，将过高期望投资回报结果，在回报率低且风险较高的项目上过度投入资金，当资金出现匮乏时，极有可能发生“拆东墙补西墙”的追加投资做法，力图转亏为盈，但该做法极易使财务收支管理失控风险进一步加大。

针对投资者的非理性行为而言，其具有更高的发生概率，非理性的投资者也有可能导致理性的管理者做出错误决策，因此，投资者的非理性行为对财务收支管理失控风险存在更大的影响力。若企业投资者在融资决策阶段发生非理性行为，极易对公司证券市场价格进行错误估计，影响资金结构；若企业投资者在投资决策阶段发生非理性行为，则会错误定价企业资金预算折现率，使市场作用失去原本效应，其盲目自大的心态也会令管理者的投资心态受到影响，做出不利于企业可持续发展的经营决策。

1.3.2 基于管理学的风险成因

从管理学角度分析酿酒企业财务收支管理失控风险成因，分别是企业管理者管理理论匮乏、企业管理机制不完善、财务人员风险意识低下、企业内部监管机制不健全、内部利益分配权责不明确。

（1）企业管理者管理理论匮乏：酿酒企业的特点是内部控制体系薄弱，且缺乏多样化的财务管理模式，这是因为管理者缺乏提前预防、当下控制等管理理论，使不平衡的财务收支制度弊端突显。

（2）企业管理机制不完善：对财务工作人员职能、分工的忽视以及财务风险、信用等级评估等管理机制的不完整，都让财务分析与风险评估充满了不确定性。

（3）财务人员风险意识低下：财务收支管理失控风险也源于落后的财务制度与风险理念，财务工作者除了对本职工作的义务，并没有形成对企业整体可持续发展的观念，使财务人员的风险意识被制约，对财务收支管理失控风险没有清晰的认知。

（4）企业内部监管机制不健全：酿酒企业因财务监管机制不健全，无法充分发挥机制自身价值，引发一系列财务监管问题，比如制度松散、监管无力等。导致企业损失资金无法追回，财务制度行为也没有受到约束。

（5）内部利益分配权责不明确：该因素易形成混乱的资金管理模式，不能确保财务工作效率，减小资金利用率，威胁资金安全，造成资金断流。尽管通过贷款可以补偿资金缺口，但并不利于企业可持续发展，甚至还会加剧财务收支的不平衡状况。

1.3.3 基于审计学的风险成因

从审计学角度分析酿酒企业财务收支管理失控风险成因，分别是企业内部财务审计制度混乱、企业内部财务监督力度薄弱、企业内部财务审计环境不理想。

（1）企业内部财务审计制度混乱：约束企业内部财务行为、处理财务内部关系是审计制度的主要作用，一旦制度出现混乱情况，就无法充分采集市场调研数据，对酿酒企业的采购、生产、销售以及财务等活动环节进行合理协调，做出不当的投资决策，影响财务结构统筹，打破财务收支平衡。

（2）企业内部财务监督力度薄弱：由于专业素养不足，致使企业财务审计工作人员对自身权责范围不够了解，无法建立约束、监督的关系，其他部门也因审计部门不够权威、没有独立性，误导财务审计标准，加大收支管理失控风险。

（3）企业内部财务审计环境不理想：在建设审计环境过程中，多数酿酒企业往往会忽略审计从业人员的专业培训，使审计知识得不到及时更新，新问题得不到有效解决，没有审计理论的正确引导，削弱风险控制效果。

2 酿酒企业财务收支管理失控风险预防对策

2.1 财务收支管理失控风险预警机制建立

通过构建企业财务收支管理失控风险预警机制，使不利的财务状况与潜在财务危机得以提前发现，警示决策者制定合理的应对措施，规避财务收支管理失控风险。图4 所示为预警机制建立的主要手段与途径。

图4 财务收支管理失控风险预警机制建立途径

预警机制将收集到的财务数据作为基础资料，通过统计分析进行事前预测，并提出合理的对策建议来规避与管控财务收支管理失控风险。在图5所示的预警机制实现流程中，各部门要利用有效的协调与沟通，使管理者根据严谨的监控体系，对风险做出客观的评估预警处理。

2.2 预警机制指标选取

为更好地发挥预警机制效用，基于企业财务风险类别，选取以下变量作为财务收支管理失控风险的识别指标，对酿酒企业财务风险状况展开多角度、全方位评估。

（1）筹资风险指标：债务筹资到期后，由于不能还本付息导致亏损、破产，故偿债能力是酿酒企业的主要筹资风险考量因素[8]。

（2）投资风险指标：酿酒企业的投资风险与盈利能力、发展能力息息相关，故选取盈利能力与发展能力的反映指标。

图5 财务收支管理失控风险预警流程示意图

（3）现金回收风险指标：营运能力、盈利能力以及偿债能力是酿酒企业现金回收风险的主要支撑，因此，将现金流动负债比、净利润现金比率、销售现金比率以及每股经营现金流量用作企业现金回收风险指标。

（4）营运风险指标：营运能力对营运风险有着较大的直接影响力，同时也与偿债能力与发展能力存在正相关关系。

（5）收益分配风险指标：根据债务规模、盈利结构、资产结构、员工需求、战略规划等，制定酿酒企业的收益分配策略，该策略对资金情况、投资决策以及营运、发展都具有一定的影响，因此，采用股利支付率、资本积累率等指标描述企业面临的收益分配风险。

整体预警机制指标体系如图6所示。

2.3 企业财务收支管理失控风险规避策略

（1）完善风险管理制度：确立财务收支管理失控风险管理目标，并下达至各直属部门，明确各组织结构的相关职责，令工作结果得以及时反馈；利用激励、监督制约等机制，有效预防财务收支管理失控风险的发生。

（2）合理制定收益分配策略：依据经营、投资、融资方案来分配酿酒企业收益，为避免因随意、不规范的分配结构而导致的较高资产负债率[9]，应基于长远角度完成收益分配策略制定。

（3）执行科学融资措施：通过科学安排资金结构，实现融资渠道多元化，降低资金筹集风险，比如：开展酿酒抵押贷款证券化、发展投资基金等；利用股票投资、债券投资等多元化的组合式融资形式，加快资金筹集速度。

图6 预警机制指标示意图

（4）做出科学投资决策：依据投资可行性分析，制定有效策略，使项目投资程序更加规范，利用投资决策模型做出科学合理的决策，将资金投在回收快、见效快的项目上，培养酿酒行业的市场竞争优势，均衡企业财务收支。

（5）增强资金回收能力：调整销售战略，扩展销售渠道，改变销售模式，借助民间高端与高档场所的消费能力，从根本上提升销售现金比率[10]；从运营能力入手，强化其管理力度，重点关注收账款周转率[11]，防止财务收支管理失控风险形成。

3 结论

酿酒企业在当前市场资本的运作条件下正处于蓬勃发展的阶段，并受到了众多外来资本的广泛关注与资金投入。随着市场经济的快速发展，企业在经营过程中势必会产生的一个重要问题就是财务风险，而作为高成本、高风险的行业之一，酿酒企业的财务风险贯穿在财务管理的所有环节中，所以，当酿酒企业发展到一定规模时，应将大部分注意力放在财务收支管理失控风险的管控方面，以规避、减小财务风险，通过深入分析财务收支管理失控风险成因，奠定防范风险决策制定的理论基础，利用完善的风险管理制度与审核指标，确保酿酒企业的资金链能够正常运行，避免出现资金断流局面，促进酿酒企业可持续发展。