养老保险与经济增长的关系研究

李欣蔓 江能

【摘 要】文章利用我国1996—2018年基本养老保险基金收入、支出和GDP的年度数据，通过ADF单位根检验、协整检验、误差修正模型探究养老保险与经济增长的长期与短期关系，然后利用脉冲响应函数进一步探究两者间的动态关系。研究发现，养老保险与经济增长之间长期具有稳定的均衡关系，并且GDP对基本养老保险基金的收入和支出有一个正向的冲击，并且持续时间较长，基本养老保险基金的收入与支出对GDP存在一个滞后的正向冲击，但这种冲击会逐渐减弱。

【关键词】基本养老保险;经济增长;关系

0 引言

消费、投资、出口是拉动经济增长的“三驾马车”，而这些都与人息息相关，因此人口是决定经济增长的关键因素之一。改革开放之初，我国人口增长过快，占据了大量资源，成为制约我国经济快速发展的重要因素之一，为控制人口规模，国家实行“计划生育”政策。政策导向的人口减少虽缓解了当时资源紧张的问题，但随着长期政策效应的累积，我国目前进入人口老龄化阶段，这对我国经济社会发展产生了较大的影响。一方面，我国人口老龄化导致劳动人口比例下降，劳动力负担加重，劳动效率低下，不利于经济发展;另一方面，人口老龄化导致消费支出减少，从而影响经济增长。为了解决这些问题，社会保障是必不可少的一种方法与手段，而其中最主要的就是养老保险制度。

养老保险是我国社会保障的重要组成部分，也是居民退休后主要的生活来源和经济社会发展的必然要求。1951年，我国颁布了《中华人民共和国劳动保险条例》，养老保险事业就此诞生，随后养老保险制度经历了不断的改革与发展。最初，我国主要实行企业养老制度;到了20世纪90年代，我国开始实行社会统筹养老制度;2009年，新型农村养老保险制度正式建立;2011年，城镇居民养老保险制度建立;2014年，城镇居民和新型农村的社会养老保险合并，建立了统一的城乡居民基本养老保险制度。时至今日，我国一直都在致力于改善养老保险制度。因此，本文基于这样的背景，研究養老保险与经济增长之间的关系，探究养老保险是否能促进经济的增长具有重要意义。

1 文献综述

对于养老保险和经济发展的研究，国内外学者有两种观点。一种观点认为养老保险对经济增长有促进作用。Hachon[1]（2010）利用资本积累模型，探究养老金制度与经济增长的关系发现，养老金制度越多，经济增长率就越高。Buyse、Heylen等人[2]（2013）研究了养老金改革中三代人的工作时间、年轻人的教育、老年职工的退休决定对总经济增长的影响，认为养老金的筹集与发放对就业和经济增长具有强有力的正面影响。李建英、王绿荫等人[3]（2018）基于生命周期理论，研究发现增加养老保险基金支出、完善养老保险覆盖率可以改善城镇居民的消费水平，从而使经济高速增长。另一种观点认为养老保险阻碍了经济的发展。Maebayashi[4]（2013）构建了代际重叠的内生增长模型，研究发现增加公共养老金支出的比例总是会降低经济增长。Cagan[5]（1965）认为养老保险制度提高了居民的储蓄意识，挤出居民消费从而降低居民消费水平，进而不利于经济增长。李乐乐、秦强[6]（2020）研究发现人口老龄化能促进经济发展，而养老保险基金支出不利于经济发展。樊海潮[7]（2008）在个体生命分为三期的世代交叠模型下，研究发现现收现付制公共养老保险妨碍经济增长。

还有一些学者研究了养老保险与经济增长之间的双向关系。郝英[8]（2020）利用内蒙古2002—2016年养老保险参保人数、收入与支出和国内生产总值等数据，通过方差分解和脉冲响应对二者之间的关系进行深入分析发现，养老保险和经济增长二者之间相互影响且持续时间较长，但养老保险的参保人数、收入和支出与经济增长相互之间的影响程度不同。王维国、李秀军等人[9]（2018）也得出了相同的结论。

综上所述，养老保险与经济增长之间确实存在着相关关系，但学者们对其研究成果并不相同，因此本文也将基于VAR模型进行实证分析，从基本养老保险基金收支的角度探究养老保险与经济增长的关系。

2 理论分析

2.1 养老保险对经济增长的影响机理

养老保险对经济增长的影响主要是通过影响储蓄与消费。对于储蓄来说，一方面，储蓄会通过一定的渠道有效转化成投资，保险可以影响储蓄转化为投资的比例，这是因为被保险人可以通过缴纳相对较小数额的保费，将未来数额较大的不确定性风险损失转嫁给所投保的保险公司，这样一来，可以缩小风险准备金的规模，资金便可以从储蓄中释放出来转化为投资，而投资是推动经济增长的强大原动力，因此养老保险可以促进经济增长;另一方面，养老保险会对私人在储蓄方面的意愿产生影响，弗里德曼（Friedman）认为这种社会保障制度使政府成为个人解决退休生活的主要保障，会减少人们在就业时期对私人储蓄的需求，从而降低储蓄率，而消费是储蓄的反面，储蓄的减少意味着消费的增加，消费对经济增长具有基础性作用，因此养老保险可以通过增加消费拉动经济增长。

2.2 经济增长对养老保险的影响机理

经济增长会增加养老保险基金的支出，这是因为随着经济社会的发展，我国已进入人口老龄化阶段，老龄人口的增加需要更多的养老保险支出，与此同时，人民的需求逐渐提高，要求更高的社会服务和保障水平，为了保障人民的生活水平和满足人民的美好生活需要，就要调整养老保险的支出。

经济增长对养老保险基金的收入也会产生影响。在我国，养老保险收入是居民工资的一部分，经济的增长会提高人民的基本工资收入，在比例不变的情况下，工资的增加会使养老保险基金增加。

3 实证分析

3.1 数据选取及处理

本文将选取基本养老保险基金支出、基本养老保险基金收入和GDP作为变量，以1996—2018年的数据作为研究样本，所有数据均来自《中国统计年鉴》，为了消除时间序列数据的异方差和使数据更加平滑，本文对这3个变量取对数，分别用Lnexpend、Lnincome和Lngdp表示。

3.2 单位根检验

由于本文实证分析采用的是时间序列数据，而时间序列数据是否平稳是至关重要的，若序列不平稳将有可能会造成t检验不显著或伪回归的问题，因此在进行实证分析之前要对时间序列数据进行单位根检验。本文利用STATA15对变量Lngdp、Lnexpend和Lnincome进行ADF检验，检验结果见表1。

由ADF检验可知，国内生产总值的ADF值为-3.753，小于5%的临界值-3.6，因此拒绝有单位根的原假设，认为国内生产总值是平稳的。同理，基本养老保险的支出和收入的ADF值都小于其5%的临界值，因此都拒绝原假设，认为都是平稳的。基于此，我们可用平稳序列进行实证分析，研究养老保险与经济增长之间的关系。

3.3 协整检验

为了探究养老保险和经济增长是否具有长期的稳定关系，本文将对3个变量进行EG-ADF两步法协整检验，检验结果见表2，残差的ADF值为-3.054，小于5%的临界值，因此残差是平稳的，说明基本养老保险基金收入、基本养老保险基金支出与国内生产总值具有协整关系，即长期内存在稳定的均衡关系。

3.4 修正误差模型（ECM）

利用协整检验确定了Lnexpend、Lnincome和Lngdp变量间具有长期均衡关系后，我们可用误差修正模型来进一步探究三变量间的短期关系，结果见表3，可得到模型方程：

由误差修正模型的结果可看出，所有因变量的t值都显著，说明养老保险确实对经济增长具有影响，Lnexpend的系数为-0.392 4，意味着基本养老保险基金支出与GDP存在反向变动关系，基本养老保险支出在一定程度上阻碍了经济的增长，而Lnincome的系数为1.097 7，说明基本养老保险基金收入与GDP具有正向作用关系，基本养老保险基金收入增加一个单位，会促进经济1.097 7个单位的增长。总体来看，养老保险对经济增长具有促进作用。

3.5 脉冲响应

脉冲响应函数分析研究的是一个标准差的冲击对其他内生变量的影响，下面对基本养老保险基金收入、支出和GDP进行脉冲响应函数分析，GDP对Lnexpend和Lnincome都有一个正向的冲击，并且冲击时间较长，一直到第10期，这说明GDP的增长会持续促进养老保险收入与支出的增长，这符合我们的经济常识。当GDP上升时，说明人民的可支配收入提高，有更多的资金去消费、投资或投入保险，因此基本养老保险基金收入会增加。此外，GDP的增长意味着整个社会、政府能有更多资金支付养老保险，为人民提供更好的社会保障服务，因此基本养老保险基金支出也会增加。反过来，Lnexpend对GDP的增长也存在着正向冲击，但Lnexpend对GDP的扰动在0期时没有做出响应，而是从第1期后开始逐渐增大，在第5期时达到最大，然后又逐渐下降，这意味着基本养老保险基金支出会促进经济增长，但这种影响存在滞后，并且随着时间的推移，这种影响会逐渐下降。同样，Lnincome对GDP也存在一个滞后的正向冲击，但在后期，这种冲击会缓慢下降，甚至变为负向的冲击，说明基本养老保险基金收入在短期内能促进经济的增长，但长期对经济增长的促进作用会越来越小，甚至对经济增长有一定的阻碍。

4 结论

本文通过ADF单位根检验、协整检验、误差修正模型探究了养老保险与经济增长的长期与短期关系，然后利用脉冲响应函数进一步探究两者间的动态关系，实证分析后得出以下结论。

（1）养老保险与经济增长长期具有稳定的均衡关系。

（2）GDP对基本养老保险基金的收入与支出均有一个正向冲击，并且持续时间长久，而基本养老保险基金的收入和支出对GDP有一个滞后的正向冲击，但这种冲击会逐渐降低。

参 考 文 献

[1]Hachon C.Do Beveridgian pension systems incre-

ase growth[J].Journal of Population Economics，2010，23（2）：825-831.

[2]Buyse T ，Heylen F ，Kerckhove R V D .Pension reform，employment by age，and long-run growth[J].Journal of Population Economics，2013，22（1）：55-60.

[3]李建英，王绿荫，赵美凤.养老保险对我国城镇居民消费影响的研究[J].经济与管理评论，2018，34（3）：53-61.

[4]Maebayashi N.Public capital，public pension，and growth[J].International Tax & Public Finance，2013，20（1）：89-104.

[5]Cagan Phillip.The Effect of Pension Plans on Aggregate Saving：Evidence from a Sample Survey[J].Nber Books，1965，21（3）：576.

[6]李乐乐，秦强.人口老龄化、社会保障支出与经济发展[J].经济问题探索，2020（5）：40-52.

[7]樊海潮.公共养老保险与经济增长[J].华东理工大学学报（社会科学版），2008（3）：39-42.

[8]郝英.养老保险与经济增长关系的研究——以内蒙古自治区为例[J].运筹与管理，2020，29（5）：218-226.

[9]王維国，李秀军，李宏.经济发展与养老保险双向关系的实证研究[J].大连海事大学学报（社会科学版），2018，17（4）：70-77.